Harga saham telah meningkat tajam pada 2019, tetapi 20 ETF terbesar, yang secara kolektif memiliki $ 1, 33 triliun aset yang dikelola (AUM) dan pangsa pasar sekitar 60% dalam kategori mereka, telah melihat arus keluar atau pertumbuhan lambat tahun ini. Sementara itu, ETF produk niche yang kecil menikmati aliran masuk bersih, menurut analisis oleh Jefferies Equity Research, “Pertumbuhan aset telah mengambil putaran lain dan tampaknya akan bergerak ke ETF yang lebih kecil yang mencakup segmen investasi yang sangat spesifik, seperti USMV untuk volatilitas minimum, ”Kata analis Jefferies, seperti dikutip dari MarketWatch.
Signifikansi untuk Investor
ETF terbesar dari semuanya, SPDR S&P 500 ETF Trust (SPY), telah melihat penarikan bersih sebesar $ 8, 7 miliar untuk tahun ini hingga tanggal 18 September, per ETF.com. Terbesar kedua, Core iShares S&P 500 ETF (IVV), telah melihat arus masuk bersih hanya $ 7, 8 miliar, atau hanya 4, 1% dari AUM saat ini. Invesco QQQ Trust ETF (QQQ) yang berorientasi teknologi populer, ETF terbesar kelima, memiliki arus masuk bersih $ 302 juta, sedikit 0, 4% dari AUM saat ini. Sebagai acuan, Indeks S&P 500 (SPX) naik hampir 20% sejauh ini pada tahun 2019.
Sebaliknya, iShares Edge MSCI Min Vol USA ETF (USMV) telah menarik net $ 10, 2 miliar sejauh tahun ini, mewakili 30% yang menakjubkan dari AUM-nya. Dana ini menawarkan portofolio saham AS yang berupaya meminimalkan volatilitas dengan biaya total rendah. Ini telah membukukan kenaikan YTD 22, 72%, dekat dengan kenaikan 22, 85% untuk benchmark, MSCI USA Minimum Volatility Index.
USMV ETF memiliki total 212 kepemilikan, dengan 10 akuntansi teratas untuk 14, 81% dari nilai portofolionya. 10 teratas adalah, per ETF.com: Newmont Goldcorp Corp (NEM), Coca-Cola Co. (KO), Visa Inc. (V), McDonald's Corp (MCD), Verizon Communications Inc. (VZ), PepsiCo Inc. (PEP), Waste Management Inc. (WM), NextEra Energy Inc. RS (NEE), Republic Services Inc. (RSG), dan Yum! Brands Inc. (YUM).
Sementara itu, ETF yang berinvestasi dalam saham-saham berkapitalisasi kecil, khususnya yang diwakili dalam Russell 2000 Index, juga menikmati arus masuk yang cepat, laporan Barron. Di antara saham Russell 2000, banyak sekarang memiliki 20% atau lebih dari kapitalisasi pasar yang dimiliki oleh ETF, dan para pemimpin dalam hal ini adalah Meredith Corp (MDP), Black Hills Corp (BKH), dan United Bankshares Inc. (UBSI). Saham-saham berkapitalisasi kecil dengan eksposur ETF yang tinggi dapat mengalami guncangan likuiditas sebagai akibat dari aliran ETF, yang akan meningkatkan volatilitas saham-saham ini, per penelitian yang dikutip oleh Barron's.
Melihat ke depan
Seiring bertambahnya usia pasar, dan investor menjadi lebih peduli tentang keberlanjutannya, strategi investasi yang lebih terfokus dan berorientasi pada pertahanan akan semakin populer, dan ini akan mempengaruhi aliran dana ETF. Sudah, strategi volatilitas minimum mulai berlaku, sebagaimana dibuktikan oleh aliran dana yang kuat.
