Investor menuangkan rekor $ 58 miliar ke dalam reksa dana saham dan ETF selama empat minggu hingga 17 Januari, menurut penelitian oleh Bank of America Merrill Lynch. Dari jumlah itu, $ 23, 9 miliar dikumpulkan selama minggu terakhir periode itu, minggu ketujuh terbesar yang pernah ada untuk arus masuk ekuitas, Merrill Lynch menambahkan. Sementara sebagian besar tindakan pembelian telah diarahkan pada kendaraan investasi yang dikelola secara pasif, periode empat minggu melihat aliran masuk terbesar untuk dana ekuitas yang dikelola secara aktif dalam empat tahun, Merrill Lynch mengatakan dalam laporan 18 Januari mereka, "The Flow Show: Happy New FOMO."
Mendefinisikan FOMO
Itu berarti "takut ketinggalan, " menurut Merrill Lynch. Indeks S&P 500 (SPX) mencapai tertinggi baru sepanjang masa pada hari Senin, ditutup pada 2.832, 97 untuk kenaikan kuat 6, 0% untuk tahun ini. Didorong oleh keuntungan pasar saham yang kuat sejauh ini di tahun baru, investor melompat pada kereta musik ekuitas, karena angka aliran dana yang disebutkan di atas menunjukkan. (Untuk lebih lanjut, lihat juga: Mengapa Investor Saham Memainkan Game 'Momentum' yang Beresiko .)
Efek Januari
Apa yang kemudian disebut efek Januari adalah kecenderungan musiman untuk saham naik di bulan itu. Dari tahun 1928 hingga 2017, S&P 500 naik 62% dari waktu di Januari (56 kali dari 90), per Yardeni Research Inc. Gain rata-rata adalah 1, 1%. Selama 56 kali indeks naik pada Januari, rata-rata naik 4, 1%, juga per Yardeni, dengan kerugian rata-rata 3, 9% pada 34 kali indeks itu turun. Januari 2018 berada di jalur untuk menjadi bulan pembukaan terbaik dalam setahun sejak Januari 1997, ketika S&P 500 naik 6, 1%, per MoneyChimp.com.
'Sayap Icarus'
Kepercayaan investor yang berkelanjutan pada saham didorong oleh dua faktor, per Merrill Lynch: berlanjutnya suku bunga rendah dan harapan yang sangat tinggi untuk pendapatan perusahaan di masa depan. Proyeksi pendapatan semakin optimis, dengan survei makro AS yang dikutip oleh Merrill Lynch menyiratkan ekspektasi 20% pertumbuhan EPS AS didorong oleh ekspansi PDB riil AS pada tingkat 5% hingga 6%.
Sementara itu, Bull & Bear Indicator Merrill Lynch berada pada nilai 7, 4, hasil dari "aksi harga berbusa." Indikator ini menangkap enam ukuran sentimen investor, dan menandakan kondisi "euforia" berbahaya ketika mencapai 8, 0, per DominionFX. Keenam langkah tersebut adalah: positioning dana lindung nilai; teknis pasar kredit; luasnya pasar modal; arus ekuitas; aliran obligasi; dan penempatan dana jangka panjang.
Merrill Lynch menjuluki bagian ini dari laporan mereka "Wings of Icarus, " menunjukkan bahwa pasar terbang agak tinggi, dan dengan demikian dapat ditetapkan untuk jatuh jahat. (Untuk lebih lanjut, lihat juga: Faktor Icarus .)
Bahaya Datang dalam Tiga
Merrill Lynch juga melaporkan bahwa persetujuan di antara klien mereka adalah bahwa koreksi pasar saham akan dimulai hanya setelah semua hal ini terjadi: perkiraan pertumbuhan PDB riil melebihi 3%; inflasi upah lebih dari 3%; hasil pada Treasury Note 10-Tahun lebih besar dari 3%; dan S&P 500 bergerak melewati 3.000.
