Ketahui hak pemegang saham Anda

Daftar Isi

• Apa itu Hak Pemegang Saham?
• Tingkat Hak Kepemilikan
• Risiko dan Hadiah
• Hak Utama Pemegang Saham Biasa
• Tata kelola perusahaan
• Rencana Hak Pemegang Saham
• Terkadang Ada Sedikit Ekstra
• Garis bawah

Apa itu Hak Pemegang Saham?

Pengambilan Kunci

• Jika suatu perusahaan dilikuidasi, kreditor adalah orang pertama yang memiliki hutang mereka dibayar dari aset perusahaan. Pemegang saham adalah yang berikutnya dalam garis untuk menerima setiap hasil dari likuidasi. diberikan enam hak: hak suara, kepemilikan, hak untuk mentransfer kepemilikan, dividen, hak untuk memeriksa dokumen perusahaan, dan hak untuk menuntut tindakan yang salah.

Mengetahui Hak Anda Sebagai Pemegang Saham

Tingkat Hak Kepemilikan

Setiap perusahaan memiliki struktur hak hierarki untuk tiga kelas utama sekuritas yang diterbitkan perusahaan: obligasi, saham preferen, dan saham biasa. Dengan kata lain, ada urutan kekuasaan.

Prioritas setiap kelas keamanan paling baik dipahami dengan melihat apa yang terjadi ketika sebuah perusahaan bangkrut. Anda mungkin berpikir bahwa sebagai pemegang saham biasa dengan kepemilikan saham di perusahaan, Anda akan menjadi yang pertama dalam antrean untuk menerima sebagian dari aset perusahaan jika bangkrut. Pada kenyataannya, pemegang saham biasa berada di bawah rantai makanan perusahaan ketika perusahaan dilikuidasi. Selama proses kepailitan, kreditor adalah orang pertama yang memiliki hutang mereka dibayar dari aset perusahaan.

Pemegang obligasi adalah prioritas berikutnya diikuti oleh pemegang saham pilihan dan, akhirnya, pemegang saham biasa. Hirarki ini ditentukan oleh apa yang disebut "prioritas absolut, " aturan yang digunakan dalam kebangkrutan untuk memutuskan bagian pembayaran yang akan diterima oleh peserta mana.

Selain aturan prioritas absolut, hak-hak lain berbeda untuk setiap kelas keamanan. Misalnya, piagam perusahaan biasanya menyatakan bahwa hanya pemegang saham biasa yang memiliki hak suara, dan pemegang saham preferen harus menerima dividen sebelum pemegang saham biasa. Hak-hak pemegang obligasi ditentukan secara berbeda karena perjanjian obligasi, atau perjanjian, merupakan kontrak antara penerbit dan pemegang obligasi. Pembayaran dan hak istimewa yang diterima pemegang obligasi diatur oleh indenture (prinsip kontrak).

Risiko dan Hadiah

Pemegang saham biasa masih merupakan bagian dari pemilik bisnis, dan jika bisnis dapat menghasilkan keuntungan, pemegang saham biasa akan mendapat keuntungan. Preferensi likuidasi yang kami jelaskan di atas masuk akal secara logis. Pemegang saham mengambil risiko yang lebih besar karena mereka menerima apa-apa jika perusahaan bangkrut, tetapi mereka juga memiliki potensi hadiah yang lebih besar melalui paparan untuk apresiasi harga saham ketika perusahaan berhasil. Sebaliknya, saham preferen umumnya mengalami fluktuasi harga lebih sedikit.

Hak Utama Pemegang Saham Biasa

1. Memilih Kekuatan dalam Masalah-Masalah Utama. Voting power termasuk memilih direktur dan proposal untuk perubahan mendasar yang memengaruhi perusahaan seperti merger atau likuidasi. Voting terjadi pada pertemuan tahunan perusahaan. Jika pemegang saham tidak dapat hadir, mereka dapat melakukannya dengan proxy dan mengirimkan suara mereka. Kepemilikan di Bagian Perusahaan. Sebelumnya, kami membahas likuidasi perusahaan di mana pemegang obligasi dan pemegang saham preferen dibayar terlebih dahulu. Namun, ketika bisnis berkembang, pemegang saham biasa memiliki sesuatu yang memiliki nilai. Pemegang saham biasa memiliki klaim atas sebagian aset yang dimiliki oleh perusahaan. Ketika aset-aset ini menghasilkan laba dan ketika laba diinvestasikan kembali dalam aset-aset tambahan, para pemegang saham melihat pengembalian ketika nilai saham mereka meningkat ketika harga saham naik. Hak untuk Memindahkan Kepemilikan. Hak untuk mentransfer kepemilikan berarti pemegang saham diizinkan untuk memperdagangkan saham mereka di bursa. Hak untuk mengalihkan kepemilikan mungkin tampak biasa saja, tetapi likuiditas yang disediakan oleh bursa saham penting. Likuiditas — tingkat di mana aset atau keamanan dapat dengan cepat dibeli atau dijual di pasar tanpa mempengaruhi harga aset — adalah salah satu faktor kunci yang membedakan saham dari investasi seperti real estat. Jika seorang investor memiliki properti itu, dibutuhkan waktu berbulan-bulan untuk mengubah investasi itu menjadi uang tunai. Karena saham sangat likuid, investor dapat memindahkan uang mereka ke tempat lain hampir secara instan. Hak atas Dividen. Seiring dengan klaim atas aset, investor juga menerima klaim atas keuntungan apa pun yang dibayarkan perusahaan dalam bentuk dividen. Manajemen suatu perusahaan pada dasarnya memiliki dua opsi dengan keuntungan: mereka dapat diinvestasikan kembali ke perusahaan (dengan demikian, orang berharap, meningkatkan nilai keseluruhan perusahaan) atau dibayarkan dalam bentuk dividen. Investor tidak memiliki hak untuk menentukan berapa persentase keuntungan yang harus dibayarkan — dewan direksi memutuskan ini. Namun, setiap kali dividen diumumkan, pemegang saham biasa berhak menerima bagiannya. Peluang untuk Memeriksa Buku dan Catatan Perusahaan. Peraturan mengharuskan perusahaan publik mengeluarkan keuangannya dalam bentuk dua laporan tahunan: satu untuk Komisi Sekuritas dan Bursa (SEC) dan satu untuk pemegang saham. Formulir 10-K adalah laporan tahunan yang dibuat untuk SEC, dan kontennya diatur secara ketat oleh undang-undang federal. Hak untuk Menuntut karena Tindakan yang Salah. Menggugat perusahaan biasanya mengambil bentuk gugatan class action pemegang saham. Sebagai contoh, Worldcom menghadapi badai gugatan class action pemegang saham pada tahun 2002 ketika ditemukan bahwa perusahaan memiliki pendapatan yang terlalu berlebihan memberikan pandangan yang salah kepada para pemegang saham dan investor tentang kesehatan keuangannya.

