Investasi Berisiko Rendah vs Berisiko Tinggi: Tinjauan
Risiko sangat mendasar untuk berinvestasi; tidak ada diskusi tentang pengembalian atau kinerja yang berarti tanpa setidaknya menyebutkan risiko yang terlibat. Namun, kesulitan bagi investor baru adalah mencari tahu di mana letak risiko sebenarnya dan apa perbedaan antara risiko rendah dan risiko tinggi.
Mengingat betapa mendasar risiko terhadap investasi, banyak investor baru berasumsi bahwa itu adalah gagasan yang terdefinisi dengan baik dan dapat diukur. Sayangnya tidak. Meski terdengar aneh, masih belum ada kesepakatan nyata tentang apa arti "risiko" atau bagaimana risiko itu harus diukur.
Akademisi sering mencoba menggunakan volatilitas sebagai proksi risiko. Sampai batas tertentu, ini masuk akal. Volatilitas adalah ukuran seberapa banyak angka yang diberikan dapat bervariasi dari waktu ke waktu. Semakin luas rentang kemungkinan, semakin besar kemungkinan beberapa kemungkinan itu akan buruk. Lebih baik lagi, volatilitas relatif mudah diukur.
Sayangnya, volatilitas cacat sebagai ukuran risiko. Memang benar bahwa saham atau obligasi yang lebih fluktuatif memunculkan pemilik pada kisaran yang lebih luas dari kemungkinan hasil, itu tidak serta merta mempengaruhi kemungkinan hasil tersebut. Dalam banyak hal, volatilitas lebih seperti turbulensi yang dialami penumpang di pesawat terbang — mungkin tidak menyenangkan, tetapi tidak benar-benar berhubungan dengan kemungkinan tabrakan.
Cara yang lebih baik untuk memikirkan risiko adalah sebagai kemungkinan atau probabilitas suatu aset mengalami kerugian nilai permanen atau kinerja di bawah ekspektasi. Jika seorang investor membeli aset dengan mengharapkan pengembalian 10%, kemungkinan pengembaliannya di bawah 10% adalah risiko investasi itu. Ini juga berarti bahwa kinerja yang relatif rendah terhadap indeks tidak selalu berisiko. Jika seorang investor membeli aset dengan harapan akan mengembalikan 7% dan mengembalikan 8%, fakta bahwa S&P 500 mengembalikan 10% sebagian besar tidak relevan.]
Pengambilan Kunci
- Tidak ada definisi atau pengukuran risiko yang sempurna. Investor yang tidak berpengalaman sebaiknya memikirkan risiko dalam hal peluang bahwa investasi tertentu (atau portofolio investasi) akan gagal untuk mencapai hasil yang diharapkan dan besarnya yang dapat dilewatkannya. target. Dengan lebih memahami apa risiko itu dan dari mana asalnya, investor dapat bekerja untuk membangun portofolio yang tidak hanya memiliki probabilitas kerugian yang lebih rendah tetapi juga potensi kerugian maksimum yang lebih rendah.
Investasi Berisiko Tinggi
Investasi berisiko tinggi adalah investasi yang memiliki persentase besar kemungkinan kehilangan modal atau kinerja rendah — atau kemungkinan relatif besar kerugian yang menghancurkan. Yang pertama adalah intuitif, jika subyektif: Jika Anda diberi tahu ada kemungkinan 50/50 bahwa investasi Anda akan menghasilkan pengembalian yang diharapkan, Anda mungkin menemukan itu cukup berisiko. Jika Anda diberi tahu bahwa ada peluang 95% bahwa investasi tidak akan menghasilkan pengembalian yang diharapkan, hampir semua orang akan setuju bahwa itu berisiko.
Namun, paruh kedua adalah hal yang diabaikan oleh banyak investor. Untuk menggambarkannya, ambil contoh kecelakaan mobil dan pesawat terbang. Sebuah analisis Dewan Keselamatan Nasional baru-baru ini memberi tahu kita bahwa peluang seumur hidup seseorang meninggal akibat sebab yang tidak disengaja telah meningkat menjadi satu dalam 25 — naik dari peluang satu dalam 30 pada tahun 2004. Namun, peluang kematian dalam kecelakaan mobil hanya satu di 102, sementara kemungkinan kematian dalam kecelakaan pesawat sangat kecil: satu dalam 205.552.
Apa artinya ini bagi investor adalah bahwa mereka harus mempertimbangkan kemungkinan dan besarnya hasil yang buruk.
