Apa Efek Senin?
Efek Senin adalah teori yang menyatakan bahwa pengembalian di pasar saham pada hari Senin akan mengikuti tren yang berlaku dari Jumat sebelumnya. Oleh karena itu, jika pasar naik pada hari Jumat, itu harus berlanjut sampai akhir pekan dan, Senin mendatang, lanjutkan kenaikannya. Efek Senin juga dikenal sebagai "efek akhir pekan."
Pengambilan Kunci
- Efek Senin mengacu pada teori bahwa pengembalian pasar saham Senin mengikuti yang terjadi pada Jumat sebelumnya. Efek ini pertama kali dilaporkan oleh Frank Cross dalam artikel 1973 berjudul "Perilaku Harga Saham pada hari Jumat dan Senin."
Memahami Efek Senin
Beberapa penelitian telah menunjukkan korelasi yang serupa, tetapi tidak ada satu teori pun yang dapat menjelaskan secara akurat keberadaan efek Senin. Dasar pemikiran atau alasan keberadaan Efek Senin tidak dipahami dengan baik. Namun, ketika ditinjau dalam hal perdagangan mingguan pada hari Senin tertentu, pasar ekuitas mengalami kinerja pembukaan yang mencerminkan kinerja penutupan Jumat.
Sebagai contoh, pertimbangkan Dow Jones ditutup pada hari Jumat di 20.000, dan telah naik dengan mantap selama jam terakhir perdagangan. Menurut efek Senin, setelah Dow Jones dibuka kembali pada Senin pagi berikutnya, kinerja naik akan berlanjut selama satu jam pertama perdagangan. Dari 20.000, Dow Jones mungkin naik selama jam-jam awal perdagangan.
Sejarah Efek Senin
Frank Cross pertama kali melaporkan anomali efek Senin dalam artikel 1973 berjudul "Perilaku Harga Saham pada hari Jumat dan Senin, " diterbitkan dalam Jurnal Analis Keuangan. Dalam artikel itu, ia menunjukkan bahwa pengembalian rata-rata pada hari Jumat melebihi pengembalian rata-rata pada hari Senin, dan bahwa ada perbedaan dalam pola perubahan harga sepanjang hari. Biasanya menghasilkan pengembalian rata-rata rendah atau negatif berulang dari Jumat hingga Senin di pasar saham.
Beberapa teori mengatakan bahwa efek Senin sangat terkait dengan kecenderungan perusahaan untuk merilis berita buruk pada hari Jumat, setelah pasar tutup, yang kemudian menekan harga saham pada hari Senin. Yang lain berpikir efek Senin mungkin dikaitkan dengan penjualan pendek, yang akan mempengaruhi saham dengan posisi bunga pendek tinggi. Atau, efeknya bisa saja hasil dari optimisme memudar pedagang antara Jumat dan Senin.
Efek akhir pekan telah menjadi anomali andalan perdagangan saham selama bertahun-tahun. Menurut sebuah studi oleh Federal Reserve, sebelum 1987 ada pengembalian negatif yang signifikan secara statistik selama akhir pekan. Namun, penelitian itu menyebutkan bahwa pengembalian negatif ini telah menghilang pada periode antara 1987 dan 1998. Sejak 1998, volatilitas selama akhir pekan telah meningkat lagi, dan fenomena efek Senin tetap menjadi topik yang banyak diperdebatkan.
