Apa itu Universe Perbandingan
Semesta perbandingan adalah pengelompokan manajer investasi yang komprehensif dengan mandat dan tujuan investasi yang serupa. Ini berfungsi sebagai tolok ukur rekan untuk mengukur kinerja manajer uang.
Semesta perbandingan tidak boleh disamakan dengan tolok ukur indeks dana, yang merupakan sekeranjang investasi yang berusaha dikalahkan oleh manajer aktif selama periode tertentu, seringkali setiap tahun.
BREAKING DOWN Universe Perbandingan
Alam semesta perbandingan biasanya dikompilasi oleh salah satu dari dua perusahaan besar: Lipper atau Morningstar. Masing-masing memiliki pengelompokan perbandingan-alam semesta yang sedikit berbeda.
Lipper, sekarang dimiliki oleh Thomson Reuters, mulai pada tahun 1973 dan masih memberikan perbandingan alam semesta dengan perusahaan reksa dana. Sejumlah besar reksa dana sejak itu telah pindah ke Morningstar averages, sebuah perusahaan publik yang berbasis di Chicago yang dimulai pada tahun 1984.
Setiap perusahaan menciptakan alam semesta untuk manajer topi besar, manajer topi kecil dan segala sesuatu di antaranya. Selain itu, perusahaan menawarkan perbandingan alam semesta untuk manajer sektor, manajer internasional, dan mereka yang berinvestasi di kelas aset selain saham, seperti obligasi tingkat investasi. Selain itu, ada alam semesta untuk dana campuran yang menggabungkan saham, obligasi dan bahkan investasi hasil tinggi, yang terakhir adalah obligasi yang berperilaku lebih seperti saham.
Pro dan Kontra dari Alam Semesta Perbandingan
Salah satu kritik menggunakan perbandingan alam semesta untuk mengukur seberapa baik kinerja seorang manajer adalah bahwa parameter yang didefinisikan terkadang terlalu luas untuk menjadi ukuran kinerja yang efektif. Misalnya, membandingkan manajer situasi khusus yang cenderung menyukai perusahaan nilai dengan semesta perbandingan besar-besar yang dimiliki Morningstar mungkin bukan perbandingan yang tepat.
Kelemahan lain adalah perbandingan alam semesta kadang-kadang menetapkan tolok ukur tinggi yang tidak realistis baik dengan mengecualikan manajer berkinerja buruk yang tidak lagi dalam bisnis, atau termasuk yang asetnya digabungkan dengan aset manajer lain. Masalah terakhir ini disebut bias survivorship.
Ukuran perusahaan pengelola dana atau uang, dalam hal aset yang dikelola, adalah pertimbangan lain dalam menciptakan perbandingan alam semesta yang relevan. Manajer uang terbaik pada umumnya berada di kuartil teratas dari alam semesta perbandingan mereka secara konsisten, tidak hanya untuk periode beberapa kuartal atau beberapa tahun.
Apa yang baik tentang alam semesta perbandingan, bagaimanapun adalah bahwa ia menawarkan jenis tolok ukur lain sepenuhnya. Sebuah investasi yang secara konsisten mengalahkan tolok ukur indeksnya tetapi secara teratur gagal dibandingkan dengan perbandingan alam semesta menunjuk pada masalah: Entah itu tidak dalam perbandingan alam semesta yang tepat, atau itu patokannya terlalu mudah untuk dikalahkan oleh dana, mungkin karena dana secara rutin mengambil lebih banyak risiko relatif daripada indeks.
