Procter & Gamble Co (PG) adalah raksasa dari sektor barang konsumsi tetapi telah menyusut dalam ukuran selama beberapa tahun terakhir. Namun secara teknis dianggap tahan resesi., kami menempatkan pengurangan ini ke dalam perspektif dengan memeriksa beberapa bisnis dan strategi Procter & Gamble.
Bisnis inti
Sejak bergabung pada tahun 1890, Procter & Gamble telah berkembang menjadi salah satu penyedia barang konsumen yang paling khas di dunia. Dengan kapitalisasi pasar US $ 212, 67 miliar pada 2 Oktober 2018, Procter & Gamble beroperasi di sekitar 70 negara dan memiliki portofolio merek terkenal seperti Head & Shoulders, Olay, Pantene, Gilette, Crest, Dawn, Tide dan, Febreeze. Dari 48 merek yang dimilikinya saat ini, mereka menghasilkan $ 66, 8 miliar dalam penjualan per tahun, menurut laporan tahunan perusahaan pada tahun 2018.
Penjualan dan Penghasilan Bersih
Dalam laporan tahunan Juni 2018, Procter & Gamble melaporkan lonjakan 3% dalam penjualan, meskipun pertumbuhan penjualan organik hanya 1% dan pertumbuhan volume adalah 2%. Laba inti P&G per saham naik 8% menjadi $ 4, 22 per saham. Namun, itu tidak dikaitkan dengan pertumbuhan laba bersih, melainkan terutama oleh pembelian kembali saham.
Undang-undang Potongan dan Pekerjaan Pajak AS 2018 memengaruhi laba bersih dari operasi, yang menurun sebesar 3%, atau $ 333 juta, pada 2018.
Arah Strategis
Pemegang saham Procter & Gamble dapat merasa lega karena fakta bahwa manajemen perusahaan terus membuat kemajuan pada dua tujuan strategis utamanya. Salah satunya adalah meluncurkan rencana penghematan produktivitas dan biaya yang signifikan. Dua sedang melakukan divestasi merek yang tidak penting.
Sejak 2012, Procter & Gamble telah melakukan rencana penghematan produktivitas dan biaya di bidang spesifik ini: penelitian dan pengembangan, rantai pasokan, serta pemasaran dan biaya overhead. Pengurangan biaya difasilitasi oleh hal-hal seperti penyederhanaan pengambilan keputusan dan manufaktur manajemen, untuk mendukung tujuan pertumbuhan keseluruhan Procter & Gamble.
Dalam laporan tahunan 2018, perusahaan memperkirakan bahwa rencana penghematan biaya ini telah menghasilkan $ 3, 3 miliar penghematan tahunan sebelum pajak.
Pada 2017, Procter & Gamble menyatakan akan menambah tahun tambahan untuk program ini, dengan harapan lebih lanjut untuk mengurangi biaya dalam rantai pasokan, kegiatan pemasaran tertentu dan, biaya overhead.
Selain upaya ini, Procter & Gamble memilih untuk mengurangi ukuran portofolio mereknya, sebagian besar didorong oleh tekanan investor. Pada bulan Agustus 2014, perusahaan memulai rencana untuk melepaskan atau mengkonsolidasikan sekitar 100 merek untuk memusatkan perhatian pada aset yang paling menguntungkan. Untuk tujuan ini, Procter & Gamble menyelesaikan kesepakatan $ 12, 5 miliar pada Juli 2015 dengan produsen produk kecantikan Prancis Coty Inc (COTY), menghasilkan divestasi 43 merek-mereknya.
Demikian pula, perusahaan mengumumkan pada November 2014 bahwa mereka bermaksud untuk menjual bisnis baterai ke perusahaan induk Warren Buffet, Berkshire Hathaway Inc (BRK.A), dalam kesepakatan yang bernilai sekitar $ 2, 9 miliar.
Perusahaan juga bermaksud untuk meningkatkan portofolio. Pada tahun 2018, Procter & Gamble menandatangani perjanjian untuk mengakuisisi Merck KGaA, bisnis perawatan kesehatan over-the-counter (OTC), dengan harga sekitar $ 3, 9 miliar. Merck KGaA terutama menjual produk perawatan kesehatan kepada konsumen di Eropa, Amerika Latin dan, Asia. Kesepakatan itu harus ditutup pada 2019.
Juga pada tahun 2018, Procter & Gamble memutuskan untuk mengakhiri kemitraan PGT Healthcare, sebuah usaha antara itu dan Teva Pharmaceutical Industries, Ltd (TEVA), yang tinggal di ruang bisnis layanan kesehatan konsumen OTC. Selesai pada bulan Juli 2018, Procter & Gamble mengharapkan untuk mendapatkan sekitar $ 285 juta dari penjualan.
Fitur yang membedakan
Meskipun Procter & Gamble telah melihat penurunan harga saham pada Juli 2018, investor jangka panjang perusahaan tidak terlalu khawatir. Untuk investor seperti itu, catatan sterling Procter & Gamble tentang pembayaran dividen tanpa gangguan memberikan tingkat isolasi terhadap penurunan jangka pendek dan menengah dalam harga saham.
Dalam Laporan Tahunan 2018, Procter & Gamble mengatakan telah mengembalikan nilai lebih dari $ 14 miliar kepada pemegang saham. Perusahaan membeli kembali $ 7 miliar saham dan membayar $ 7, 3 miliar dividen. Ini meningkatkan dividen sebesar 4%, menandai peningkatan tahunan ke-62 berturut-turut dan Procter & Gamble ke-128 berturut-turut telah membayar dividen - setiap tahun sejak penggabungannya pada tahun 1890.
Garis bawah
Melihat pertimbangan di atas, tidak mengherankan bahwa Procter & Gamble terus menjadi aset populer dalam portofolio investor. Lebih dari 125 tahun, perusahaan telah membuktikan bahwa mereka dapat berhasil mengembangkan bisnisnya melalui berbagai kondisi ekonomi — tidak ada prestasi kecil mengingat ukurannya yang besar. Meskipun tidak ada jaminan bahwa masa depannya akan sesukses masa lalu, rekam jejak Procter & Gamble yang terbukti dalam menciptakan nilai bagi pemegang saham tentu saja memberikan dasar untuk kepercayaan. (Untuk bacaan terkait, lihat "Siapa Pesaing Utama Procter & Gamble?")
Sumber:
- 1- 8, 10. Laporan Tahunan 2018 9 Penurunan harga saham
