Sementara London masih menyaingi New York City sebagai pusat keuangan terkemuka di dunia, tidak ada keraguan bahwa Wall Street, yang terletak di ujung selatan Manhattan, adalah pusat keuangan Amerika. Tetapi tidak selalu seperti itu. Bank dan bursa saham pertama yang didirikan di AS sebenarnya di Philadelphia, dan untuk sementara waktu, kota itu, dan bukan New York, yang berdiri sebagai pilar dunia keuangan Amerika. Meskipun Philadelphia merupakan penggerak pertama yang menguntungkan, namun beberapa faktor geografis, ekonomi, dan politik membantu New York mengambil alih kota cinta persaudaraan untuk menjadi pusat keuangan terkemuka bangsa.
Keuntungan Philly
Salah satu tanda pertama supremasi keuangan awal Philadelphia datang dengan pendirian Bank of Pennsylvania pada 1780 dan perannya dalam membantu membiayai Perang Revolusi. Sebagai kota terbesar dan ibukota akting negara selama dekade terakhir abad ke-18, kota ini akan menjadi lokasi bagi bank sewaan federal pertama negara tersebut - Bank Pertama Amerika Serikat. Bertindak sebagai bank sentral de facto, itu menetapkan Philadelphia sebagai pusat awal keuangan Amerika.
Kegagalan Bank Pertama untuk memperbarui piagamnya pada tahun 1811 karena alasan politis tidak mengganggu supremasi ini, karena ketidakstabilan keuangan setelah Perang 1812 akan membantu mewujudkan pencarteran Bank Kedua Amerika Serikat pada tahun 1816, juga terletak di Philadelphia. Sebagai satu-satunya bank negara yang disewa secara federal - dan diberi hak istimewa khusus yang menyertainya - bank tersebut mengerahkan kekuatan dan pengaruhnya atas bank-bank negara yang dicarter negara, yang terkenal dalam sejarah regulasi perbankan AS.
Bursa saham Philadelphia lebih jauh menggambarkan tempatnya sebagai pusat keuangan terkemuka. Memang, Philadelphia Stock Exchange, didirikan pada 1790, lebih tua dari New York Stock Exchange (NYSE), dan bahkan hingga tahun 1815, bank-bank London melihat ke Philadelphia daripada New York untuk membeli sekuritas Amerika.
Titik balik
Menyadari dominasi pasar pertukaran keamanan Philadelphia, New York memutuskan untuk meresmikan pertukarannya dengan mendirikan New York Stock and Exchange Board pada tahun 1817, yang kemudian menjadi NYSE. Dengan pertukaran baru dan rumah bagi lebih banyak bank daripada pesaing selatannya, New York tampak untuk menarik investor menjauh dari Philadelphia.
Pada saat ini, New York telah melampaui Philadelphia sebagai pemimpin bangsa dalam perdagangan komersial. Itu adalah kota perdagangan tepi pantai teratas pada 1789, melampaui Philadelphia dalam nilai impor pada 1796, dan dalam nilai ekspor pada tahun berikutnya. Sementara keunggulan New York dalam perdagangan komersial jelas terbukti pada 1815, itu tidak akan sepenuhnya dikonsolidasikan sampai setelah 1825.
Supremasi perdagangan di New York banyak berkaitan dengan faktor-faktor geografis, tetapi juga dibantu oleh sejumlah perkembangan yang tidak pasti. Tidak hanya New York yang merupakan lokasi sentral untuk pedagang Eropa yang masuk, tetapi pelabuhannya terbukti jauh lebih nyaman daripada di Philadelphia atau di Boston. Menjadi lebih dalam, Sungai Hudson terbukti jauh lebih mudah dinavigasi dan tidak mudah membeku daripada Sungai Delaware dan Sungai Charles.
Keuntungan geografis New York dilengkapi dengan pembangunan Kanal Erie (1817–1825), dan dengan didirikannya Garis Bola Hitam pada tahun 1818. Sementara Kanal Erie menghubungkan Sungai Hudson ke Great Lakes dan akibatnya dengan pertumbuhan tercepat bagian dari Amerika di sebelah barat Pegunungan Appalachian, Black Ball Line menyediakan layanan penumpang transatlantik pertama yang dijadwalkan secara berkala. Kanal dan Jalur membantu memperkuat tempat New York sebagai pusat perdagangan komersial dan pusat transportasi sentral Amerika.
