Apa itu Penukar Rollercoaster?
Rollercoaster swap adalah swap suku bunga musiman di mana pembayaran dapat bervariasi untuk memenuhi kebutuhan pembiayaan siklus rekanan yang terbaik.
Pengambilan Kunci
- Rollercoaster swap adalah swap suku bunga musiman di mana pembayaran dapat bervariasi untuk memenuhi kebutuhan pembiayaan siklus rekanan yang paling baik. Roller coaster swap memungkinkan waktu (tenor) antara pembayaran reguler untuk diperpanjang atau dipersingkat untuk menyesuaikan dengan arus kas yang berfluktuasi secara musiman. Ukuran jumlah nosional swap rollercoaster dapat disesuaikan, meskipun nilai sekarang bersih (NPV) transaksi tetap tidak berubah.
Memahami Swap Rollercoaster
Rollercoaster swap memiliki persyaratan pembayaran yang fluktuatif atau dapat disesuaikan sehingga setiap pihak dapat menyesuaikan arus kas dengan transfer, kewajiban pembiayaan berkala, atau faktor musiman. Manfaat dari rollercoaster swap terletak pada kenyataan bahwa itu adalah swap musiman. Hal ini memungkinkan rekanan untuk menyesuaikan aliran pembayaran untuk memenuhi kebutuhan pembiayaan mereka sepanjang tahun, yang dapat menjadi penting ketika pendapatan penjualan saja tidak cukup untuk memenuhi persyaratan ini.
Sebagai contoh, sebuah perusahaan internasional yang menjual mesin pemotong rumput mungkin memiliki minat dalam swap rollercoaster karena dapat mencocokkan pembayaran swap dengan permintaan musiman untuk mesin pemotong rumput yang muncul terutama di musim panas dan berkurang di musim dingin. Demikian juga, perusahaan pakaian yang berspesialisasi dalam pakaian ski dan pakaian musim dingin akan menghadapi fluktuasi musiman yang berlawanan dan lebih memilih untuk menyesuaikan arus kasnya.
Tidak seperti swap suku bunga reguler, swap rollercoaster memungkinkan waktu (tenor) antara pembayaran reguler diperpanjang atau diperpendek agar sesuai dengan arus kas yang berfluktuasi secara musiman. Selain itu, ukuran jumlah nosional dapat disesuaikan, meskipun nilai bersih sekarang (NPV) dari transaksi tetap tidak berubah.
Roller coaster swap memungkinkan perusahaan untuk menggulung laba atau rugi yang belum direalisasi maju atau mundur. Oleh karena itu, karena implikasi akuntansi dan perpajakan, banyak bank mempertahankan persetujuan, aturan, dan batasan khusus untuk penggunaan produk tersebut, yang berarti bahwa produk tersebut mungkin tidak sesuai dan / atau tersedia untuk semua pengguna. Saran pajak dan akuntansi independen harus dicari sebelum menggunakan produk tersebut.
Roller coaster swap juga dikenal sebagai swap akordeon, swap concertina (biasanya mengacu pada swap mata uang), atau swap NPV.
Contoh dari Penukar Rollercoaster
Berikut ini adalah contoh yang lebih konkret: Sebuah perusahaan memiliki swap bayar tetap sebesar $ AS100 juta untuk pembukuannya, dengan jatuh tempo terakhir dalam tujuh tahun dengan tingkat 8, 00%. Tingkat swap tujuh tahun saat ini adalah 8, 75%, sehingga swap itu "in-the-money (ITM)" sebesar 75 basis poin per tahun. Menggunakan roller coaster, ada beberapa penyesuaian yang dapat diterapkan perusahaan. Mereka mungkin, misalnya:
- Memperpendek swap menjadi tiga tahun, dan meningkatkan ukuran menjadi $ 260 juta, mempertahankan tingkat 8, 00%, di bawah tingkat tiga tahun 9, 10% Mempersingkat swap menjadi tiga tahun, dan meningkatkan ukuran menjadi $ 350 juta, dan juga meningkatkan rate menjadi 8, 25% Perpanjang swap menjadi 10 tahun, pertahankan ukurannya di $ 100 juta, tetapi kurangi tarifnya menjadi 7, 75%, di bawah tingkat 10-tahun 8, 25%
Poin penting adalah bahwa nilai sekarang bersih dari swap sebelum dan sesudah perubahan harus tetap sama, oleh karena itu berbagai kemungkinan sangat banyak tetapi, pada saat yang sama, dibatasi oleh NPV asli.
