DEFINISI Penjualan Permata Mahkota
Penjualan perhiasan mahkota perusahaan adalah upaya drastis untuk menangkal pengambilalihan yang bermusuhan atau menghilangkan tekanan keuangan yang parah akibat beban hutang. Dalam kedua kasus tersebut, aset operasi terbaik perusahaan dijual, yang pada dasarnya mengubah seluruh sifat perusahaan dan meninggalkannya dengan serangkaian prospek pertumbuhan dan dukungan pemegang saham yang berbeda.
BREAKING DOWN Penjualan Crown Jewels
Tawaran yang bermusuhan dapat dipertahankan dalam beberapa cara - perusahaan target dapat mengadopsi pil racun, dapat mencari ksatria putih atau bisa membuat akuisisi sendiri yang akan membuatnya tidak menarik bagi penawar. Taktik lain adalah penjualan perhiasan mahkota, atau aset yang dicari oleh penawar yang bermusuhan. Taktik ini kadang-kadang digunakan oleh konglomerat, yang sering menarik penawar yang bermusuhan karena mereka dapat berdagang dengan harga di bawah nilai putusnya karena "diskon konglomerat." Beli konglomerat dengan harga diskon dan jual potongan demi untung - itulah permainan penawar yang bermusuhan. Tetapi jika perusahaan target menjual perhiasan mahkotanya ke pihak lain, peluang keuntungan menghilang. (Jika perhiasan mahkota disiapkan untuk dijual dalam proses penawaran kompetitif, penawar yang bermusuhan harus membayar harga pasar yang adil, bukan yang diskon, yang akan mengalahkan tujuannya.)
Ketika sebuah perusahaan terlalu terbebani dengan hutang dan dalam bahaya gagal bayar, mungkin terpaksa menjual perhiasan mahkota untuk menghilangkan stres dan menghindari kemungkinan kebangkrutan. Aset atau divisi operasi lain dari perusahaan tidak boleh mengambil harga yang cukup tinggi untuk menghilangkan ancaman yang ditimbulkan oleh neraca yang terlalu tinggi. Perhiasan mahkota harus dijual agar perusahaan bertahan sebagai urusan yang berkelanjutan.
Penjualan perhiasan mahkota umumnya akan meninggalkan sisa-sisa perusahaan di pasar yang kurang menarik atau tumbuh lebih lambat. Mungkin ada penurunan nilai ekuitas merek perusahaan, dan penjualan menurun dan prospek pertumbuhan pendapatan yang dihasilkan dari hilangnya manajemen yang berbakat, inovasi produk, efisiensi manufaktur atau pasar geografis. Pemegang saham yang berinvestasi karena perhiasan mahkota akan melarikan diri jika dijual.
