Apa itu Put?
Put adalah kontrak opsi yang memberi pemilik hak, tetapi bukan kewajiban, untuk menjual sejumlah tertentu aset yang mendasarinya, dengan harga yang ditentukan dalam waktu tertentu. Pembeli opsi put percaya bahwa saham yang mendasarinya akan turun di bawah harga pelaksanaan sebelum tanggal kedaluwarsa. Harga pelaksanaan adalah harga yang harus dicapai aset dasar untuk kontrak opsi put untuk mempertahankan nilai.
Dasar-dasar Opsi Put
Put diperdagangkan pada berbagai aset dasar, yang dapat mencakup saham, mata uang, komoditas, dan indeks. Pembeli opsi put dapat menjual, atau menggunakan, aset dasar pada harga strike tertentu.
Nilai dari put option terapresiasi karena harga dari stock yang mendasarinya terdepresiasi relatif terhadap strike price. Di sisi lain, nilai opsi put menurun ketika stok dasar meningkat. Nilai put option juga menurun ketika tanggal kedaluwarsanya mendekati.
Kemungkinan pembayaran untuk pemegang put diilustrasikan dalam diagram berikut:
Gambar oleh Julie Bang © Investopedia 2019
Apa itu Put?
Pengambilan Kunci
- Put memberi pemilik hak, tetapi bukan kewajiban, untuk menjual saham yang mendasarinya pada harga yang ditentukan dalam waktu yang ditentukan. Nilai opsi put naik ketika harga saham pokok terdepresiasi; nilai opsi put turun ketika saham yang mendasarinya menghargai. Ketika seorang investor membeli sebuah put, ia mengharapkan saham yang mendasarinya mengalami penurunan harga.
Meninjau Put dan Panggilan
Derivatif adalah instrumen keuangan yang memperoleh nilai dari pergerakan harga dalam aset dasar mereka, yang dapat berupa komoditas seperti emas atau saham. Derivatif sebagian besar digunakan sebagai produk asuransi untuk lindung nilai terhadap risiko bahwa peristiwa tertentu dapat terjadi. Dua jenis utama derivatif yang digunakan untuk saham adalah opsi put dan call.
Opsi panggilan memberi pemegang hak, tetapi bukan kewajiban, untuk membeli saham dengan harga tertentu di masa depan. Ketika seorang investor membeli panggilan, dia mengharapkan nilai aset dasar naik.
Opsi put memberikan pemegang hak, tetapi bukan kewajiban, untuk menjual saham dengan harga tertentu di masa depan. Ketika seorang investor membeli sebuah put, ia mengharapkan aset yang mendasari penurunan harga; dia dapat menjual opsi dan mendapatkan keuntungan. Seorang investor juga dapat menulis put option untuk dibeli oleh investor lain, dalam hal ini, dia tidak akan mengharapkan harga saham turun di bawah harga pelaksanaan.
Contoh — Bagaimana Cara Kerja Opsi Put?
Seorang investor membeli satu kontrak opsi put pada perusahaan ABC seharga $ 100. Setiap kontrak opsi mencakup 100 saham. Harga pelaksanaan saham adalah $ 10, dan harga saham ABC saat ini adalah $ 12. Kontrak opsi put ini telah memberi investor hak, tetapi bukan kewajiban, untuk menjual 100 saham ABC seharga $ 10.
Jika saham ABC turun menjadi $ 8, opsi put investor adalah dalam bentuk uang (ITM) —yang berarti harga strike berada di bawah harga pasar dari aset dasar — dan ia dapat menutup posisi opsi dengan menjual kontrak di pasar terbuka.
Di sisi lain, dia dapat membeli 100 saham ABC dengan harga pasar saat ini $ 8, dan kemudian menggunakan kontraknya untuk menjual saham tersebut seharga $ 10. Mengabaikan komisi, keuntungan untuk posisi ini adalah $ 200, atau 100 x ($ 10 - $ 8). Ingat bahwa investor membayar premi $ 100 untuk opsi put, memberinya hak untuk menjual sahamnya dengan harga pelaksanaan. Anjak dalam biaya awal ini, total keuntungannya adalah $ 200 - $ 100 = $ 100.
Sebagai cara lain untuk menggunakan opsi put sebagai lindung nilai, jika investor dalam contoh sebelumnya sudah memiliki 100 saham perusahaan ABC, posisi itu akan disebut put menikah dan dapat berfungsi sebagai lindung nilai terhadap penurunan harga saham.
