Apa itu Catatan Diskon?
Catatan diskonto adalah kewajiban utang jangka pendek yang diterbitkan dengan harga diskon hingga par. Catatan diskonto mirip dengan obligasi tanpa kupon dan tagihan Treasury dan biasanya dikeluarkan oleh lembaga yang disponsori pemerintah atau peminjam perusahaan berperingkat tinggi.
Catatan diskon memiliki tanggal jatuh tempo hingga satu tahun.
Catatan Diskon Dijelaskan
Catatan diskonto adalah sekuritas pendapatan tetap yang tidak melakukan pembayaran bunga selama catatan tersebut. Karena investor tidak mendapatkan keuntungan tambahan dari pendapatan bunga berkala, wesel tersebut ditawarkan dengan harga diskon. Pada tanggal jatuh tempo, wesel jatuh tempo pada nilai par di atas harga pembelian, dan apresiasi harga digunakan untuk menghitung hasil investasi. Misalnya, seorang investor yang membeli diskon untuk $ 9, 400 akan menerima nilai nominal $ 10.000 ketika jatuh tempo 90 hari dari sekarang. Pengembalian investasi dapat dihitung sebagai selisih antara harga beli dan nilai nominal, yaitu $ 10.000 - $ 9.400 = $ 600.
Diskon harga yang diterima oleh pemegang obligasi pada saat jatuh tempo juga dapat diambil sebagai bunga yang dibebankan pada obligasi. Untuk menghitung tingkat efektif yang diperoleh dari obligasi, bunga yang diperoleh dapat dibagi dengan produk dari nilai pembelian dan waktu hingga jatuh tempo.
Tarif efektif = $ 600 /
Tingkat efektif = 25, 53%
Sebagian besar pembeli pendapatan tetap institusional akan membandingkan yield-to-maturity (YTM) dari berbagai penawaran utang nol-kupon dengan obligasi kupon standar, untuk menemukan peningkatan hasil dalam obligasi diskon.
Penerbit catatan diskon terbesar adalah lembaga yang disponsori pemerintah, seperti Federal Home Loan Mortgage Corporation (Freddie Mac) dan Federal Home Loan Bank (FHLB). Lembaga-lembaga ini mengeluarkan catatan untuk investor sebagai cara untuk meningkatkan modal jangka pendek untuk berbagai proyek. Catatan diskon yang dikeluarkan oleh Freddie Mac, misalnya, memiliki jatuh tempo yang berkisar dari semalam hingga satu tahun. Uang kertas dikeluarkan dan disimpan dalam bentuk pemindahbukuan melalui Federal Reserve Bank New York, dan investor dapat memperoleh uang kertas dalam denominasi sekecil $ 1.000.
Salah satu keuntungan dari catatan diskonto adalah bahwa mereka tidak volatile seperti instrumen utang lainnya. Oleh karena itu, mereka dianggap sebagai investasi yang aman bagi investor yang ingin mempertahankan modal mereka dalam keamanan yang dapat diinvestasikan dengan risiko rendah. Selain itu, instrumen utang ini dianggap sebagai investasi yang aman karena fakta bahwa mereka didukung oleh keyakinan dan kredit penuh dari pemerintah AS. Risiko gagal bayar, karenanya, minimal. Pembelian nota diskon juga dapat terbukti menguntungkan bagi investor yang membutuhkan akses ke dana setelah periode waktu yang singkat.
Untuk tujuan pajak, setiap keuntungan yang diperoleh dari penjualan atau pelunasan obligasi diskonto diperlakukan sebagai pendapatan biasa hingga jumlah yang dapat dibagikan dari obligasi.