Sebagai pelabuhan masuk pertama bagi banyak imigran, New York menjadi tempat yang nyaman bagi mereka untuk menetap, membantu merangsang kenaikan populasi kota yang tak terbendung yang akan tumbuh 10% lebih besar dari Philadelphia pada 1820 dan sebanyak dua kali lipat 1860. Aliran imigran juga membantu meningkatkan aktivitas manufaktur dan komersial lebih jauh.
Tetapi para imigran baru ini juga membawa semangat pengambilan risiko yang lebih berani yang bertolak belakang dengan sifat yang lebih hati-hati dari warisan Quaker Philadelphia. Akibatnya, New York dengan cepat mengembangkan reputasi sebagai kota perusahaan bisnis yang inovatif dengan etos kewirausahaan yang meminjamkan dirinya pada perilaku investasi spekulatif. Spekulasi semakin meningkatkan perdagangan yang besar di pasar sekuritas New York dengan menjaga mereka dibanjiri dengan likuiditas.
Untuk membiayai peningkatan jumlah perdagangan saham di New York, pasar untuk pinjaman panggilan dikembangkan. Menggunakan sekuritas sebagai jaminan, pedagang saham dapat meminjam uang dari bank untuk digunakan untuk investasi spekulatif lebih lanjut. Perilaku ini terbukti saling menguntungkan bagi bank-bank New York, dan pasar sahamnya ketika bank memperoleh bunga dari pinjaman sementara uang pinjaman memungkinkan untuk perdagangan sekuritas lebih lanjut. (Untuk lebih lanjut, pertimbangkan untuk melihat lebih dekat sejarah Wall Street, kelahiran NYSE, dan bagaimana gelembung terbentuk.)
New York Mendapatkan Posisi Atas
Menjelang tahun 1930-an, setelah menjadi pusat komersial yang dominan di negara itu, Wall Street sekarang menjaga saldo deposito utama semua bank Amerika. Satu-satunya hal yang benar-benar menjaga New York dari mengklaim gelar pusat keuangan terkemuka negara adalah keberadaan Bank Kedua yang berlokasi di Philadelphia, Amerika Serikat, yang piagamnya akan berakhir pada tahun 1836.
Apa yang menjadi sangat menjengkelkan bagi para bankir Wall Street adalah fakta bahwa New York adalah sumber utama penerimaan Bea Cukai Federal, tetapi bukannya disimpan di bank-bank New York, mereka disimpan di Bank Kedua. Sementara Presiden Andrew Jackson punya alasan sendiri untuk bersikap antagonis terhadap Bank Kedua, kepentingan para bankir Wall Street disuarakan melalui Martin Van Buren, seorang warga New York berpengaruh yang menjadi penasihat Jackson.
Terlepas dari motif yang tepat, Bank Kedua Amerika Serikat gagal memperbarui piagamnya pada tahun 1836, yang pada dasarnya menentukan nasib New York sebagai pusat keuangan Amerika. Nasib ini akan semakin diperkuat oleh Undang-Undang Perbankan Nasional tahun 1863 dan 1864, yang akan menempatkan New York di puncak struktur perbankan hierarkis. Versi 1864 dari undang-undang tersebut menetapkan bahwa semua bank nasional harus mempertahankan cadangan uang sah 15% di New York.
Garis bawah
Meskipun menjadi rumah bagi bank dan bursa saham pertama di negara itu, keuntungan awal Philadelphia tidak akan cukup untuk mempertahankan dominasi keuangannya atas pengaruh New York yang terus tumbuh. Dengan memanfaatkan fitur geografisnya yang unik, New York mampu menyalip Philadelphia sebagai pusat transportasi dan imigrasi negara. Dari sana, dengan cepat melampaui pesaing selatannya dalam perdagangan komersial dan akhirnya memperoleh supremasi keuangan Amerika - peran yang dipertahankannya hingga hari ini.
