Istilah spread, atau spread bid-ask, sangat penting bagi investor pasar saham, tetapi banyak orang mungkin tidak tahu apa artinya atau bagaimana kaitannya dengan pasar saham. Spread bid-ask dapat mempengaruhi harga di mana pembelian atau penjualan dilakukan, dan karenanya pengembalian portofolio keseluruhan investor.
Pengambilan Kunci
- Bid-ask spread sebagian besar tergantung pada likuiditas — semakin likuid saham, semakin ketat spread. Ketika pemesanan dilakukan, pembeli atau penjual memiliki kewajiban untuk membeli atau menjual saham mereka pada harga yang disepakati. Jenis-jenis yang berbeda dari pesanan memicu penempatan pesanan berbeda. Beberapa jenis pesanan, seperti isi-atau-bunuh, berarti bahwa jika pesanan yang tepat tidak tersedia, itu tidak akan diisi oleh broker.
Penawaran dan permintaan
Investor harus terlebih dahulu memahami konsep penawaran dan permintaan sebelum mempelajari seluk beluk spread. Pasokan mengacu pada volume atau kelimpahan barang tertentu di pasar, seperti persediaan stok untuk dijual. Permintaan mengacu pada kesediaan individu untuk membayar harga tertentu untuk suatu barang atau stok.
Contoh Penyebaran Bid-Ask
Spread adalah perbedaan antara harga penawaran dan harga permintaan harga untuk keamanan tertentu.
Misalnya, anggap Morgan Stanley Capital International (MSCI) ingin membeli 1.000 saham XYZ seharga $ 10, dan Merrill Lynch ingin menjual 1.500 saham dengan harga $ 10, 25. Spread adalah perbedaan antara harga yang diminta $ 10, 25 dan harga penawaran $ 10, atau 25 sen.
Seorang investor individu yang melihat spread ini akan tahu bahwa, jika mereka ingin menjual 1.000 saham, mereka dapat melakukannya dengan harga $ 10 dengan menjual ke MSCI. Sebaliknya, investor yang sama akan tahu bahwa mereka dapat membeli 1.500 saham dari Merrill Lynch dengan harga $ 10, 25.
Ukuran spread dan harga saham ditentukan oleh penawaran dan permintaan. Semakin banyak investor atau perusahaan perorangan yang ingin membeli, semakin banyak tawaran, sementara lebih banyak penjual akan menghasilkan lebih banyak penawaran atau permintaan.
Bagaimana Penyebaran Cocok
Di New York Stock Exchange (NYSE), pembeli dan penjual dapat dicocokkan dengan komputer. Namun, dalam beberapa kasus, seorang spesialis yang menangani stok tersebut akan mencocokkan pembeli dan penjual di lantai bursa. Dengan tidak adanya pembeli dan penjual, orang ini juga akan memposting penawaran atau penawaran untuk stok untuk mempertahankan pasar yang tertib.
Di Nasdaq, pembuat pasar akan menggunakan sistem komputer untuk mengirim tawaran dan penawaran, yang pada dasarnya memainkan peran yang sama dengan spesialis. Namun, tidak ada lantai fisik. Semua pesanan ditandai secara elektronik.
Kewajiban untuk Pesanan yang Ditempatkan
Ketika suatu perusahaan memposting penawaran teratas atau bertanya dan terkena pesanan, itu harus mematuhi postingnya. Dengan kata lain, dalam contoh di atas, jika MSCI memposting penawaran tertinggi untuk 1.000 saham dan penjual memesan untuk menjual 1.000 saham kepada perusahaan, MSCI harus menghormati tawarannya. Hal yang sama berlaku untuk harga yang diminta.
Singkatnya, spread bid-ask selalu merugikan investor ritel terlepas dari apakah mereka membeli atau menjual. Perbedaan harga, atau spread, antara harga bid dan ask ditentukan oleh keseluruhan penawaran dan permintaan untuk aset investasi, yang memengaruhi likuiditas perdagangan aset.
Saham populer dan sangat diperdagangkan memiliki spread bid-ask yang jauh lebih rendah, sementara saham yang diperdagangkan dengan tipis dalam permintaan rendah memiliki spread bid-ask yang jauh lebih tinggi.
