Apa itu Linkage?
Linkage adalah kemampuan untuk membeli keamanan pada satu pertukaran finansial dan menjual keamanan yang sama pada pertukaran lainnya. Penerimaan depositari tertentu, seperti American Depositary Receipts (ADRs) memungkinkan adanya hubungan, yang berarti bahwa seorang investor dapat membeli saham perusahaan pada valuta asing, seperti Toronto Stock Exchange, dan kemudian menjual saham tersebut di bursa domestik, seperti sebagai Bursa Efek New York. ADR memungkinkan investor di seluruh dunia untuk membeli dan menjual saham perusahaan internasional besar. Karena harga sekuritas mungkin berbeda di berbagai bursa, investor mungkin mendapat untung dengan menjual saham dengan harga yang lebih tinggi dari yang ia beli, sehingga menciptakan peluang arbitrase.
Menghancurkan Linkage
Linkage dapat berarti membeli sekuritas di satu bursa dan menjualnya di bursa lain. (Namun, perhatikan bahwa hubungan berbeda dari konsep pencatatan ganda pada dua bursa.) Sering kali, ketika investor terlibat dalam hubungan, seperti yang kami maksudkan di sini, mereka sebenarnya mencari situasi arbitrase — mengambil untung dari harga saham yang sama diferensial pada pertukaran yang berbeda. Arbitrage umumnya mempromosikan persaingan yang sehat di antara berbagai bursa, dan jenis tautan ini menjadi lebih mudah dengan munculnya pertukaran elektronik dan platform perdagangan.
Dua contoh lain dari jenis hubungan ini muncul di benak Anda. Yang pertama adalah dalam ekonomi Bitcoin (BTC), di mana arbitrage melayani fungsi penting. Dalam perdagangan BTC, pedagang individu, serta bot otomatis, secara aktif memindai perbedaan harga antara berbagai pertukaran Bitcoin, lalu membeli dari satu dan menjual ke pertukaran lain jika perbedaan harga menjadi cukup tinggi untuk transaksi yang menguntungkan.
Contoh kedua terjadi di ruang keuangan mikro. Di sini, “keterkaitan” antara lembaga jasa keuangan yang mapan (atau formal) dan sistem keuangan yang kurang formal (atau informal) bergabung untuk memberikan bantuan keuangan kepada orang miskin. Lembaga keuangan formal memiliki infrastruktur, sistem, dan akses ke dana yang luas; mereka biasanya jauh dari klien pedesaan atau miskin, yang membuatnya sulit untuk mendapatkan informasi yang memadai dan mengurangi risiko. Sebaliknya, lembaga keuangan informal beroperasi dekat dengan klien pedesaan, memiliki informasi dan kemampuan penegakan yang cukup baik; dan biasanya lebih fleksibel dan inovatif daripada lembaga formal. Kekuatan dari satu pujian kelemahan yang lain, yang memungkinkan lembaga terkait untuk menawarkan jutaan orang yang sangat miskin kesempatan untuk menerima dan membayar kembali pinjaman kecil, meskipun mereka memiliki sedikit aset atau keterampilan yang sebenarnya.
