Apa itu Keruntuhan Ekonomi?
Keruntuhan ekonomi adalah gangguan ekonomi nasional, regional, atau teritorial yang biasanya mengikuti masa krisis. Keruntuhan ekonomi terjadi pada permulaan versi parah dari kontraksi ekonomi, depresi, atau resesi dan dapat berlangsung beberapa tahun tergantung pada tingkat keparahan keadaan. Keruntuhan ekonomi dapat menjadi tidak beralasan atau penting dengan beberapa peristiwa atau tanda yang mengarah ke karakteristik resesi.
Memahami Keruntuhan Ekonomi
Teori ekonomi menguraikan beberapa fase yang bisa dilalui ekonomi. Siklus ekonomi penuh meliputi pergerakan dari palung, ke ekspansi, diikuti oleh puncak, dan kemudian kontraksi yang mengarah kembali ke palung. Keruntuhan ekonomi adalah peristiwa luar biasa yang tidak harus menjadi bagian dari siklus ekonomi standar, tetapi dapat terjadi secara drastis pada setiap titik yang mengarah ke fase kontraksi dan resesi.
Tidak seperti kontraksi dan resesi, tidak selalu ada tekad pasti tentang keruntuhan tetapi lebih pada label keruntuhan oleh ekonom dan pejabat pemerintah. Keruntuhan ekonomi biasanya disebabkan oleh keadaan luar biasa yang mungkin atau tidak ditambah dengan statistik ekonomi yang sudah berkontraksi. Ketika keruntuhan ekonomi terjadi, itu biasanya mengarah pada data ekonomi yang berkontraksi dengan cepat yang kemudian dengan cepat menyebabkan resesi.
Keruntuhan ekonomi juga sering diikuti oleh beberapa intervensi. Bank dapat menutup pembatasan penarikan, kontrol modal baru dapat diberlakukan, dan di beberapa negara, penggulingan pemerintah dapat terjadi. Secara umum, dalam hampir semua kasus keruntuhan ekonomi, beberapa jenis perubahan pemerintah dilakukan dengan mengidentifikasi faktor-faktor utama yang menyebabkan keruntuhan dan mengintegrasikan undang-undang baru yang mengurangi faktor-faktor agar tidak terjadi lagi.
Contoh dalam Sejarah
Sejarah memberikan beberapa contoh terbaik untuk faktor-faktor yang dapat menyebabkan keruntuhan ekonomi. Berbeda dari periode ekonomi kontraksioner, keruntuhan ekonomi biasanya memiliki keadaan dan faktor khusus tersendiri. Seringkali faktor-faktor ini bercampur dengan banyak faktor ekonomi makro yang terjadi dalam kontraksi dan resesi seperti hiperinflasi, stagflasi, crash pasar saham, pasar bear bear, dan tingkat bunga dan inflasi yang tidak seimbang. Selain itu, keruntuhan juga dapat terjadi karena kebijakan pemerintah yang luar biasa atau aktivitas pasar internasional yang bermasalah.
Di Amerika Serikat, Depresi Besar tahun 1930-an adalah contoh utama dari keruntuhan ekonomi dengan beberapa faktor luar biasa yang menyebabkan banyak reformasi di seluruh negeri. Jatuhnya pasar saham 1929 adalah katalis utama untuk keruntuhan. Akibatnya, apa yang terjadi selanjutnya adalah reformasi regulasi yang memengaruhi investasi dan industri perbankan, termasuk Securities Exchange Act 1934. Secara keseluruhan, para ekonom melaporkan bahwa keruntuhan 1920-an sangat disebabkan oleh kurangnya keterlibatan pemerintah dalam ekonomi dan pasar keuangan.
Depresi Hebat 1930-an berlangsung tiga setengah tahun, memusnahkan lebih dari seperempat PDB AS. Selain itu, pengangguran selama Depresi melampaui 24%.
Krisis keuangan 2008 adalah krisis dengan beberapa masalah ekonomi jatuh di bawah radar, tidak terdeteksi sampai kejatuhan dan kebangkrutan dimulai. Kebangkrutan Lehman Brothers adalah titik kritis. Secara keseluruhan, faktor-faktor yang terlibat dalam krisis 2008 termasuk kebijakan pemberian pinjaman dan perdagangan yang sangat longgar untuk lembaga-lembaga yang menyebabkan kerugian besar akibat gagal bayar dan salah kelola kegiatan perdagangan hak milik. Mirip dengan keruntuhan 1920-an, keruntuhan 2008 juga menghasilkan reformasi undang-undang, terutama dalam Reformasi Dodd-Frank Wall Street dan Undang-Undang Perlindungan Konsumen.
