Revolusi teknologi memiliki jalan panjang untuk dijalankan, dan saham pemain kunci masih memiliki potensi kenaikan yang signifikan, menurut Paul Wick, manajer Dana Komunikasi dan Informasi Seligman Columbia (SLMCX) senilai $ 6, 4 miliar, menurut laporan Barron. Pilihan utamanya termasuk lima ini, dengan keuntungan kumulatif mereka sejak awal 2017: Micron Technology Inc. (MU), 101%; Western Digital Corp. (WDC), 32%; Intel Corp. (INTC), 31%; Marvell Technology Group Ltd. (MRVL), 72%; dan Oracle Corp. (ORCL), 36%.
'Ya Untuk Semikonduktor'
Mircon dan Intel adalah permainan semikonduktor murni. Seperti yang dikatakan Wick kepada Barron, "semikonduktor adalah cara murah untuk memainkan banyak tren sekuler terbaik dalam teknologi, termasuk cloud, jumlah daya komputasi di cloud, penyimpanan yang dibutuhkan di pusat data cloud, memori untuk virtualisasi, dan lebih tinggi- mempercepat jaringan untuk mengurangi latensi ke cloud."
Selain itu, lanjutnya, semikonduktor adalah jantung dari perkembangan teknologi penting lainnya seperti kendaraan listrik, pengendaraan otonom, keselamatan otomotif, kecerdasan buatan (AI), dan Internet of Things (IoT). Selain itu, Wick menambahkan, mereka "berdagang dengan valuasi yang jauh lebih rendah daripada beberapa bagian teknologi lainnya, " serta "industri, minuman, teknologi medis, dan pasar yang luas."
Konsolidasi di antara pembuat chip, Wick note, telah menghasilkan "sinergi biaya yang signifikan." Terakhir, "saham chip sangat berkorelasi dengan pertumbuhan ekonomi secara global, " dan "mereka cenderung berhasil dalam lingkungan suku bunga yang meningkat, " seperti yang ia katakan pada Barron.
Wick tidak sendirian dalam antusiasmenya terhadap pembuat chip. "Semua tanda menunjuk ke ya untuk semikonduktor, " seperti yang dikatakan Kim Forrest dari Fort Pitt Capital kepada CNBC. Mengenai Micron, CNBC menunjukkan bahwa itu sangat murah, dengan rasio P / E maju hanya lima kali proyeksi EPS.
Mikron
Wick terkesan dengan kemampuan Micron untuk menumbuhkan pendapatan sebesar 50% atau lebih per tahun, bahkan mencapai 100% dalam beberapa tahun terakhir. Dia juga mencatat bahwa perusahaan telah meningkatkan margin operasi ke kisaran 40% tinggi, melalui peningkatan efisiensi manufaktur. Selain itu, pelanggan terkemuka saat ini untuk pembuat chip seperti Micron adalah bisnis dengan margin tinggi seperti Alphabet Inc. (GOOGL), induk dari Google, dan Facebook Inc. (FB). Pelanggan ini "tidak benar-benar berdalih tentang biaya memori" untuk pusat data mereka, kata Wick kepada Barron.
Digital Barat
Western Digital memproduksi perangkat penyimpanan data, termasuk drive seluler untuk PC, notebook, dan aplikasi komputasi game. Sumbu melihatnya sebagai setengah drive disk magnetik dan setengah memori flash. Masalah baru-baru ini untuk Barat telah melemahkan harga untuk perangkat memori flash NAND, yang tidak memerlukan daya untuk menyimpan data. Wick menemukan saham murah di P / E sekitar enam kali lipat pendapatan, dan mencatat bahwa ia menghasilkan arus kas bebas yang signifikan. Mengingat harapannya bahwa memori flash sedang dalam tren untuk membuat disk drive magnetik menjadi usang, ia memberi tahu Barron bahwa Western lebih "terbukti di masa depan" daripada pesaing Seagate Technolgy PLC (STX), yang murni merupakan perusahaan disk magnetik.
Marvell
Setelah perubahan manajemen, marjin kotor Marvell telah meningkat dari 51% menjadi 63%, dan marjin operasinya telah meningkat dari digit tunggal rendah ke kisaran 20% tinggi, per Wick. Dia menyebutnya "perubahan haluan yang solid" yang juga termasuk divestasi bisnis yang tidak menguntungkan, serta pemotongan kembali pengeluaran R&D yang boros yang menghasilkan "banyak lubang kering."
Bisnis terbesar Marvell, sekitar 55% dari pendapatan, adalah pengontrol disk drive, yang memiliki margin kotor sebanyak 70%, per Wick. Ini juga menghasilkan semikonduktor dan produk tipe Bluetooth untuk aplikasi game komputer. Wick menyukai akuisisi Cavium Inc. baru-baru ini, yang ia sebut "salah satu perusahaan prosesor jaringan terbaik di Silicon Valley."
Peramal
Wick mengantisipasi "revaluasi mirip Microsoft" di Oracle, yang telah memperoleh "cukup solid" penghasilan dari "bisnis basis data intinya". Dia memberi tahu Barron bahwa Oracle menghasilkan sekitar $ 15 miliar per tahun dalam arus kas bebas, dan harus menjadi penerima manfaat besar dari reformasi pajak, yang dia perkirakan akan menambah antara 30 sen hingga 40 sen per tahun untuk EPS. Dia juga memproyeksikan bahwa pembelian kembali saham tahunan dapat meningkat dari sekitar $ 10 miliar menjadi sebanyak $ 14 miliar.
