DEFINISI Portofolio yang Tidak Efisien
Portofolio yang tidak efisien adalah portofolio yang memberikan pengembalian yang diharapkan terlalu rendah untuk jumlah risiko yang diambil. Sebaliknya, portofolio yang tidak efisien juga mengacu pada portofolio yang membutuhkan terlalu banyak risiko untuk pengembalian yang diharapkan. Portofolio yang tidak efisien memiliki rasio risiko terhadap imbalan yang buruk.
BREAKING DOWN Portofolio yang Tidak Efisien
Portofolio yang tidak efisien menghadapkan investor pada tingkat risiko yang lebih tinggi daripada yang diperlukan untuk mencapai target pengembalian. Misalnya, portofolio obligasi dengan imbal hasil tinggi yang diharapkan hanya memberikan tingkat pengembalian bebas risiko akan dikatakan tidak efisien. Seorang investor dapat mencapai pengembalian yang sama dengan membeli surat utang negara, yang dianggap di antara investasi teraman di dunia, daripada obligasi hasil tinggi, yang, menurut definisi, dinilai sebagai investasi berisiko.
Cara Kerja Portofolio Efisien
Dalam portofolio yang efisien, aset yang dapat diinvestasikan digabungkan sedemikian rupa sehingga menghasilkan tingkat pengembalian yang diharapkan sebaik mungkin untuk tingkat risiko mereka atau risiko terendah untuk pengembalian target. Garis yang menghubungkan semua portofolio efisien ini dikenal sebagai perbatasan efisien. Perbatasan efisien mewakili portofolio yang memiliki tingkat pengembalian maksimum untuk setiap tingkat risiko tertentu. Hal terakhir yang diinginkan investor adalah portofolio dengan pengembalian yang diharapkan rendah dan tingkat risiko yang tinggi.
Tidak ada titik di perbatasan efisien lebih baik daripada titik lainnya. Investor harus memeriksa preferensi pengembalian risiko mereka sendiri untuk menentukan di mana mereka harus berinvestasi pada batas efisien. Konsep ini pertama kali dirumuskan oleh Harry Markowitz pada tahun 1952.
Portofolio yang Tidak Efisien dan Teori Portofolio Modern
Teori portofolio modern mengasumsikan bahwa investor enggan mengambil risiko, yang berarti bahwa mengingat dua portofolio yang menawarkan pengembalian yang diharapkan sama, investor akan lebih memilih yang kurang berisiko. Dengan demikian, seorang investor akan mengambil risiko yang meningkat hanya jika dikompensasi oleh pengembalian yang diharapkan lebih tinggi; seorang investor yang menginginkan pengembalian yang diharapkan lebih tinggi harus menerima lebih banyak risiko. Asumsinya adalah bahwa investor rasional tidak akan berinvestasi dalam portofolio jika portofolio kedua ada dengan profil pengembalian risiko yang lebih diharapkan.
Portofolio yang efisien menggunakan teori portofolio modern. Menurut teori tersebut, Anda dapat membatasi volatilitas portofolio Anda dengan menyebarkan risiko Anda di antara berbagai jenis investasi. Dengan menggunakan gagasan ini, portofolio saham berisiko dapat, secara keseluruhan, memiliki risiko lebih kecil daripada portofolio yang hanya memegang satu posisi terkonsentrasi, bahkan jika itu merupakan holding yang relatif aman.