Resesi Hebat 2007-2009 berlangsung kurang dari dua tahun dan AS hanya mengalami enam perempat dari pertumbuhan PDB negatif dengan total lebih dari 5% dari puncaknya. Resesi 2008 juga melihat pengangguran mencapai tingkat tinggi sekitar 10%.
Di seluruh dunia, sebagian besar investor juga menyadari banyak keruntuhan internasional yang terjadi sepanjang sejarah. Uni Soviet, Amerika Latin, Yunani, dan Argentina semuanya menjadi berita utama. Dalam kasus Yunani dan Argentina, keduanya disebabkan oleh masalah parah dengan hutang negara. Baik di Yunani dan Argentina, utang negara runtuh menyebabkan kerusuhan konsumen, penurunan mata uang, dukungan bailout internasional, dan perbaikan pemerintah.
Siklus Ekonomi
Apa yang bisa sangat penting untuk dipahami ketika mempertimbangkan keruntuhan ekonomi atau faktor-faktor yang mengarah padanya adalah siklus ekonomi secara keseluruhan. Ekonomi melalui siklus termasuk fase palung, ekspansi, puncak, dan kontraksi. Palung juga bisa disebut resesi dan periode ekspansi juga bisa disebut pemulihan. Apapun, keruntuhan ekonomi tidak selalu merupakan bagian standar dari siklus ekonomi apa pun tetapi itu dapat terjadi kapan saja. Apa yang terjadi setelah keruntuhan ekonomi dapat secara umum ditandai dalam kategori kontraksi dan palung. Tergantung pada keadaan yang terlibat, keruntuhan ekonomi dapat bergerak cepat dari kontraksi ke resesi.
Setelah keruntuhan terjadi dan diidentifikasi standar untuk analisis biasanya jatuh lebih rapi ke dalam variabel yang terlibat dalam kontraksi dan resesi. Secara umum, kontraksi tercatat sebagai penurunan dalam output ekonomi, terutama produk domestik bruto. Resesi lebih jelas didefinisikan sebagai dua kuartal berturut-turut dari pertumbuhan produk domestik bruto negatif. Baik kontraksi maupun resesi dapat menjadi bagian dari keruntuhan ekonomi. Dalam kedua fase ini, depresi ekonomi, kerusuhan sipil, dan tingkat kemiskinan yang sangat meningkat adalah umum.
Mengawasi Tanda
Seperti kontraksi dan resesi, investor dan ekonom juga selalu mengawasi tanda-tanda keruntuhan ekonomi. Melalui kuartal pertama 2019, Amerika Serikat mengalami pasar bullish 10 tahun yang terus meluas. Hingga Februari 2019, indeks S&P 500 naik 313% dari titik terendahnya pada Maret 2009. Sementara indeks terus menguat, para ekonom dan media mengeluarkan laporan berkala tentang tanda-tanda peringatan yang dapat menyebabkan kontraksi atau runtuh. Di AS ada beberapa perubahan yang terjadi yang sedang diamati oleh para spekulan, termasuk dampak dari pemotongan pajak perusahaan yang baru dan Undang-Undang Pajak dan Pekerjaan, perjanjian perdagangan baru di Amerika Utara dan Cina, dan keluarnya Inggris dari Uni Eropa yang sedang menunggu.
Berita utama lain yang patut dicatat telah mengidentifikasi risiko dalam liabilitas jangka panjang yang tak tertandingi, kebangkitan masalah di pasar real estat, anggaran dan manajemen defisit AS, kesalahan langkah dalam kebijakan moneter, meningkatnya rasio utang terhadap PDB di AS dan global, dan risiko yang sedang berlangsung terlalu besar untuk gagal institusi dan utang mereka yang meningkat. Bagi para investor yang mengamati dengan cermat risiko-risiko ini atau mengkhawatirkan pandangan global, Dana Moneter Internasional dan Bank Dunia adalah dua sumber global terbaik, dengan IMF menerbitkan laporan World Economic Outlook dan Global Financial Stability secara teratur.
