Berapa tingkat pengembalian riil setelah pajak?
Tingkat pengembalian riil setelah pajak adalah manfaat finansial aktual dari investasi setelah memperhitungkan dampak inflasi dan pajak. Ini adalah ukuran yang lebih akurat dari laba bersih investor setelah pajak penghasilan dibayarkan dan tingkat inflasi telah disesuaikan. Kedua faktor ini akan berdampak pada keuntungan yang diterima investor, dan karenanya harus dipertanggungjawabkan. Ini dapat dikontraskan dengan pengembalian kotor investasi.
Tingkat Pengembalian Real Setelah Pajak Dijelaskan
Selama satu tahun, seorang investor dapat memperoleh pengembalian nominal 12% dari investasi sahamnya, tetapi pengembalian riilnya, uang yang ia dapat masukkan ke sakunya pada akhir hari, akan kurang dari 12%. Inflasi mungkin 3% untuk tahun ini, mengetuk tingkat pengembalian riilnya menjadi 9%. Dan karena dia menjual sahamnya dengan untung, dia harus membayar pajak atas laba itu, mengambil yang lain, katakanlah 2%, dari pengembaliannya.
Komisi yang ia bayarkan untuk membeli dan menjual saham juga mengurangi pengembaliannya. Jadi, untuk benar-benar menumbuhkan telur sarang mereka dari waktu ke waktu, investor harus fokus pada tingkat pengembalian riil setelah pajak, bukan pengembalian nominal.
Tingkat pengembalian riil setelah pajak adalah ukuran yang lebih akurat dari pendapatan investasi dan biasanya berbeda secara signifikan dari tingkat pengembalian nominal (kotor) investasi, atau pengembalian sebelum biaya, inflasi, dan pajak. Namun, investasi dalam sekuritas yang diuntungkan pajak (seperti obligasi daerah) dan sekuritas yang dilindungi inflasi (seperti Treasury Inflated Protected Securities, atau TIPS) serta investasi yang dimiliki dalam rekening yang diuntungkan pajak seperti Roth IRA akan menunjukkan sedikit perbedaan antara nominal pengembalian dan tingkat pengembalian riil setelah pajak.
Contoh Tingkat Pengembalian Riil Setelah Pajak
Mari kita lebih spesifik tentang bagaimana tingkat pengembalian riil setelah pajak ditentukan. Pengembalian dihitung dengan, pertama-tama, menentukan pengembalian setelah pajak sebelum inflasi, yang dihitung sebagai Pengembalian Nominal x (1 - tarif pajak). Misalnya, pertimbangkan seorang investor yang pengembalian nominal atas investasi ekuitasnya adalah 17% dan tarif pajaknya yang berlaku adalah 15%. Karena itu pengembalian pajaknya adalah sebagai berikut: 0, 17 × (1−0, 15) = 0, 1445 = 14, 45%
Mari kita asumsikan bahwa tingkat inflasi selama periode ini adalah 2, 5%. Untuk menghitung tingkat pengembalian riil setelah pajak, bagi 1 ditambah pengembalian setelah pajak sebesar 1 ditambah tingkat inflasi. Membagi dengan inflasi mencerminkan fakta bahwa satu dolar di tangan hari ini bernilai lebih dari satu dolar di tangan besok. Dengan kata lain, dolar masa depan memiliki daya beli lebih sedikit daripada dolar hari ini.
Mengikuti contoh kami, tingkat pengembalian riil setelah pajak adalah:
(1 + 0, 025) (1 + 0, 1445) −1 = 1.1166−1 = 0.1166 = 11.66%
Selama tingkat pengembalian riil setelah pajak positif, seorang investor akan berada di depan inflasi. Jika negatif, pengembalian tidak akan cukup untuk mempertahankan standar hidup investor di masa depan. Angka itu sedikit lebih rendah dari 17% laba kotor yang diterima dari investasi.
