Investor yang mencari pelipur lara di tengah gelombang aksi jual pasar mungkin berpendapat bahwa S&P 500 telah jatuh hanya 9% dari tertinggi sepanjang masa pada bulan September, bukan penurunan yang menghancurkan. Tetapi statistik itu menyembunyikan fakta bahwa kita sudah berada dalam pasar yang kuat dan penurunan lebih lanjut masih akan datang, menurut laporan Mingguan Pemanasan terbaru Morgan Stanley.
"Tidak hanya tindakan harga tahun ini menunjukkan kita berada di tengah-tengah pasar beruang - lebih dari 40% saham di S&P 500 turun setidaknya 20% - tetapi juga diperdagangkan seperti pasar beruang, " tulis analis bank. Bahkan perusahaan dengan berita baik untuk melaporkan telah melihat saham mereka laku, indikator yang baik bahwa pasar berada dalam wilayah bear. Secara keseluruhan, kata Morgan Stanley, "Kerusakan teknis tidak dapat disangkal."
Mengapa Saham Jatuh Lebih Jauh
| Taksiran penghasilan mungkin turun tajam |
| Pertumbuhan saham menghadapi revisi penurunan terbesar |
| Rata-rata utama S&P 500, Nasdaq dan Russell 2000 melampaui moving average 200 hari |
| Saham individu dan indeks masih menghadapi risiko |
Apa artinya
Ketika saham menurun, penilaian mereka juga turun dari level yang sebelumnya tinggi. Rasio harga-ke-penghasilan 12 bulan ke depan (rasio P / E) untuk S&P 500 turun sebanyak 18% dari puncaknya Desember lalu ke level terendahnya pada akhir Oktober, yang mewakili sekitar 90% dari kerusakan penilaian dari pasar beruang saat ini, menurut Morgan Stanley. Sisa kerusakan akan datang dari penurunan stok dengan kelipatan harga yang masih relatif tinggi.
Tetapi sementara penilaian harga berganda mungkin mendekati titik terendah, itu tidak berarti harga saham. Perkiraan laba diperkirakan akan menurun dan saham kemungkinan akan mengikuti, mungkin jatuh secara drastis pada tahun 2019. "Jelas semakin besar pemotongan, semakin besar risiko di tingkat indeks dan stok, " kata Morgan Stanley. Sejak awal Oktober saja, perkiraan konsensus untuk pertumbuhan laba per saham (EPS) 2019 sedang direvisi ke bawah, dengan perkiraan pertumbuhan EPS 2019 untuk S&P 500 turun 1, 2%. Di antara sektor-sektor yang telah melihat penurunan terbesar dalam konsensus, perkiraan pertumbuhan EPS 2019 adalah Layanan Komunikasi di -4, 2%, Material di -3, 3%, dan Consumer Discretionary di -2, 3%.
Sinyal lain yang sangat bearish, menurut analis Morgan Stanley, adalah bahwa harga untuk S&P 500, Nasdaq dan Russell 2000 "telah secara definitif menembus MA 200-hari yang sekarang menjadi tren turun." biasanya membutuhkan waktu sebelum muncul kembali, artinya investor harus tetap bersabar dan mempertimbangkan untuk menjual demonstrasi daripada membeli penurunan.
"Secara historis, ketika rata-rata bergerak 200 hari turun, biasanya butuh berbulan-bulan, jika tidak lebih lama, untuk naik lagi." - Morgan Stanley
Membeli saham pada penurunan telah gagal memberikan pada tahun 2018. "Strategi pembelian-penurunan tidak berhasil tahun ini, pertama kalinya sejak 2002, " kata Morgan Stanley. Membeli pada dip bekerja dengan baik selama krisis 2008-09 karena Federal Reserve memompa stimulus besar ke dalam sistem keuangan untuk mempertahankannya. Tetapi pembelian menurun telah gagal tahun ini karena The Fed dan bank sentral global utama lainnya dalam suasana hati yang lebih hawkish, membalikkan, atau paling tidak, mengurangi stimulus itu.
Apa berikutnya
Untuk memberikan prospek bearish Morgan Stanley lebih konteks, perlu diingat bahwa 2018 dimulai dengan pemotongan pajak besar-besaran yang menggelembungkan pendapatan tetapi gagal untuk meningkatkan saham. Sekarang setelah dampak positif dari pemotongan pajak terhadap laba berkurang, investor mendapatkan apa yang disebut Morgan Stanley sebagai "pengecekan realitas". Kenyataannya adalah bahwa, ketika laba direvisi ke bawah, saham pasti akan turun juga.
Bandingkan Akun Investasi × Penawaran yang muncul dalam tabel ini berasal dari kemitraan di mana Investopedia menerima kompensasi. Deskripsi Nama PenyediaArtikel terkait
Strategi Perdagangan & Pendidikan
Mengapa nilai saham saya menurun meskipun ada berita baik yang dirilis?
Ekonomi
Sejarah Pasar Beruang
Saham teratas
Saham Top Tech untuk Januari 2020
Saham teratas
Saham Staples Konsumen Teratas
Strategi Perdagangan & Pendidikan
Momentum Menunjukkan Kekuatan Harga Saham
Saham teratas
Saham Penny Migas Teratas untuk Q1 2020
Tautan MitraKetentuan Terkait
Bagaimana Model Fed Bekerja Model Fed adalah alat yang digunakan untuk menentukan apakah pasar saham AS bullish atau bearish pada waktu tertentu. lebih lanjut Rasio Harga terhadap Penghasilan - Rasio P / E Rasio harga terhadap pendapatan (rasio P / E) didefinisikan sebagai rasio untuk menilai perusahaan yang mengukur harga saham saat ini relatif terhadap pendapatan per-sahamnya. more Fire Sale Penjualan api terdiri dari penjualan barang atau aset dengan harga diskon besar-besaran. more Short Selling Definition Short selling terjadi ketika seorang investor meminjam sekuritas, menjualnya di pasar terbuka, dan berharap untuk membelinya kembali nanti dengan sedikit uang. lebih lanjut Sucker Rally Definition Reli pengisap mengacu pada kenaikan harga yang tidak didukung dalam aset atau pasar di tengah tren penurunan keseluruhan. Rally berakhir dan harga kembali jatuh. lebih lanjut Sentimen Pasar Definisi Sentimen pasar mencerminkan keseluruhan sikap atau nada investor terhadap keamanan tertentu atau pasar keuangan yang lebih besar. lebih