$ 575 juta

Di antara Wells Fargo & Company harus membayar untuk menyelesaikan gugatan class action pemegang saham pada tahun 2018, menurut CNN.

Hak pemegang saham bervariasi dari satu negara ke negara dan negara ke negara, sehingga penting bagi investor untuk memeriksa dengan otoritas lokal dan kelompok pengawas publik. Namun, di Amerika Utara, hak pemegang saham cenderung menjadi standar untuk pembelian saham biasa. Hak-hak ini sangat penting untuk melindungi pemegang saham dari manajemen yang buruk.

Tata kelola perusahaan

Selain enam hak dasar pemegang saham biasa, investor juga harus meneliti kebijakan tata kelola perusahaan di perusahaan tempat mereka berinvestasi. Kebijakan ini menentukan cara perusahaan memperlakukan dan menginformasikan pemegang sahamnya.

Rencana Hak Pemegang Saham

Terlepas dari namanya, rencana ini berbeda dari hak pemegang saham standar yang digariskan oleh pemerintah (enam hak yang disebutkan di atas). Rencana hak pemegang saham menguraikan hak-hak pemegang saham di perusahaan tertentu. (Informasi ini biasanya dapat diakses di bagian hubungan investor di situs web perusahaannya atau dengan menghubungi perusahaan secara langsung.)

Dalam kebanyakan kasus, rencana ini dirancang untuk memberikan dewan direksi perusahaan kekuatan untuk melindungi kepentingan pemegang saham jika ada upaya oleh pihak luar untuk mengakuisisi perusahaan. Perusahaan akan memiliki rencana hak pemegang saham yang dapat dilaksanakan ketika orang atau perusahaan lain memperoleh persentase tertentu dari saham yang beredar untuk mencegah pengambilalihan bermusuhan.

Cara rencana kerja pemegang saham paling baik ditunjukkan dengan sebuah contoh: Cory's Tequila Company memperhatikan bahwa pesaingnya, Joe's Tequila Company, telah membeli lebih dari 20% saham biasa. Rencana hak pemegang saham kemudian dapat menetapkan bahwa pemegang saham biasa yang ada memiliki kesempatan untuk membeli saham dengan harga diskon terhadap harga pasar saat ini (biasanya diskon 10% hingga 20%). Manuver ini kadang-kadang disebut sebagai "flip-in poison pill." lebih sulit dan mahal. Ada banyak teknik seperti ini yang dapat dilakukan perusahaan untuk mempertahankan diri terhadap pengambilalihan yang bermusuhan.

Terkadang Ada Sedikit Ekstra

Meskipun bir gratis mungkin agak dibuat-buat, ada perusahaan yang menawarkan ekstra ekstra kepada pemegang saham. Pemegang saham Carnival Corporation, misalnya, menerima diskon saat bepergian di Carnival Cruises. Perusahaan-perusahaan lain telah dikenal memberikan token kecil kepada para pemegang saham mereka sebagai apresiasi bersama dengan laporan tahunan mereka. Misalnya, AT&T telah memberi pemegang kartu kartu telepon 10 menit dengan laporan tahunannya, McDonald's menyertakan voucher untuk kentang goreng gratis, dan Starbucks membayar secangkir kopi gratis.

Sebelum membeli kepemilikan dalam suatu perusahaan, investor harus meneliti kebijakan tata kelola perusahaannya secara menyeluruh. Kebijakan ini menentukan bagaimana perusahaan memperlakukan dan menginformasikan pemegang sahamnya.

Garis bawah

Membeli saham berarti kepemilikan dalam suatu perusahaan memberikan hak-hak tertentu. Sementara pemegang saham biasa mungkin yang terakhir dibayar ketika datang ke likuidasi, ini diseimbangkan dengan peluang lain seperti apresiasi harga saham. Mengetahui hak-hak Anda adalah bagian penting dari menjadi investor yang berpengetahuan. Meskipun SEC dan badan pengatur lainnya berusaha untuk menegakkan tingkat tertentu dari hak pemegang saham, investor yang berpengetahuan luas yang sepenuhnya memahami hak-hak mereka kurang rentan terhadap risiko. (Untuk bacaan terkait, lihat "Hak Apa yang Dimiliki Semua Pemegang Saham Biasa?")