Varians tidak baik atau buruk bagi investor dalam dan dari dirinya sendiri. Namun, varians yang tinggi dalam suatu saham dikaitkan dengan risiko yang lebih tinggi, bersama dengan pengembalian yang lebih tinggi. Varians rendah dikaitkan dengan risiko yang lebih rendah dan pengembalian yang lebih rendah. Saham varians tinggi cenderung baik untuk investor agresif yang kurang menghindari risiko, sedangkan saham varians rendah cenderung baik untuk investor konservatif yang memiliki toleransi risiko lebih sedikit.
Varians adalah pengukuran tingkat risiko dalam suatu investasi. Risiko mencerminkan kemungkinan bahwa pengembalian aktual investasi, atau keuntungan atau kerugiannya selama periode tertentu, lebih tinggi atau lebih rendah dari yang diharapkan. Ada kemungkinan sebagian atau seluruh investasi akan hilang.
Seorang eksekutif berusia 30 tahun, melangkah ke atas melalui jajaran perusahaan dengan pendapatan yang meningkat, biasanya mampu menjadi lebih agresif, dan lebih sedikit menghindari risiko, dalam memilih saham. Investor semacam ini biasanya ingin memiliki beberapa saham varians tinggi dalam portofolio mereka. Sebaliknya, seorang anak berusia 68 tahun dengan penghasilan tetap cenderung membuat jenis risiko / imbal hasil yang berbeda, berkonsentrasi pada saham dengan varian rendah.
Namun, menurut teori portofolio modern (MPT), dimungkinkan untuk mengurangi varians tanpa mengurangi pengembalian yang diharapkan dengan menggabungkan beberapa jenis aset melalui alokasi aset. Di bawah pendekatan ini, seorang investor membangun portofolio yang terdiversifikasi yang mencakup tidak hanya saham tetapi jenis aset seperti obligasi, komoditas, perwalian investasi real estat, atau REIT, produk asuransi, dan turunannya. Portofolio yang terdiversifikasi mungkin juga mencakup uang tunai atau setara kas, mata uang asing dan modal ventura, misalnya.
Profesional keuangan menentukan varians dengan menghitung rata-rata penyimpangan kuadrat dari tingkat pengembalian rata-rata. Deviasi standar kemudian dapat ditemukan dengan menghitung akar kuadrat dari varians. Pada tahun tertentu, seorang investor dapat mengharapkan pengembalian suatu saham menjadi satu standar deviasi di bawah atau di atas tingkat pengembalian standar.
