Apa itu Alt-A?
Alt-A adalah klasifikasi hipotek dengan profil risiko jatuh antara prime dan subprime. Mereka dapat dianggap berisiko tinggi karena faktor penyediaan disesuaikan oleh pemberi pinjaman.
Pinjaman Alt-A jatuh antara kualitas kredit prima dan subprime, setelah melihat peningkatan kualitas dan kuantitas originasi sejak Krisis Keuangan.
Memahami Alt-A
Pinjaman Alt-A umumnya dipertimbangkan dalam diversifikasi manajemen risiko pemberi pinjaman. Secara historis pinjaman ini telah dikenal karena tingkat gagal bayar yang tinggi dan gagal bayar yang meluas adalah faktor utama yang menyebabkan krisis keuangan tahun 2008.
Pengambilan Kunci
- Risiko peminjam Alt-A biasanya jatuh di antara prime dan subprime. Pinjaman-pinjaman Alt-A populer selama Krisis Keuangan dan telah mengalami peningkatan sejak saat itu berkat peraturan Dodd-Frank dan ekonomi yang lebih baik. Pinjaman Alt-A biasanya memiliki nilai pinjaman-ke-nilai, utang-terhadap-pendapatan, dan pembayaran uang muka yang lebih rendah daripada pinjaman utama, yang memiliki risiko lebih tinggi, dan karenanya tingkat bunga yang lebih tinggi.
Keuntungan dan Kerugian Alt-A
Sementara pinjaman Alt-A menjadi kurang lazim di pasar hipotek, mereka masih merupakan kelas peminjam yang pemberi pinjaman memilih untuk memberikan pinjaman karena mereka bersedia mengambil risiko. Selain standar dokumentasi yang lebih rendah yang dibahas dari peraturan baru, pinjaman ini juga memiliki karakteristik alternatif lain.
Karakteristik ini termasuk rasio pinjaman terhadap nilai yang lebih tinggi, uang muka yang rendah (er) dan rasio utang terhadap pendapatan yang lebih tinggi. Rasio hutang terhadap pendapatan biasanya lebih tinggi dari standar 36% dan bahkan mungkin melebihi 43%.
Karakteristik alternatif dapat membantu beberapa peminjam dengan skor kredit yang lebih tinggi tetapi berpenghasilan rendah untuk mendapatkan hipotek untuk pembelian rumah. Pinjaman ini juga menguntungkan kreditur karena mereka mengenakan tingkat bunga yang lebih tinggi dan dapat membantu meningkatkan pendapatan. Secara keseluruhan, pinjaman Alt-A terus menjadi risiko yang lebih tinggi daripada hipotek utama dan rentan terhadap lonjakan default ketika terjadi penurunan ekonomi.
Alt-A dan Krisis Keuangan
Salah satu risiko yang lebih tinggi terkait dengan pinjaman Alt-A adalah dokumentasi pinjaman yang kurang. Jenis pinjaman ini sangat menonjol menjelang krisis keuangan 2008. Pemberi pinjaman Alt-A mengeluarkan pinjaman ini tanpa dokumentasi pendapatan yang signifikan dan atau verifikasi pekerjaan dari peminjam. Pinjaman Alt-A adalah faktor substansial yang mengarah pada krisis subprime yang mencapai puncaknya pada 2008 dengan banyak peminjam default pada pinjaman hipotek mereka. Regulasi Dodd-Frank, yang diterapkan sebagai reaksi terhadap dampak krisis, telah membantu memperbaiki kelemahan dokumentasi dan verifikasi yang lazim sebelum aturan baru ini.
Peraturan Dodd-Frank memerlukan dokumentasi yang lebih besar tentang semua jenis pinjaman (khususnya hipotek). Undang-undang tersebut telah melembagakan ketentuan untuk hipotek yang memenuhi syarat, yaitu hipotek berkualitas tinggi yang memenuhi standar spesifik dan dengan demikian memenuhi syarat untuk perlakuan khusus di pasar primer dan sekunder.