Pertimbangan utama bagi seorang investor yang mempertimbangkan pembelian saham, dalam hal spread bid-ask, hanyalah pertanyaan tentang seberapa yakin mereka bahwa harga saham akan naik ke titik di mana ia akan secara signifikan mengatasi hambatan untuk mendapatkan keuntungan bahwa bid-ask spread hadiah. Misalnya, pertimbangkan saham yang diperdagangkan dengan harga penawaran $ 7 dan harga permintaan $ 9.
Jika investor membeli saham, ia harus naik ke $ 10 per saham hanya untuk menghasilkan laba $ 1 per-saham untuk investor. Namun, jika investor mempertimbangkan saham yang kemungkinan akan naik ke harga $ 25 hingga $ 30 per saham, maka mereka memiliki harapan bahwa saham tersebut akan menunjukkan laba yang sangat signifikan di luar $ 9 per-saham harga yang harus dibayar untuk memperoleh persediaan.
Jenis Pesanan
Seseorang dapat menempatkan lima jenis pesanan dengan spesialis atau pembuat pasar:
- Market Order - Pesanan pasar dapat diisi pada harga pasar atau yang berlaku. Dengan menggunakan contoh di atas, jika pembeli melakukan pemesanan untuk membeli 1.500 saham, pembeli akan menerima 1.500 saham dengan harga yang diminta $ 10, 25. Jika mereka melakukan pemesanan pasar untuk 2.000 saham, pembeli akan mendapatkan 1.500 saham pada $ 10, 25 dan 500 saham pada harga penawaran terbaik berikutnya, yang mungkin lebih tinggi dari $ 10, 25. Pesanan Terbatas - Seorang individu menempatkan pesanan terbatas untuk menjual atau membeli sejumlah stok tertentu dengan harga tertentu atau lebih baik. Dengan menggunakan contoh spread di atas, seorang individu dapat melakukan pemesanan limit untuk menjual 2.000 saham dengan harga $ 10. Setelah melakukan pemesanan seperti itu, individu tersebut akan segera menjual 1.000 saham dengan penawaran yang ada sebesar $ 10. Kemudian, mereka mungkin harus menunggu sampai pembeli lain datang dan menawar $ 10 atau lebih untuk mengisi saldo pesanan. Sekali lagi, saldo saham tidak akan dijual kecuali saham diperdagangkan pada $ 10 atau lebih. Jika stok tetap di bawah $ 10 per saham, penjual mungkin tidak akan pernah bisa membongkar stok. Poin kunci yang harus diingat oleh seorang investor yang menggunakan limit order adalah bahwa jika mereka mencoba membeli, maka harga yang diminta, bukan hanya harga penawaran, harus jatuh ke tingkat harga batas pesanan mereka, atau di bawah, untuk pesanan. diisi. Pesan Hari - Pesanan satu hari hanya baik untuk hari perdagangan itu. Jika tidak diisi hari itu, pesanan dibatalkan. Isi atau Bunuh (FOK) - Pesanan FOK harus segera diisi dan seluruhnya atau tidak sama sekali. Misalnya, jika seseorang dimasukkan ke dalam pesanan FOK untuk menjual 2.000 saham dengan harga $ 10, pembeli akan langsung mengambil semua 2.000 saham dengan harga itu atau menolak pesanan, dalam hal ini akan dibatalkan. - Stop order bekerja ketika stok melewati level tertentu. Sebagai contoh, anggaplah seorang investor ingin menjual 1.000 saham saham XYZ jika diperdagangkan ke $ 9. Dalam hal ini, investor dapat menempatkan stop order pada $ 9 sehingga, ketika saham melakukan perdagangan ke tingkat itu, pesanan menjadi efektif sebagai pesanan pasar. Untuk lebih jelasnya, ini tidak menjamin bahwa pesanan akan dieksekusi tepat pada $ 9, tetapi itu menjamin bahwa stok akan dijual. Jika penjual banyak, harga di mana pesanan dieksekusi mungkin jauh lebih rendah dari $ 9.
Garis bawah
Spread bid-ask pada dasarnya adalah negosiasi yang sedang berlangsung. Untuk menjadi sukses, pedagang harus bersedia untuk mengambil sikap dan berjalan pergi dalam proses bid-ask melalui pesanan terbatas. Dengan mengeksekusi order pasar tanpa memperhatikan permintaan-penawaran dan tanpa memaksakan batas, pedagang pada dasarnya mengkonfirmasi tawaran pedagang lain, menciptakan pengembalian bagi pedagang itu.
