Inflasi telah menjadi perhatian yang relatif kecil bagi investor AS sejak akhir 1970-an dan awal 1980-an, ketika Federal Reserve Board menguasainya dengan lonjakan suku bunga yang memicu resesi yang dalam. Sekarang inflasi muncul sebagai ancaman yang semakin besar di 2019. Ekonom di JPMorgan Chase percaya bahwa inflasi cenderung lebih tinggi dari zona target yang ditetapkan oleh Federal Reserve Board, yang berkomitmen untuk tetap mengendalikannya dengan menaikkan suku bunga, The Wall Street Journal laporan. Suku bunga yang lebih tinggi, pada gilirannya, akan mengeruk keuntungan perusahaan non-keuangan, mengurangi penilaian saham, dan menyebabkan perlambatan umum dalam perekonomian.
Signifikansi Bagi Investor
Indeks harga konsumen (CPI) tidak berubah pada bulan November dibandingkan dengan Oktober, tetapi naik 2, 2% dari tahun lalu. Inflasi inti, yang tidak termasuk harga pangan dan energi, yang cenderung tidak stabil, naik 0, 2% dari bulan sebelumnya dan sebesar 2, 2% dari tahun lalu. Menggunakan ukuran yang sedikit berbeda, Fed menargetkan inflasi tahunan 2%, dan JPMorgan Chase melihat beberapa kekuatan yang akan menaikkannya menjadi 2, 4% pada kuartal kedua 2019, yang mereka yakini adalah ujung atas "zona nyaman" the Fed. seperti yang dikatakan WSJ.
Dengan tingkat pengangguran 3, 7% dan tren turun, kenaikan upah merupakan kontributor penting terhadap tingkat inflasi secara keseluruhan. Goldman Sachs melihat pengangguran turun menjadi 3, 1% pada tahun 2021, per artikel Investopedia sebelumnya. Sementara kenaikan upah meningkatkan pendapatan konsumen, mereka juga memotong daya belanjanya dengan menaikkan biaya layanan, serta barang-barang yang diproduksi di dalam negeri dengan input tenaga kerja yang tinggi. Selain itu, tarif baru menaikkan harga barang jadi dan komponen impor, juga berkontribusi terhadap tekanan inflasi.
Sementara itu, investor terkenal Warren Buffett pernah menyebut inflasi, per CNBC, "cacing pita perusahaan raksasa" yang menghabiskan dolar investasi dengan membuat volume bisnis tertentu semakin mahal untuk diproduksi. Pernyataan lain selama bertahun-tahun tentang inflasi, per sumber yang sama, meliputi: "tingkat inflasi yang tinggi menciptakan pajak atas modal yang membuat banyak investasi perusahaan menjadi tidak bijaksana, " dan "inflasi adalah pajak yang jauh lebih dahsyat daripada apa pun yang telah diberlakukan oleh legislatif kami."
Menurut Buffett, ada "indeks kesengsaraan investor" yang sama dengan tingkat inflasi ditambah tarif pajak atas dividen dan capital gain. "Ketika indeks ini melebihi tingkat pengembalian yang diperoleh dari ekuitas dalam bisnis, daya beli investor (modal riil) menyusut meskipun dia tidak mengkonsumsi sama sekali, " jelasnya.
Salah satu cara bagi investor untuk melindungi diri terhadap inflasi adalah dengan mencari saham yang biasanya mendapat manfaat dari kenaikan harga dan pertumbuhan ekonomi yang kuat. Karena harga minyak dan logam cenderung meningkat di lingkungan seperti itu, energi dan stok pertambangan biasanya berkinerja baik, menurut TheStreet. Carrizo Oil & Gas Inc. (CRZO), turun 29% dari level tertinggi 52 minggu, dan perusahaan pertambangan BHP Billiton Ltd. (BHP), turun 12%, disarankan dalam artikel itu. Memperhatikan bahwa inflasi cenderung menaikkan suku bunga dan memperluas margin keuntungan bagi bank, artikel itu juga menyebutkan Wells Fargo & Co. (WFC), turun 30% dari tinggi.
Melihat kembali sejarah, tingkat kenaikan tahunan dalam CPI memuncak pada 13, 5% pada tahun 1980, per Federal Reserve Bank of Minneapolis. The Fed merespons dengan kenaikan suku bunga besar-besaran yang mengirim ekonomi AS ke penurunan ekonomi terdalamnya, hingga saat itu, sejak Depresi Hebat tahun 1930-an. Tingkat suku bunga The Fed melebihi 22% pada beberapa poin di paruh pertama 1981, per Macrotrends,
Melihat ke depan
Memperhatikan bahwa akuisisi yang dipilihnya adalah "bisnis yang menghasilkan uang tunai, bukan bisnis yang mengonsumsinya, " kata Buffett, per CNBC, bahwa perusahaan dengan arus kas yang kaya adalah yang berada pada posisi terbaik untuk berkembang "ketika inflasi meningkat." Dalam lingkungan inflasi, ia juga mengamati bahwa yang berkinerja terbaik adalah bisnis dengan:
"(1) kemampuan menaikkan harga dengan lebih mudah (bahkan ketika permintaan produk datar dan kapasitas tidak digunakan sepenuhnya) tanpa takut akan kehilangan pangsa pasar atau volume unit secara signifikan."
"(2) kemampuan untuk mengakomodasi peningkatan volume dolar yang besar dalam bisnis (seringkali lebih banyak dihasilkan oleh inflasi dengan pertumbuhan riil) dengan hanya investasi kecil tambahan modal."