Investasi Berisiko Rendah
Jika investor menerima anggapan bahwa risiko investasi didefinisikan oleh hilangnya modal dan / atau kinerja di bawah relatif terhadap ekspektasi, itu membuat mendefinisikan investasi berisiko rendah dan berisiko tinggi jauh lebih mudah.
Investasi berisiko rendah tidak hanya berarti melindungi terhadap kemungkinan kerugian, tetapi juga memastikan bahwa tidak ada potensi kerugian yang akan menghancurkan.
Contoh
Mari kita perhatikan beberapa contoh untuk menggambarkan lebih jauh perbedaan antara investasi berisiko tinggi dan risiko rendah.
Stok bioteknologi terkenal berisiko. Antara 85% dan 90% dari semua obat eksperimental baru akan gagal, dan, tidak mengherankan, sebagian besar stok biotek juga pada akhirnya akan gagal. Dengan demikian, ada peluang persentase tinggi kinerja yang rendah (sebagian besar akan gagal) dan sejumlah besar potensi kinerja yang kurang (ketika stok biotek gagal, mereka biasanya kehilangan 95 persen atau lebih dari nilainya).
Sebagai perbandingan, obligasi Treasury Amerika Serikat menawarkan profil risiko yang sangat berbeda. Hampir tidak ada kemungkinan bahwa seorang investor yang memegang obligasi negara akan gagal menerima bunga dan pembayaran pokok yang dinyatakan. Bahkan jika ada keterlambatan pembayaran (sangat jarang terjadi dalam sejarah Amerika Serikat), investor kemungkinan akan mendapatkan kembali sebagian besar dari investasi.
Pertimbangan Khusus
Penting juga untuk mempertimbangkan pengaruh diversifikasi terhadap risiko portofolio investasi. Secara umum, saham-saham yang membayar dividen dari perusahaan-perusahaan besar Fortune 100 cukup aman, dan investor dapat diharapkan untuk mendapatkan pengembalian satu digit menengah ke tinggi selama bertahun-tahun.
Yang mengatakan, selalu ada risiko bahwa perusahaan individu akan gagal. Perusahaan seperti Eastman Kodak dan Woolworths adalah contoh terkenal dari kisah sukses satu kali yang akhirnya runtuh. Selain itu, volatilitas pasar selalu memungkinkan. CNBC mencatat bahwa, meskipun secara historis tahun 2017 adalah salah satu pasar yang paling tidak mudah berubah, 2018 melihat perubahan besar ketika itu bahkan belum berakhir.
Jika seorang investor menyimpan semua uang mereka dalam satu saham, peluang terjadinya peristiwa buruk mungkin masih relatif rendah, tetapi potensi tingkat keparahannya cukup tinggi. Pegang portofolio 10 saham seperti itu, meskipun dan tidak hanya risiko kinerja portofolio menurun, besarnya portofolio keseluruhan potensial juga menurun.
Investor harus mau melihat risiko secara komprehensif dan fleksibel. Misalnya, diversifikasi adalah bagian penting dari risiko. Memegang portofolio investasi yang semuanya memiliki risiko rendah — tetapi semuanya memiliki risiko yang sama — bisa sangat berbahaya. Kembali ke contoh pesawat terbang, Ekonom menempatkan peluang satu pesawat jatuh pada 5, 4 juta, namun demikian banyak maskapai besar mengalami (atau akan) mengalami kecelakaan. Memegang portofolio obligasi Treasury berisiko rendah mungkin tampak seperti investasi berisiko sangat rendah, tetapi semuanya memiliki risiko yang sama; terjadinya peristiwa dengan probabilitas sangat rendah (seperti default pemerintah AS) akan sangat menghancurkan.
Investor juga harus memasukkan faktor-faktor seperti horizon waktu, pengembalian yang diharapkan dan pengetahuan ketika berpikir tentang risiko. Secara keseluruhan, semakin lama seorang investor dapat menunggu, semakin besar kemungkinan investor untuk mencapai hasil yang diharapkan. Tentu saja ada beberapa korelasi antara risiko dan pengembalian dan investor yang mengharapkan pengembalian besar perlu menerima risiko kinerja yang jauh lebih besar. Pengetahuan juga penting - tidak hanya dalam mengidentifikasi investasi yang paling mungkin untuk mencapai pengembalian yang diharapkan (atau lebih baik) tetapi juga salah mengidentifikasi kemungkinan dan besarnya kesalahan yang mungkin terjadi.
