Nilai komutasi adalah nilai sekarang dari rangkaian arus kas masa depan yang diperlukan untuk memenuhi kewajiban pensiun. Nilai komutasi adalah, karenanya, nilai sekarang bersih dari kewajiban keuangan masa depan. Total kewajiban pensiun adalah produk dari suku bunga jangka panjang dan harapan hidup berdasarkan tabel kematian. Bergantung pada usia di mana seorang karyawan berpisah dari layanan, jumlah tahun mereka diharapkan hidup untuk menerima pembayaran pensiun dan asumsi tingkat pengembalian atas investasi lump sum yang diperlukan untuk menghasilkan pembayaran tersebut digunakan untuk menentukan nilai komutasi. Setelah terpisah dari layanan, seorang pensiunan diberikan pilihan untuk mengambil pembayaran sekaligus dari nilai pergantian pensiun mereka.
Breaking Down Nilai Komutasi
Manajer dana pensiun harus menghitung nilai komutasi untuk menentukan kewajiban pembayaran dan persyaratan cadangan mereka. Proses untuk perhitungan ini mirip dengan menghitung nilai sekarang bersih dari proyek penganggaran modal. Semakin tinggi tingkat bunga, semakin rendah jumlah yang dibutuhkan, dan sebaliknya. Semakin jauh ke masa depan uang akan dibutuhkan, semakin rendah nilai komutasi, dan sebaliknya.
Contoh Nilai Pergantian
Misalnya, XYZ Corporation memiliki program pensiun manfaat pasti untuk karyawannya. Bert berusia 65 dan sedang pensiun. Ia berhak atas pensiun yang akan membayarnya 80% dari gaji terakhirnya setiap tahun selama sisa hidupnya. Berdasarkan tabel kematian saat ini, Bert diperkirakan akan hidup sampai usia 85 tahun. Sejak Bert mulai bekerja di XYZ Corporation, XYZ Corporation telah menyisihkan sebagian dari gaji Bert ke dalam dana pensiun untuk mengantisipasi kewajiban masa depan ini. Sekarang Bert siap untuk pensiun dan mulai menerima pembayaran, ada cukup uang yang disimpan untuk Bert bahwa dengan tingkat pengembalian investasi saat ini dan tidak ada tambahan tambahan, Bert dapat menghasilkan aliran pembayaran yang diharapkan selama sisa kehidupan Bert. Ini adalah nilai pergantian. Bert dapat tetap dalam program pensiun dan menerima pembayaran, atau Bert diberikan opsi untuk menarik nilai komutasi sebagai lump-sum.