Apa itu Harga Terapung?
Dalam kontrak swap, harga mengambang adalah bagian yang tergantung pada tingkat variabel, seperti tingkat bunga, nilai tukar mata uang, atau harga suatu aset. Sebagian besar swap melibatkan kaki mengambang dan tetap meskipun mungkin untuk kedua kaki mengambang.
Pihak yang membayar kurs mengambang mengharapkan kurs tersebut menurun selama masa swap.
Memahami Harga Terapung
Swap adalah perjanjian antara dua pihak untuk bertukar urutan arus kas untuk periode waktu tertentu. Biasanya, pada saat kontrak dimulai, setidaknya satu dari rangkaian arus kas ini ditentukan oleh variabel acak atau tidak pasti, seperti suku bunga, nilai tukar mata uang asing, harga ekuitas atau harga komoditas.
Namun, tipe swap yang paling umum dan paling mendasar adalah swap suku bunga vanilla biasa, diikuti oleh swap mata uang yang paling umum kedua.
Dalam pertukaran suku bunga vanila biasa, Pihak A setuju untuk membayar kepada Pihak B suku bunga tetap yang telah ditentukan pada prinsipal nosional pada tanggal tertentu untuk periode waktu tertentu. Bersamaan dengan itu, Pihak B setuju untuk melakukan pembayaran berdasarkan tingkat bunga mengambang kepada Pihak A pada prinsipal nosional yang sama pada tanggal yang ditentukan untuk periode waktu yang sama.
Swap Vanilla Biasa
Dalam pertukaran vanilla biasa, kedua arus kas dibayar dalam mata uang yang sama. Tanggal pembayaran yang ditentukan disebut tanggal penyelesaian, dan waktu antara disebut periode penyelesaian. Karena swap adalah kontrak yang disesuaikan, pembayaran bunga dapat dilakukan setiap tahun, triwulanan, bulanan, atau pada interval lain yang ditentukan oleh para pihak.
Sementara aliran nilai tetap tidak berubah selama durasi swap, aliran nilai mengambang berubah secara berkala. Suku bunga mengambang akan menyesuaikan suku bunga acuannya, berubah sesuai dengan kondisi pasar. Benchmark sering LIBOR, tetapi juga bisa menjadi imbal hasil obligasi Treasury AS satu tahun atau suku bunga lainnya.
Dua pihak, yang disebut rekanan, melakukan transaksi swap tetap-untuk-mengambang untuk mengurangi eksposur mereka terhadap perubahan suku bunga atau untuk mencoba mengambil untung dari perubahan suku bunga.
Swap Mata Uang
Dalam pertukaran mata uang, kedua pihak bertukar pertukaran pembayaran pokok dan bunga tetap pada pinjaman dalam satu mata uang untuk pembayaran pokok dan bunga tetap pada pinjaman serupa dalam mata uang lain. Tidak seperti swap suku bunga, pihak-pihak dalam swap mata uang akan menukar jumlah pokok pada awal dan akhir swap. Dua jumlah pokok tertentu ditetapkan agar kira-kira sama satu sama lain, mengingat nilai tukar pada saat swap dimulai.
Di sini, harga mengambang adalah nilai tukar antara dua mata uang.
