Investor yang mulai berdagang atau mengikuti pasar emas dan perak kemungkinan tidak akan lama tanpa membaca atau mendengar tentang rasio emas-perak. Rasio emas-perak adalah ekspresi dari hubungan harga antara emas dan perak. Rasio menunjukkan jumlah ons perak yang diperlukan untuk sama dengan nilai satu ons emas. Misalnya, jika harga emas adalah $ 1.000 per ons dan harga perak adalah $ 20 per ons, maka rasio emas-perak adalah 50: 1. Pada Juli 2016, dengan perdagangan emas di $ 1, 322 per ounce dan perdagangan perak di $ 19, 61 per ounce, rasio emas-perak berdiri di 67: 1.
Menurut manajer dana Shayne McGuire, rasio emas-perak adalah nilai tukar tertua yang terus dilacak dalam sejarah. Alasan utama rasio ini diikuti adalah karena harga emas dan perak memiliki korelasi yang kuat. Sejak 1968, harga emas dan perak telah bergerak berlawanan arah hanya satu kali, selama tujuh hari berturut-turut.
Sejarah rasio emas-perak
Secara historis, rasio emas-perak hanya membuktikan fluktuasi substansial sejak sebelum awal abad ke-20. Selama ratusan tahun sebelum waktu itu, rasio, sering ditetapkan oleh pemerintah untuk tujuan stabilitas moneter, cukup stabil, berkisar antara 12: 1 dan 15: 1. Kekaisaran Romawi secara resmi menetapkan rasio pada 12: 1, dan pemerintah AS menetapkan rasio pada 15: 1 dengan Mint Act 1792.
Penemuan sejumlah besar perak di Amerika, dikombinasikan dengan sejumlah upaya pemerintah berturut-turut untuk memanipulasi harga emas atau perak, menyebabkan volatilitas yang jauh lebih besar dalam rasio sepanjang abad ke-20. Ketika Presiden Roosevelt menetapkan harga emas pada $ 35 per ons pada tahun 1934, rasio mulai naik ke level baru yang lebih tinggi, memuncak pada 98: 1 pada tahun 1939. Setelah akhir Perang Dunia II, dan Perjanjian Breton Woods tahun 1944, yang mematok nilai tukar mata uang asing terhadap harga emas, rasionya terus menurun, mendekati level historis 15: 1 pada 1960-an dan lagi pada akhir 1970-an setelah ditinggalkannya standar emas. Dari sana, rasio naik dengan cepat selama 1980-an, memuncak pada tingkat 100: 1 pada tahun 1991 ketika harga perak turun ke level terendah kurang dari $ 4 per ons.
Untuk keseluruhan abad ke-20, rasio emas-perak rata-rata adalah 47: 1. Pada abad ke-21, rasionya berkisar antara tingkat 50: 1 dan 70: 1. Level terendah untuk rasio adalah 32: 1 pada 2011.
Ada perbedaan pendapat yang luas antara analis pasar dan pedagang mengenai norma saat ini atau tingkat rata-rata yang diharapkan untuk rasio emas-perak. Beberapa analis menunjukkan rasio rata-rata abad ke-20 yaitu 47: 1, sementara yang lain berpendapat bahwa tingkat rasio rata-rata yang baru dan lebih tinggi telah ditetapkan sejak milenium. Analis lain terus berpendapat bahwa rasio akhirnya harus kembali ke level yang jauh lebih rendah, sekitar 17: 1 hingga 20: 1.
Pentingnya rasio emas-perak bagi investor
Praktek perdagangan rasio emas-perak adalah umum di kalangan investor dalam emas dan perak. Metode yang paling umum dari perdagangan rasio adalah bahwa lindung nilai posisi panjang dalam satu logam dengan posisi pendek di yang lain. Misalnya, jika rasio berada pada level historis tinggi dan investor mengantisipasi penurunan rasio yang akan mencerminkan penurunan harga emas relatif terhadap harga perak, investor harus secara bersamaan membeli perak sambil menjual pendek jumlah emas yang setara, ingin merealisasikan laba bersih dari kinerja harga perak yang relatif lebih baik dibandingkan dengan emas.
Keuntungan dari strategi seperti itu adalah, selama rasio emas-perak bergerak ke arah yang diantisipasi investor, maka strategi itu menguntungkan terlepas dari apakah harga emas dan perak umumnya naik atau turun.
Berikut adalah contoh yang menunjukkan hasil dari strategi perdagangan seperti itu: Dari awal 2009 hingga awal 2011, rasio emas-perak menurun dari 80: 1 menjadi sekitar 45: 1. Selama periode itu, harga perak naik dari sekitar $ 11 per ons menjadi sekitar $ 30 per ons. Harga emas naik dari sekitar $ 850 per ons menjadi $ 1.400 per ons. Pembelian pada tahun 2009 sebesar 80 ons perak terhadap penjualan singkat satu ons emas akan menghasilkan keuntungan $ 1.520 dalam perak terhadap kerugian $ 550 dalam emas, dengan laba bersih $ 970.
