Dalam beberapa hal, perdagangan komoditas adalah bentuk investasi yang paling murni. Tidak ada derivasi, tidak ada abstraksi, tidak ada tiga tingkat penghapusan dari aset dasar. Ada sesuatu yang nyata dan berguna - bahan makanan, bahan bakar - dan pasar yang besar dengan banyak pemain. Poin terakhir itu penting: semakin banyak pembeli dan penjual suatu komoditas, semakin besar kemungkinan bahwa harga pasarnya bisa digoyahkan oleh manipulasi. Harga komoditas sedekat dunia nyata dengan konsep ekonomi klasik dari kurva permintaan dan penawaran barang berpotongan dengan harga dan kuantitas tertentu.
Ambil kakao, yang hingga Maret 2015 dijual sekitar $ 2864 per ton atau $ 1, 30 per pon. Harga konstituen mentah dari produksi cokelat ini berfluktuasi lebih dari yang Anda kira, mulai dari di bawah $ 750 hingga lebih dari lima kali lipat dalam 15 tahun terakhir. Permintaan kakao bervariasi, sampai-sampai hasrat global untuk cokelat yang tidak dijelaskan musim panas lalu menyebabkan harga naik ke tertinggi sepanjang masa.
Tetapi perubahan penawaran, bukan permintaan, yang menentukan sebagian besar pergerakan harga. Setidaknya berkaitan dengan komoditas khusus ini. Dan pasokan bergantung pada berbagai faktor ekologis, yang berada di luar kendali orang-orang yang memelihara kakao. Suhu harus sekitar 70º hingga 90º, dengan curah hujan deras tetapi tidak terlalu deras (tidak lebih dari 100 ”per tahun). Tidak mengubahnya menjadi primer pada budidaya kakao, tetapi ada satu set kondisi kaku untuk pertumbuhan optimal. Memindahkan satu kriteria yang tidak seimbang dapat menghasilkan pasokan yang lebih rendah dan dengan demikian harga lebih tinggi.
Kakao diproduksi jauh dari pusat keuangan dunia, terutama di Pantai Gading dan Ghana, oleh banyak petani keluarga skala kecil. Memiliki banyak pemasok yang menawarkan produk yang seragam berarti bahwa masing-masing pemasok memiliki pengaruh yang kecil terhadap harga. Bandingkan dengan komoditas lain — emas.
Pada $ 1.150 per ounce, harga emas telah jatuh lebih dari sepertiga dari puncak 2011. Dan baru-baru ini pada tahun 2000, Anda dapat membeli satu ons untuk $ 250. Ini terlepas dari produksi emas tahunan rata-rata 2500 ton selama periode itu, dan hanya bervariasi 10% atau lebih di kedua arah. Jika produksi emas sangat seragam dari tahun ke tahun, mengapa akan ada perubahan harga yang begitu besar?
Jawaban langsungnya adalah bahwa emas sangat diminati karena lebih dari sekadar komponen perhiasan yang menarik secara visual. Tidak seperti kakao, sapi, dan perut babi, emas bertahan selamanya. Kecil dan kompak, dapat dan digunakan sebagai mata uang itu sendiri. Ketika pedagang mata uang khawatir tentang mengambil posisi terlalu lama dalam dolar atau pound sterling atau euro, emas tetap menjadi penyimpan nilai yang andal. Jauh lebih mudah bagi bank sentral untuk mencetak uang kertas yang mereka inginkan (dan dengan demikian mengurangi nilai masing-masing unit) dibandingkan dengan peningkatan pasokan emas dunia secara ajaib.
Jadi penawaran dan permintaan menetapkan harga. Siapa yang tahu? Lebih penting lagi, apa yang harus dilakukan dengan semua informasi yang baru ditemukan ini? Investor rata-rata hanya mengkonsumsi komoditas, bukan berspekulasi di dalamnya. Apa untungnya mengetahui faktor-faktor di balik harga pasar kapas atau kedelai?
Itu bukan pertanyaan retoris. Jika Anda membandingkan harga komoditas saat ini dengan kontrak berjangka untuk komoditas yang sama, Anda akan menyelamatkan diri dari kesulitan untuk mempelajari apa pun tentang curah hujan tahunan di Afrika Barat dan / atau kebijakan moneter bank sentral. Sebagai gantinya, hal-hal kecil dari kekuatan pasar dapat disaring menjadi satu hal yang dapat dimanfaatkan oleh investor yang cerdas — masa depan.
Mari kita gunakan komoditas lain sebagai contoh. Pada tulisan ini pada Maret 2015, gandum berharga $ 5, 07 per gantang. Kontrak berjangka yang akan jatuh tempo pada bulan September dijual seharga $ 5, 19. Itu berarti bahwa spekulan menawarkan kepada petani gandum (yah, pialang gandum) sedikit premium untuk beberapa bulan karenanya. Kedua pihak dalam transaksi, spekulan dan petani, berpikir bahwa harga gandum akan naik antara sekarang dan kemudian. Spekulan berharap itu akan naik melebihi $ 5, 19, petani bahwa itu akan berhenti di suatu tempat kurang dari jumlah itu, tetapi bagaimanapun kita mengharapkan harga gandum meningkat.
Itu berlanjut. Futures yang akan jatuh tempo pada bulan Desember dijual seharga $ 5, 32, dan naik menjadi $ 5, 44 untuk kuartal berikutnya. Alasannya tidak penting. Tidak masalah apakah konsumen di Cina dan India mengadopsi diet kebarat-baratan berat pada gandum, atau apakah kultivar baru meningkatkan hasil panen. Yang perlu diketahui oleh investor adalah bahwa harga diperkirakan akan naik, dan terus naik. Bahkan, Anda bahkan dapat mulai dengan harga berjangka, kemudian bekerja mundur dan membandingkannya dengan harga saat ini yang relatif diskon untuk melihat ke arah mana harga sedang tren.
Garis bawah
Karl Marx berpikir bahwa jumlah tenaga kerja yang terlibat dalam menciptakan barang menentukan nilainya. Karl Marx, dengan kata lain, penuh dengan sampah. Petani kakao tidak bekerja lima kali lebih keras ketika produk mereka dijual dengan harga $ 3.750 per ton dibandingkan dengan saat dijual dengan harga $ 750. Seorang investor yang pandai mengetahui hal ini, dan pada akhirnya mengetahui bahwa satu-satunya cara untuk menghasilkan uang di pasar komoditas adalah mengantisipasi pergerakan harga. Yang tidak mudah dilakukan, itulah sebabnya kebanyakan orang tetap menggunakan reksa dana dan dana yang diperdagangkan di bursa (ETF). Tetapi bagi investor yang ingin tahu yang ingin memperluas wawasannya, komoditas bisa menjadi menguntungkan jika penambahan volatilitas dalam portofolionya.
