Manipulasi perdagangan seperti "Flash Boys" menjadi lazim di pasar cryptocurrency muda dan diperkirakan dalam miliaran dolar, per studi baru yang dilakukan oleh para peneliti di Cornell Tech dan universitas lain. Empat dari lima cryptocurrency utama jatuh minggu ini di berita laporan, termasuk Bitcoin, Ethereum, Litecoin dan Ripple, ketika itu dirinci dalam sebuah cerita di Bloomberg.
Studi ini mengatakan bahwa manipulasi telah menjadi lazim pada pertukaran cryptocurrency tertentu terdesentralisasi (DEXes), dan kemungkinan merajalela di pertukaran crypto terpusat juga. "Kami tidak tahu sejauh mana penyimpangan itu terjadi pada pertukaran terpusat, " kata Ari Juels, seorang profesor di Cornell Tech selama konferensi blockchain di kampus Cornell Tech di kampus New York City City. "Jika kita memperkirakan dari apa yang telah kita lihat di DEXes, itu mungkin berada di urutan miliaran dolar."
Perilaku Crypto Mimics Wall Street
Judul penelitian secara tepat disebut, "Flash Boys 2.0, " karena perdagangan ini beroperasi seperti yang ada di buku Michael Lewis yang terkenal, 'Flash Boys, ' di mana pedagang menggunakan perdagangan frekuensi tinggi dan perilaku eksploitasi pasar untuk memenangkan perdagangan sebelum saingan lambat. Dalam kasus crypto, bot arbitrase khusus bergerak lebih maju dari perdagangan pengguna biasa di bursa desentralisasi, per Bloomberg. Program perdagangan otonom ini memungkinkan manipulator pasar untuk mengantisipasi pergerakan pedagang lain dan mengambil untung darinya. Pedagang ini juga bisa mendapatkan prioritas pemesanan dengan membayar biaya lebih tinggi, memungkinkan mereka untuk mengambil keuntungan dari praktik termasuk berjalan di muka, kata penulis dalam laporan yang dirilis minggu lalu.
Bagaimana Crypto 'Flash Boys' Trade
- Pedagang menggunakan bot arbitrase khusus untuk mengantisipasi dan mendapat untung dari perdagangan pengguna biasa. Trader membayar biaya yang lebih tinggi untuk mendapatkan prioritas untuk praktik-praktik seperti berjalan di depan, optimasi latensi yang agresif. Perilaku eksploitasi pasar meniru praktik umum dari para pedagang Wall Street berkecepatan tinggi
Desain DEX Mengancam Keamanan Blockchain
DEXes, walaupun masih bukan metode utama perdagangan cryptocurrency, semakin populer ketika perusahaan seperti Binance membangun infrastruktur mereka sendiri.
"Kami menjelaskan bahwa kekurangan desain DEX mengancam keamanan blockchain yang mendasarinya, " kata laporan Cornell Tech. "Bot ini menunjukkan banyak perilaku eksploitasi pasar yang serupa - berjalan di depan, optimasi latensi agresif, dll. - umum di Wall Street…"
Penulis makalah ini melacak enam pertukaran desentralisasi sejak Oktober, di mana mereka melihat lebih dari 500 bot menghasilkan sebanyak $ 20.000 setiap hari, per Bloomberg. Para peneliti juga membangun program perdagangan otonom mereka sendiri untuk mendapatkan wawasan yang lebih dalam tentang bagaimana perdagangan ini dilaksanakan, dan bahkan menerima beberapa penawaran pembelian. "Ini harus memberi insentif kepada masyarakat untuk mempertimbangkan desain pertukaran baru, " kata Cornell Tech's Juels.
Melihat ke depan
Studi ini menyoroti risiko investasi yang lebih luas di ruang crypto. Sebuah kisah Bloomberg sebelumnya menguraikan sebuah penelitian yang melacak 100 situs pertukaran crypto teratas dan menetapkan bahwa hampir 90% volume dicurigai. Meskipun begitu, cryptocurrency terus mendapat perhatian dari investor institusi, termasuk endowment masif Harvard, yang mendukung perusahaan crypto.
