Pedagang Institusional vs Pedagang Ritel: Tinjauan
Perdagangan efek dapat sesederhana menekan tombol beli atau jual pada akun perdagangan elektronik. Pedagang yang lebih canggih, bagaimanapun, dapat memilih untuk perdagangan yang lebih kompleks dengan menetapkan harga batas pada blok perdagangan yang diuraikan atas banyak broker dan diperdagangkan selama beberapa hari. Perbedaannya terletak pada jenis pedagang, dan ada dua jenis dasar: ritel dan kelembagaan.
Pedagang ritel, sering disebut sebagai pedagang individu, membeli atau menjual sekuritas untuk akun pribadi. Pedagang institusional membeli dan menjual sekuritas untuk akun yang mereka kelola untuk grup atau institusi. Dana pensiun, keluarga reksa dana, perusahaan asuransi, dan dana yang diperdagangkan di bursa (ETF) adalah pedagang institusi umum.
Beberapa keuntungan yang pernah dinikmati pedagang institusional dibandingkan dengan investor ritel telah hilang. Aksesibilitas broker online yang canggih, kemampuan untuk berdagang dan menerima sekuritas yang lebih beragam (seperti opsi), data waktu nyata, dan ketersediaan luas data investasi dan analisis telah mempersempit kesenjangan.
Kesenjangan belum sepenuhnya tertutup. Institusi masih memiliki banyak keuntungan, seperti akses ke lebih banyak sekuritas (IPO, futures, swap), kemampuan untuk menegosiasikan biaya perdagangan, dan jaminan harga dan eksekusi terbaik.
Pengambilan Kunci
- Pedagang institusional membeli dan menjual sekuritas untuk akun yang mereka kelola untuk grup atau institusi. Pedagang eceran membeli atau menjual sekuritas untuk akun pribadi. Pialang online dan faktor lain telah mempersempit kesenjangan antara pedagang institusional dan pedagang eceran.
Pedagang Institusional
Pedagang institusional memiliki kemampuan untuk berinvestasi dalam sekuritas yang umumnya tidak tersedia untuk pedagang ritel, seperti ke depan dan swap. Sifat dan jenis transaksi yang kompleks biasanya membuat atau melarang pedagang individu. Juga, pedagang institusional sering diminta untuk berinvestasi dalam IPO.
Pedagang institusional biasanya memperdagangkan blok sekurang-kurangnya 10.000 saham dan dapat meminimalkan biaya dengan mengirimkan perdagangan melalui bursa secara mandiri atau melalui perantara.
Mereka menegosiasikan biaya poin dasar untuk setiap transaksi dan membutuhkan harga dan eksekusi terbaik. Mereka tidak dikenakan rasio biaya pemasaran atau distribusi.
Karena volume yang besar, pedagang institusional dapat sangat mempengaruhi harga saham sekuritas. Untuk alasan ini, mereka kadang-kadang dapat membagi perdagangan di antara berbagai broker atau dari waktu ke waktu agar tidak berdampak material.
Semakin besar dana institusional, semakin tinggi kapitalisasi pasar yang cenderung dimiliki oleh para pedagang institusional. Lebih sulit untuk menempatkan banyak uang tunai untuk bekerja di saham berkapitalisasi lebih kecil karena mereka mungkin tidak ingin menjadi pemilik mayoritas atau mengurangi likuiditas ke titik yang mungkin tidak ada yang mengambil sisi lain dari perdagangan.
Pedagang Ritel
Pedagang ritel biasanya berinvestasi dalam saham, obligasi, opsi, dan futures, dan mereka memiliki akses minimal atau tidak ada ke IPO. Sebagian besar perdagangan dilakukan dalam lot bulat (100 saham), tetapi pedagang eceran dapat memperdagangkan jumlah berapa pun sekaligus.
Biaya untuk melakukan perdagangan biasanya lebih tinggi untuk pedagang eceran karena mereka harus melalui broker yang sering mengenakan biaya tetap per perdagangan selain biaya pemasaran dan distribusi.
Jumlah saham yang diperdagangkan oleh pedagang eceran biasanya terlalu sedikit untuk mempengaruhi harga keamanan.
Tidak seperti pedagang institusional, pedagang ritel lebih cenderung berinvestasi dalam saham berkapitalisasi kecil karena mereka dapat memiliki poin harga yang lebih rendah, memungkinkan mereka untuk membeli banyak sekuritas yang berbeda dalam jumlah saham yang memadai untuk mencapai portofolio yang terdiversifikasi.
