Apa itu Sertifikat Semua Penabung?
All All Savers Certificate adalah jenis sertifikat deposito (CD) yang tidak dapat dimundurkan dengan jangka waktu satu tahun, yang dirancang untuk mendorong lembaga penghematan dan membangun dana untuk pinjaman hipotek. Undang-Undang Pajak Pemulihan Ekonomi tahun 1981 memperkenalkan dan mengesahkan Semua Sertifikat Penabung pada bulan Oktober tahun itu. Semua Sertifikat Savers berusaha membantu lembaga-lembaga pinjaman kecil yang terpukul oleh Tabungan dan Krisis Pinjaman, sambil juga menurunkan suku bunga hipotek yang tinggi dengan mendorong lebih banyak pinjaman.
Setelah sukses awal, obligasi menghilang dari pasar pada akhir 1982, sebagian besar disebabkan oleh penurunan suku bunga jangka pendek serta ketidakmampuan untuk bersaing dengan hasil yang jauh lebih tinggi dari dana pasar uang.
Pengambilan Kunci
- Semua Savers Certificates adalah sertifikat deposito (CD) yang tidak dapat dibatalkan yang dikeluarkan untuk meningkatkan lembaga penghematan dan pinjaman hipotek. Mereka diperkenalkan pada akhir 1981 tetapi dihentikan pada akhir tahun 1982. Mereka gagal mencapai tujuan mereka terutama karena mereka dipatok untuk jangka pendek tingkat tresuri yang menurun selama periode ini.
Memahami Sertifikat Semua Penabung
Sertifikat Semua Penabung membutuhkan investasi minimal $ 500. CD membayar 70% dari hasil tagihan Treasury satu tahun. Salah satu insentif utama adalah bahwa pemegang sertifikat menerima pembebasan satu kali dari pajak penghasilan federal hingga $ 1.000 pada bunga yang diperoleh, atau $ 2.000 pada pengembalian bersama. Ini membuat CD menarik bagi penabung dalam kurung pajak yang lebih tinggi.
Pada pengantar mereka, Semua Sertifikat Penabung menghasilkan sekitar 12, 6%. Ini lebih rendah daripada reksa dana pasar uang pada waktu itu, meskipun penghematan pajak membantu membuatnya kompetitif.
Permintaan untuk Semua Penabung sertifikat melonjak di awal berjalan, di tengah promosi berat oleh tabungan dan pinjaman serta bank. Menurut statistik yang tersedia, mereka menarik $ 39, 3 miliar dalam investasi dalam dua bulan pertama pengantar. Beberapa lembaga yang lebih kecil menawarkan suku bunga yang sangat tinggi kepada pelanggan yang memindahkan dana ke Sertifikat Semua Penabung setelah diperkenalkan.
Namun, penurunan suku bunga jangka pendek dari akhir 1981 hingga sebagian besar tahun 1982 menghancurkan All Savers Certificates. CD menarik beberapa pembeli setelah bulan pertama dan jatuh jauh dari harapan sepanjang tahun 1982. Awal yang antusias gagal mengimbangi sisa periode waktu itu dan All Savers Certificates berakhir dengan hanya $ 53, 2 miliar penjualan dalam 12 bulan pertama. Khususnya, Semua Sertifikat Penabung tetap dipatok hingga 70% dari Treasury satu tahun sepanjang waktu, bahkan ketika mereka semakin berkurang popularitasnya. Menjelang akhir periode penerbitan, All Savers Certificates menawarkan pengembalian 6, 26%, penurunan tajam dari tarif sebelumnya.
Alasan lain yang mungkin dikemukakan adalah pelonggaran regulasi untuk batas, yang telah berlaku sebelumnya, pada deposito jangka panjang. Ini membuat deposito jangka panjang lebih menarik dibandingkan dengan sertifikat, meskipun yang sebelumnya dikenakan pajak dengan tarif reguler.
Juga, Semua Sertifikat Penabung gagal untuk menangkap massa. Sebuah studi yang dilakukan oleh Asosiasi Penghematan Liga Amerika Serikat menyatakan bahwa sertifikat itu menarik bagi rumah tangga berpenghasilan tinggi dalam 30% teratas dibandingkan dengan rumah tangga berpenghasilan rendah. Sebuah studi selanjutnya yang dilakukan oleh Departemen Keuangan mengkonfirmasi temuan ini.
Akibatnya, Semua Sertifikat Penabung gagal membantu baik tabungan maupun pinjaman atau pasar perumahan. Resolution Trust Corporation yang kerap dikritik tampaknya melakukan jauh lebih banyak untuk membantu lembaga simpan pinjam. Sementara itu, perumahan mulai tertekan sepanjang tahun 1982, meskipun beberapa mengatakan masalah akan bertambah buruk tanpa program.
Pro dan Kontra dari Semua Sertifikat Penabung
Dalam gambaran besar, All Savers Certificates terbakar. Perkiraan kerugian dari sertifikat mencapai $ 2, 9 miliar, terutama dalam bentuk pembebasan bunga untuk deposito di lembaga Tabungan & Pinjaman. Mereka menghasilkan bunga yang besar pada awalnya tetapi gagal mengimbangi penawaran yang kompetitif, yaitu rekening pasar uang. Selain itu, suku bunga jangka panjang bertahan lebih baik daripada suku bunga jangka pendek pada tahun 1982. Ini membuat hasil pada obligasi jangka panjang jauh lebih menarik, dan meniadakan keuntungan bebas pajak dari Semua Sertifikat Penabung untuk semua orang kecuali orang yang sangat kaya.
Namun, satu cara Semua Sertifikat Penabung berhasil, adalah mendidik lebih banyak penabung tentang keuntungan investasi bebas pajak lainnya, seperti obligasi muni.
