Berapa tingkat implikasinya?
Suku bunga tersirat adalah perbedaan antara suku bunga spot dan suku bunga untuk tanggal pengiriman forward atau futures. Sebagai contoh, jika tingkat deposit dolar AS saat ini adalah 1% untuk spot dan 1, 5% dalam waktu satu tahun, tingkat yang tersirat adalah selisih 0, 5%. Atau, jika harga spot untuk mata uang adalah 1, 050 dan harga kontrak berjangka adalah 1, 110, selisih 5, 71% adalah tingkat bunga yang tersirat.
Dalam kedua contoh ini, suku bunga tersirat adalah positif, yang menunjukkan bahwa pasar mengharapkan suku bunga pinjaman di masa depan lebih tinggi daripada sekarang.
Pengambilan Kunci
- Rate yang tersirat adalah perbedaan antara suku bunga spot dan suku bunga untuk pengiriman forward atau futures. Rate yang diterapkan memberi investor cara untuk membandingkan pengembalian di seluruh investasi.
Dasar-dasar Tingkat Implied
Tingkat bunga tersirat memberi investor cara untuk membandingkan pengembalian di seluruh investasi dan mengevaluasi risiko dan karakteristik pengembalian keamanan tertentu. Suku bunga tersirat dapat dihitung untuk semua jenis keamanan yang juga memiliki opsi atau kontrak berjangka.
Untuk menghitung kurs tersirat, ambil rasio harga forward terhadap harga spot. Naikkan rasio itu menjadi kekuatan 1 dibagi dengan lamanya waktu hingga berakhirnya kontrak berjangka. Kemudian kurangi 1.
tingkat tersirat = (maju / tempat) dinaikkan ke kekuatan (1 / kali) - 1
di mana waktu = panjang kontrak ke depan dalam tahun
Contoh Perhitungan Tingkat Implikasi untuk Pasar yang Berbeda
Contoh Komoditas:
Jika harga spot untuk satu barel minyak adalah $ 68 dan kontrak berjangka satu tahun untuk satu barel minyak adalah $ 71, suku bunga yang tersirat adalah:
tingkat tersirat = (71/68) -1 = 4, 41 persen
Bagilah harga berjangka $ 71 dengan harga spot $ 68. Karena ini adalah kontrak satu tahun, rasio ini hanya dinaikkan menjadi kekuatan 1 (1 / kali). Kurangi 1 dari rasio dan temukan suku bunga tersirat 4, 41 persen.
Contoh Saham:
Jika suatu saham saat ini diperdagangkan pada $ 30 dan ada kontrak berjangka dua tahun pada $ 39, tingkat bunga yang tersirat adalah:
tingkat tersirat = (39/30) dinaikkan ke (1/2) kekuatan - 1 = 14, 02 persen
Bagilah harga forward $ 39 dengan harga spot $ 30. Karena ini adalah kontrak berjangka dua tahun, naikkan rasio ke kekuatan 1/2. Kurangi 1 dari jawaban untuk menemukan suku bunga tersirat adalah 14, 02 persen.
Contoh Mata Uang:
Jika kurs spot untuk euro adalah $ 1.2291 dan harga berjangka satu tahun untuk euro adalah $ 1.2655, suku bunga yang tersirat adalah:
tingkat tersirat = (1, 2655 / 1, 2291) - 1 = 2, 96 persen
Hitung rasio harga forward terhadap harga spot dengan membagi 1.2655 dengan 1.2291. Karena ini adalah kontrak berjangka satu tahun, rasio tersebut hanya dinaikkan menjadi kekuatan 1. Mengurangkan 1 dari rasio harga forward atas harga spot menghasilkan tingkat bunga tersirat sebesar 2, 96 persen.
