Pada 8 Januari 2018, 30 negara bagian dan District of Columbia saat ini memiliki undang-undang yang secara luas melegalkan ganja dalam beberapa bentuk. Empat lainnya - Michigan, New Jersey, Rhode Island dan Vermont - diperkirakan akan melegalkan ganja tahun ini.
Legalisasi yang relatif baru ini telah memungkinkan lusinan perusahaan baru yang berspesialisasi dalam pabrik muncul. Beberapa dari perusahaan tersebut telah go public dan menawarkan ceruk investasi baru: saham pot. Tapi bagaimana Anda tahu jika Anda mendapatkan penawaran bagus? Bagaimana nilai saham ini bahkan dihargai? Jika Anda ingin masuk ke (hampir) lantai dasar stok ganja, terus membaca. Tetapi ingat, seperti halnya dengan semua industri baru dan saham baru, investasi berisiko dan satu undang-undang dapat membuat perusahaan tidak berharga.
Apakah Saham Ganja?
Setiap produk yang dapat Anda bayangkan memiliki perusahaan publik di belakangnya. Minuman ringan mengandung Coke (COKE) dan Pepsi (PEP), bir mengandung Anheuser Busch (BUD) dan Molson Coors (TAP), dan tembakau mengandung Phillips Morris (PM) dan sejenisnya. Sekarang legal di banyak tempat di seluruh negeri, Marijuana juga memiliki perusahaan yang berspesialisasi dalam produk. Ketika perusahaan-perusahaan menerbitkan saham, mereka dianggap sebagai stok ganja.
Petani hanya satu sub-sektor industri ini. Perusahaan-perusahaan ini berspesialisasi dalam menumbuhkan tanaman, dan setelah panen, mereka menjualnya kepada distributor yang kemudian bertanggung jawab atas segala sesuatu yang lain. Namun, itu bukan satu-satunya perusahaan yang berspesialisasi dalam stok gulma. Ada juga perusahaan farmasi seperti Abattis Bioceuticals Corp yang berbasis di Vancouver dan GW Pharmaceuticals (GWPH) yang berbasis di London.
Faktanya, ada lusinan perusahaan publik yang berakar pada industri ganja. Masalahnya, bagaimanapun, adalah sangat sedikit dari perusahaan-perusahaan ini yang memiliki penilaian tinggi.
Bagaimana Nilai Saham Pot?
Untuk lebih memahami penilaian stok pot, kita perlu tahu sedikit tentang bagaimana semua saham dinilai.
Ketika sebuah perusahaan berencana untuk go public dengan saham mereka, mereka akan menyewa penjamin emisi. Penjamin emisi ini, biasanya bank investasi besar seperti Goldman Sachs, menganalisis perusahaan untuk menentukan nilainya. Sejak saat itu, penjamin emisi akan bekerja dengan eksekutif perusahaan untuk menentukan harga saham.
Anggap saja XYZ Company bertekad untuk bernilai $ 100 juta. Mereka ingin mengumpulkan uang, jadi mereka go public dan berencana untuk menjual saham dan mengumpulkan $ 40 juta. Bekerja dengan penjamin emisi, mereka memutuskan untuk menjual 4 juta saham dengan harga mulai $ 10 per saham. Berdasarkan nilai perusahaan, jumlah saham, dan porsi perusahaan yang akan tersedia, mereka telah mencapai penilaian saham sebesar $ 10 per saham. Sekarang ingatlah bahwa begitu perusahaan go public, harga itu mulai bergerak (sebagian besar didasarkan pada spekulasi), dan penilaiannya berubah.
Masalah yang kita hadapi dengan saham ganja adalah bahwa hampir tidak ada perusahaan yang bernilai $ 100 juta. Bahkan, sangat sedikit yang bernilai bahkan mendekati itu. Sebagai contoh, Abattis Bioceuticals yang disebutkan di atas memiliki batas hanya $ 1, 19 juta. Ini menyisakan masalah bahwa sebagian besar saham ganja diperdagangkan sebagai Over-The-Counter (OTC), dan hampir tidak diatur.
Membeli saham dengan penilaian yang layak berarti beberapa hal yang berbeda. Pertama, Anda akan sering membutuhkan perusahaan yang memiliki sejarah panjang. Perusahaan-perusahaan ini punya waktu untuk tumbuh dan menyempurnakan model bisnis mereka. Industri ganja terlalu muda untuk memungkinkan untuk itu. Cara lain untuk membeli saham dengan penilaian yang layak adalah pergi dengan perusahaan yang memiliki spesialisasi di luar pasar ganja, seperti halnya GW Pharmaceuticals (GWPH). Mereka sangat bergantung pada ganja (dan memasukkan THC ke berbagai obat-obatan lainnya), tetapi itu bukan satu-satunya bidang keahlian mereka.
Yang tersisa adalah lusinan saham sen (saham yang diperdagangkan kurang dari $ 1 per saham, beberapa di antaranya kurang dari 1 sen per saham). Ini membuat ceruk investasi terbuka untuk penipuan, dan banyak orang telah kehilangan uang dengan berinvestasi pada saham ini.
Masalah dengan perusahaan yang memiliki penilaian saham yang masuk dalam kategori saham sen adalah bahwa mereka tidak terdaftar di salah satu bursa saham utama, sehingga hanya sedikit pengawasan. Tapi itu bukan masalah. Masalah yang lebih besar adalah bahwa untuk sampai ke tingkat sen dolar, perusahaan mulai dengan penilaian yang lebih tinggi, dan sahamnya terus menurun nilainya sampai mereka terjebak pada penilaian kurang dari $ 1 per saham, atau perusahaan memiliki kapitalisasi pasar yang terlalu rendah untuk jumlah saham yang tersedia. Either way, itu dianggap berisiko mati, mungkin segera.
Di mana Tajuk ini?
Menurut sebagian besar ahli teori, legalisasi ganja baru saja dimulai. Seiring berlalunya waktu, keyakinan sebagian besar orang menyatakan bahwa semakin banyak negara akan melonggarkan hukum mereka dan memungkinkan penggunaan narkoba secara rekreasional. Ini berarti bahwa perusahaan-perusahaan yang sudah ada dalam permainan akan dapat menjual ke pasar yang lebih besar. Ini juga berarti bahwa akan ada lebih banyak kompetisi, yang merupakan hal yang baik. (Dengan persaingan, perusahaan yang solid semakin kuat ketika perusahaan yang lebih lemah keluar dari bisnis.) Namun, kemungkinan tidak akan ada berita baru di departemen legalisasi ganja sampai hasil pemilu 2016 diketahui. Pada saat itu, publik akan mengetahui negara mana yang ditambahkan ke daftar negara ramah pot, dan saham ini mungkin mulai naik nilainya.
Garis bawah
Untuk investor yang cerdas, saham ganja bisa sangat menguntungkan. Tetapi pertama-tama Anda harus menyingkirkan mereka yang berkinerja buruk, dan tebak orang-orang yang berpendidikan mana yang masih ada dan berkembang saat hukum dilonggarkan. Untuk memulai, Anda mungkin ingin melihat Laporan Industri Viridian Cannabis dan Indeks Saham.
Bagi mereka yang berharap untuk memanfaatkan industri ganja, tetapi lebih suka mengurangi risiko mereka, ada lusinan industri yang terkait dengan industri pot, tetapi telah mencapai jauh melampaui itu. Misalnya, perusahaan pertanian, perusahaan tembakau, dan perusahaan farmasi semuanya akan mendapat untung jika ganja menjadi legal di 50 negara.
