Mencetak perusahaan yang diperdagangkan secara publik pada lingkungan, sosial, dan tata kelola mereka (ESG) sekarang bisa lebih mudah setelah penelitian baru oleh Russell Investments. Perusahaan telah menciptakan metrik yang lebih akurat mengidentifikasi faktor-faktor LST, yang dapat berdampak pada kinerja keuangan perusahaan.
Scott Bennett, direktur strategi ekuitas dan penelitian di Russell Investments, ikut menulis makalah berjudul Materiality Matters: Menargetkan isu-isu LST yang berdampak pada kinerja . Bennett menulis, "Kita sekarang dapat membedakan perusahaan-perusahaan yang mendapat skor tinggi pada isu-isu ESG yang secara finansial penting bagi bisnis dan profitabilitas mereka, " kata Bennett. "Skor materi kami berkorelasi 65% dengan skor ESG tradisional, tetapi mereka berbeda bermakna."
Metodologi Baru
Skor baru memungkinkan investor ESG untuk membedakan antara perusahaan dengan cara yang lebih tepat. Menurut Emily Steinbarth, analis kuantitatif di Russell, yang ikut menulis penelitian ini, perusahaan menciptakan metodologi penilaian baru dengan skor ESG komprehensif dari penyedia data Sustainalytics, yang "digunakan untuk berbagai alasan di luar pemilihan investasi, dan industri -tingkat materialitas tingkat dikembangkan oleh Dewan Standar Akuntansi Keberlanjutan (SASB)."
Skor baru diuji kembali ke periode antara Desember 2012 dan Juni 2017 menggunakan Russell Global Large Cap Index. Tim peneliti menemukan bahwa skor ESG material perusahaan yang terdaftar menawarkan sinyal yang menjanjikan untuk menginformasikan keputusan investasi, menghasilkan kinerja yang jauh lebih baik daripada skor ESG tradisional selama periode yang diuji kembali.
Bennett menambahkan bahwa hasil penelitian ini selaras dengan harapan organisasi penelitian industri investasi berkelanjutan, seperti Satuan Tugas untuk Pengungkapan Keuangan terkait Iklim (TCFD) dan Prinsip PBB untuk Investasi Bertanggung Jawab (PRI) yang didukung PBB. LSM-LSM ini merekomendasikan agar perusahaan fokus pada masalah-masalah LST material yang secara langsung mempengaruhi garis bawah mereka. Utilitas listrik, misalnya, akan menjadikan emisi karbon sebagai faktor ESG material dalam mengukur dampak jangka panjang pada kemampuannya menyediakan sumber daya energi yang lebih bersih untuk pelanggan bisnis dan perumahan.
Mengikuti Uang
Dipimpin oleh wanita dan milenium, yang akan mengendalikan mayoritas kekayaan di AS dalam 15 tahun, investor yang berfokus pada keberlanjutan menuntut lebih banyak kesempatan untuk memasukkan metrik ESG ke dalam analisis portofolio. Pada gilirannya, penasihat keuangan menuntut informasi yang lebih baik dari manajer aset tentang bagaimana mereka menggunakan analisis ESG untuk mengurangi risiko dan menciptakan keunggulan kinerja.
Perusahaan yang diperdagangkan secara publik selanjutnya akan diperiksa sehubungan dengan data ESG, dan hari ini lebih sensitif terhadap permintaan investor untuk informasi material.
Perubahan ini telah didorong oleh meningkatnya pentingnya tidak berwujud bagi perusahaan publik. Menurut David Post dari Dewan Standar Akuntansi Keberlanjutan (SASB), berwujud sekarang mengisi 80% dari neraca perusahaan. Ini meningkatkan eksposur perusahaan terhadap risiko reputasi jangka pendek. Fokus internal pada metrik ESG yang penting bagi perusahaan saat ini, dengan demikian, lebih penting daripada lima tahun yang lalu.
Dukungan Blackrock
Sebagai pendekatan yang berfokus pada materialitas untuk memahami ESG bergerak ke panggung utama, manajer aset besar menyerukan kesadaran yang masalah-masalah off-the-balance-sheet menciptakan risiko dan peluang bagi perusahaan. Dalam sebuah surat baru-baru ini kepada CEO perusahaan yang dimiliki dalam portofolionya, CEO BlackRock Larry Fink baru-baru ini menarik perhatian ke “Model Baru untuk Tata Kelola Perusahaan” yang berfokus pada penciptaan nilai jangka panjang bagi pemegang saham.
Aset-aset BlackRock yang dikelola sangat berbobot terhadap portofolio berbasis indeks dan berbiaya rendah. Dalam struktur portofolio pasif yang menggabungkan analisis ESG, manajer aset tidak dapat mengekspresikan ketidaksetujuan terhadap keputusan kebijakan tata kelola perusahaan dengan menjual saham perusahaan selama itu termasuk dalam indeks yang relevan. Ini berpotensi berdampak pada kewajiban fidusia manajer aset kepada para pemegang sahamnya.
Pernyataan Fink sangat berharga untuk dipertimbangkan dalam kaitannya dengan penelitian dari jenis yang telah dilakukan Russell Investments untuk mengembangkan metrik ESG khusus perusahaan dan industri yang mempengaruhi kinerja. Pengukuran akurat metrik ESG material di tingkat perusahaan lebih penting daripada sebelumnya. Faktanya, hasil awal penelitian ini telah mendorong Russell Investments untuk memasukkan pendekatan pemberian skor ESG material baru ke dalam strategi dekarbonisasi saat ini. Strategi ini berfungsi sebagai dasar untuk dana investasi rendah karbon yang tersedia di beberapa pasar secara global.
Penelitian ini juga mengkonfirmasi premis pendiri untuk pekerjaan SASB sejak awal, yaitu bahwa pasar tidak membutuhkan lebih banyak data ESG, mereka membutuhkan data ESG yang lebih baik bagi investor untuk digunakan dalam proses pemilihan sekuritas portofolio.
