Kontrak berjangka adalah kontrak keuangan di mana satu pihak setuju untuk membeli atau menjual aset tertentu yang mendasarinya pada harga yang disepakati pada waktu tertentu di masa depan. Aset ini bervariasi termasuk komoditas dan mata uang. Ada beberapa kondisi berbeda di mana kontrak berjangka ini diperdagangkan. Salah satu syarat tersebut adalah keterbelakangan. Tapi apa sebenarnya itu? Dan bagaimana cara kerjanya? Baca terus untuk mengetahui lebih lanjut tentang fenomena pasar ini dan cara memainkannya.
Pengambilan Kunci
- Backwardation adalah kondisi pasar di mana kontrak berjangka jauh dari tanggal pengirimannya yang diperdagangkan dengan harga lebih rendah daripada kontrak yang lebih dekat dengan tanggal pengirimannya. Umumnya terjadi ketika permintaan untuk aset melebihi ketersediaan kontrak berjangka melalui pasar berjangka — kadang-kadang karena takut akan kelangkaan. Untuk mengidentifikasi masa depan yang akan terjadi mundur, lihatlah selisih antara kontrak hampir sebulan dan kontrak yang lebih jauh. Jika kontrak berjangka diperdagangkan di bawah harga spot, itu akan meningkat karena harga akhirnya harus menyatu dengan harga spot pada saat kontrak berakhir.
Apa itu Mundur?
Backwardation adalah kondisi pasar di mana kontrak berjangka yang jauh dari tanggal pengiriman diperdagangkan dengan harga yang lebih rendah daripada kontrak yang lebih dekat dengan tanggal pengirimannya. Jadi, dengan kata lain, harga spot — juga dikenal sebagai harga pasar — untuk aset dasar lebih tinggi daripada kontrak berjangka.
Kurva berjangka normal menunjukkan kenaikan harga seiring waktu bergerak maju karena biaya untuk mengangkut barang meningkat dengan berakhirnya kontrak yang lama. Dan pedagang biasanya tidak mau berurusan dengan biaya transportasi dan penyimpanan. Di mundur, kurva ini terbalik.
Investor memandang mundur berjangka sebagai tanda bahwa deflasi harga akan segera terjadi. Ini adalah penurunan umum dalam harga barang dan jasa, dan tingkat inflasi menjadi negatif. Mundur kemungkinan besar terjadi ketika ada kekurangan jangka pendek dari komoditas tertentu — khususnya dengan komoditas lunak seperti minyak dan gas, tetapi kecil kemungkinannya terjadi pada komoditas uang seperti emas atau perak.
Iklim Yang Terkait Dengan Mundur
Mundur terjadi ketika permintaan untuk aset melebihi ketersediaan kontrak berjangka untuk aset tertentu melalui pasar berjangka. Ini kadang-kadang dapat berasal dari faktor-faktor jangka pendek yang menyebabkan ketakutan akan kelangkaan. Ini termasuk cuaca ekstrem, perang, bencana alam, dan peristiwa politik. Peristiwa yang termasuk dalam kategori ini termasuk badai yang mengancam untuk merobohkan produksi minyak, atau penghitungan suara yang disengketakan dalam pemilihan di negara yang memproduksi gas alam.
Bagaimana investor bisa melihat komoditas yang mungkin memiliki kurva berjangka terbalik? Lihatlah ke berita. Anda akan menemukan informasi tentang bagaimana komoditas dan mata uang bergerak, dan dapat menentukan bagaimana cara bergerak pada kontrak berjangka Anda.
Mengidentifikasi Backwardation Futures
Salah satu cara untuk mengidentifikasi masa depan yang mengalami keterbelakangan adalah dengan melihat selisih antara kontrak bulan dekat dan kontrak yang lebih jauh. Jika kontrak berjangka diperdagangkan di bawah harga spot, itu akan meningkat karena harga akhirnya harus menyatu dengan harga spot pada saat kontrak berakhir. Investor yang memperdagangkan kontrak berjangka dalam komoditas yang dianggap mundur kemungkinan besar akan memegang posisi panjang.
Menganalisis spread harga antar kontrak tidak selalu memberikan pandangan paling akurat tentang apa yang akan terjadi dengan kontrak berjangka.
Menganalisis spread harga antar kontrak tidak selalu memberi investor pandangan paling akurat tentang apa yang akan terjadi dengan kontrak berjangka. Tetapi dalam kasus yang ekstrim, ini dapat memberikan informasi yang berguna yang dapat memandu penelitian lebih lanjut. Pasar dapat berubah dengan cepat, dan keadaan pasar ketika seorang investor mengambil posisi berjangka panjang untuk mengambil keuntungan dari keterbelakangan dapat bergeser untuk membuat posisi itu tidak menguntungkan.
Pro dan Kontra Mundur
Penting untuk memahami manfaat dan risiko yang datang dengan keterbelakangan. Ini dapat bermanfaat bagi investor jangka pendek yang mencoba mengambil untung dari ketidakseimbangan harga dengan membeli dan menjual aset di pasar yang berbeda, dan bagi mereka yang terlibat dalam spekulasi. Mereka dapat membuat pengembalian dari kenaikan harga dalam harga berjangka karena menyatu dengan harga pasar.
Tetapi jika harga spot tetap sama - mungkin karena peristiwa tertentu - dan harga berjangka terus turun, investor mungkin akan kalah. Dan mengingat fakta bahwa keterbelakangan cenderung terjadi ketika ada permintaan yang tinggi, bisa juga ada ancaman dari produsen baru yang meningkatkan pasokan, yang juga dapat menurunkan harga untuk kontrak berjangka.
