Apa UU Peningkatan Pasar Hipotek Sekunder?
Undang-Undang Peningkatan Pasar Hipotek Sekunder (SMMEA) adalah tindakan yang disahkan di Amerika Serikat pada tahun 1984 untuk memenuhi permintaan kredit hipotek yang terus meningkat yang tidak dapat dipenuhi oleh badan-badan federal yang ada. SMMEA mengizinkan lembaga keuangan yang disewa dan diatur oleh pemerintah federal untuk berinvestasi dalam sekuritas yang didukung hipotek. Ini juga mengesampingkan undang-undang investasi negara untuk memungkinkan lembaga yang disewa dan diatur oleh negara untuk berinvestasi dalam sekuritas ini. Undang-undang membuat kontribusi besar terhadap pertumbuhan luar biasa dari pasar hipotek perumahan dalam beberapa dekade berikutnya. Ini juga berkontribusi terhadap krisis pasar perumahan yang dimulai pada 2007.
Memahami Undang-Undang Peningkatan Pasar Hipotek Sekunder (SMMEA)
Undang-Undang Peningkatan Pasar Hipotek Sekunder dibuat sebagai tanggapan atas kekhawatiran tentang masa depan industri perumahan. Salah satu prinsip di balik itu adalah bahwa sekuritas yang didukung hipotek swasta tidak boleh bersaing dengan sekuritas yang didukung hipotek pemerintah. Sebaliknya, mereka harus bersaing dengan investasi swasta lainnya seperti reksa dana.
SMMEA berhasil memperkuat pasar hipotek sekunder. Ketika sekuritas berbasis mortgage menjadi tersedia secara luas, mereka menarik lebih banyak investor. Karena undang-undang tersebut mengesampingkan undang-undang negara bagian, undang-undang ini mengizinkan investasi bahkan di negara-negara bagian yang memiliki batasan hukum atas sekuritas yang didukung hipotek. Pertumbuhan investasi ini menghasilkan kumpulan uang yang lebih besar yang tersedia untuk pembeli rumah. Ini juga memberi pembeli rumah beragam pilihan pinjaman. Semakin banyak orang Amerika dapat membeli rumah sebagai hasil dari SMMEA.
Undang-Undang Peningkatan Pasar Hipotek Sekunder dan Krisis Pasar Perumahan 2007
Kemungkinan investasi dan pinjaman yang diciptakan oleh Secondary Mortgage Market Enhancement Act akhirnya berkontribusi pada keruntuhan pasar perumahan AS mulai tahun 2007. Keruntuhan ini dipicu oleh pertemuan faktor, termasuk sekuritas yang didukung hipotek yang menerima peringkat kredit yang lebih tinggi dari lembaga pemeringkat daripada dijamin oleh kepemilikan mereka.
Sekuritas yang didukung hipotek dibuat ketika pemberi pinjaman hipotek menjual hipotek kepada sponsor gabungan, yang kemudian menugaskan mereka kepada wali amanat. Investor membeli sertifikat dan menerima pembayaran yang dihasilkan oleh kumpulan hipotek. Pemberi pinjaman awal terus melayani hipotek pokok kolam renang dan mengumpulkan pembayaran bulanan. Wali membayar biaya layanan kepada pemberi pinjaman sebagai imbalan atas hasil, yang kemudian didistribusikan kepada investor.
Sebelum keruntuhan 2007, banyak surat berharga yang didukung hipotek dikumpulkan dengan hipotek subprime berkualitas lebih rendah. Lembaga pemeringkat sering memberi peringkat tinggi yang berisiko ini, yang mendorong investasi tingkat tinggi. Pada saat yang sama, pemberi pinjaman menawarkan pinjaman kepada peminjam yang tidak memenuhi syarat. Banyak peminjam akhirnya gagal bayar. Kelalaian akhirnya mengakibatkan runtuhnya pasar hipotek sekunder, yang memiliki efek riak dalam ekonomi secara keseluruhan.
