Apa Arus Kas Setelah Pajak? (CFAT)
Arus kas setelah pajak (CFAT) adalah ukuran kinerja keuangan yang melihat kemampuan perusahaan untuk menghasilkan arus kas melalui operasinya. Ini dihitung dengan menambahkan kembali biaya non tunai seperti amortisasi, depresiasi, biaya restrukturisasi, dan penurunan nilai terhadap laba bersih.
CFAT = Pendapatan Bersih + Depresiasi + Amortisasi + Biaya Non-Tunai Lainnya
CFAT juga dikenal sebagai Arus Kas Setelah Pajak.
Memahami Arus Kas Setelah Pajak (CFAT)
Arus kas setelah pajak adalah ukuran penting dari arus kas yang memperhitungkan dampak pajak terhadap laba. Ukuran ini digunakan untuk menentukan arus kas investasi atau proyek yang dilakukan oleh perusahaan. Untuk menghitung arus kas setelah pajak, depresiasi harus ditambahkan kembali ke laba bersih, karena depresiasi adalah pengeluaran non-tunai yang mewakili penurunan nilai ekonomi suatu aset, tetapi bukan arus kas keluar aktual. (Ingatlah bahwa depresiasi dikurangkan sebagai biaya untuk menghitung laba. Dalam menghitung CFAT, ditambahkan kembali.)
Misalnya, mari kita asumsikan sebuah proyek dengan pendapatan operasional $ 2 juta memiliki nilai penyusutan $ 180.000. Perusahaan membayar tarif pajak 35%. Penghasilan bersih yang dihasilkan oleh proyek dapat dihitung sebagai:
Penghasilan Sebelum Pajak (EBT) = $ 2 juta - $ 180.000
EBT = $ 1.820.000
Penghasilan Bersih = $ 1.820.000 - (35% x $ 1.820.000)
Penghasilan Bersih = $ 1.820.000 - $ 637.000
Penghasilan Bersih = $ 1.183.000
CFAT = $ 1.183.000 + $ 180.000
CFAT = $ 1, 363, 000
Depresiasi adalah biaya yang bertindak sebagai pelindung pajak. Namun, karena ini bukan arus kas yang sebenarnya, itu harus ditambahkan kembali ke pendapatan setelah pajak.
Nilai sekarang dari arus kas setelah pajak dapat dihitung untuk memutuskan apakah investasi dalam bisnis bernilai atau tidak. CFAT penting bagi investor dan analis karena mengukur kemampuan korporasi untuk membayar dividen atau distribusi kas. Semakin tinggi CFAT, posisi bisnis yang lebih baik adalah membuat distribusi. Namun, CFAT positif tidak selalu berarti bahwa perusahaan berada dalam posisi keuangan yang sehat untuk menghasilkan distribusi uang yang baik.
CFAT juga mengukur kesehatan dan kinerja keuangan perusahaan dari waktu ke waktu dan dibandingkan dengan pesaing dalam industri yang sama, karena industri yang berbeda memiliki tingkat intensitas modal yang berbeda dan, dengan demikian, berbagai tingkat depresiasi. Meskipun arus kas setelah pajak adalah cara terbaik untuk menentukan apakah suatu bisnis menghasilkan arus kas positif setelah pengaruh pajak penghasilan dimasukkan, itu tidak memperhitungkan pengeluaran tunai untuk memperoleh aset tetap.
