Investasi Tertutup vs Terbuka-Akhir: Suatu Tinjauan
Investasi tertutup dan terbuka memiliki karakteristik dasar yang sama. Keduanya adalah dana yang dikelola secara profesional yang mencapai diversifikasi dengan berinvestasi dalam koleksi ekuitas atau aset keuangan lainnya, daripada dalam satu saham. Dan keduanya mengumpulkan sumber daya dari banyak investor untuk dapat berinvestasi dalam skala yang lebih besar dan lebih luas. Keduanya juga dikenal sebagai dana tertutup dan terbuka.
Tetapi ada juga beberapa perbedaan antara kedua jenis investasi ini. Perbedaan utama terletak pada bagaimana mereka diatur, dan bagaimana investor membeli dan menjualnya. Mungkin juga ada beberapa perbedaan signifikan dalam investasi yang membentuk portofolio dana.
Pengambilan Kunci
- Ada perbedaan signifikan dalam struktur, harga, dan penjualan dana tertutup dan dana terbuka. Dana tertutup memiliki jumlah saham tetap yang ditawarkan oleh perusahaan investasi melalui penawaran umum perdana. Open-end fund (yang sebagian besar dari kita pikirkan ketika kita berpikir reksa dana) ditawarkan melalui perusahaan dana yang menjual saham langsung kepada investor.
Investasi Tertutup
Investasi tertutup dikendalikan oleh manajer investasi atau dana, dan dikelola dengan cara yang sama dengan perusahaan publik. Jenis dana ini menawarkan sejumlah saham melalui perusahaan investasi, meningkatkan modal dengan mengeluarkan penawaran umum perdana (IPO). Setelah IPO, saham terdaftar di bursa. Investor dapat membeli saham melalui perusahaan pialang di pasar sekunder.
Dana tertutup dapat diperdagangkan kapan saja di hari ketika pasar terbuka. Mereka tidak dapat mengambil modal baru setelah mereka mulai beroperasi, tetapi mereka mungkin memiliki sekuritas yang tidak terdaftar di AS
Sifat dari masing-masing jenis dana juga memengaruhi bagaimana harganya. Saham investasi tertutup lebih mencerminkan nilai pasar daripada nilai aset bersih (NAB) dari dana itu sendiri. Itu berarti mereka dapat dibeli atau dijual dengan harga berapapun dana diperdagangkan pada siang hari. Permintaan adalah yang mendorong harga saham. Karena permintaan pasar menentukan tingkat harga untuk dana tertutup, saham biasanya dijual dengan harga premium atau diskon ke NAV.
Dana tertutup lebih mungkin daripada dana terbuka untuk memasukkan investasi alternatif dalam portofolio mereka seperti futures, derivatif, atau mata uang asing. Contoh dana tertutup termasuk dana obligasi kota. Dana ini mencoba meminimalkan risiko, dan berinvestasi dalam utang pemerintah daerah dan negara bagian.
Ada beberapa kemungkinan daerah tempat distribusi berasal dari dana tertutup. Ini bisa berasal dari dividen, realisasi capital gain, atau bunga dari aset pendapatan tetap yang disimpan dalam dana. Perusahaan dana mengeluarkan beban pajak kepada pemegang saham, mengeluarkan mereka bentuk 1099-DIV dengan rincian distribusi setiap tahun.
Investasi Open-End
Dana open-end diperdagangkan pada waktu yang ditentukan oleh manajer investasi pada siang hari. Tidak ada batasan berapa banyak saham yang bisa ditawarkan oleh dana terbuka, artinya saham tidak terbatas. Saham akan diterbitkan selama ada selera untuk dana tersebut. Jadi ketika investor membeli saham baru, perusahaan dana menciptakan yang baru, pengganti.
Harga untuk dana terbuka ditetapkan sekali sehari di NAV mereka, dan mencerminkan kinerja dana tersebut. Nilai ini adalah aset dana dikurangi kewajibannya. Ini adalah satu-satunya harga di mana saham dana dapat dibeli hari itu.
Beberapa dana terbuka dapat membebankan biaya kepada investor baik untuk pembelian saham atau ketika mereka dijual. Beban front-end adalah biaya atau komisi yang dibebankan ketika seorang investor awalnya membeli saham dalam dana tersebut. Ini adalah biaya satu kali dan tidak dikeluarkan sebagai biaya operasi. Beban back-end adalah biaya yang dibebankan kepada investor ketika mereka menjual saham dalam reksa dana. Jumlah biaya tergantung pada nilai saham yang dijual, biasanya dibebankan sebagai persentase. Dana terbuka lainnya tidak akan membebankan biaya sama sekali kepada investor. Ini dikenal sebagai dana tanpa beban.
Investasi open-end seperti reksadana tidak membayar pajak sendiri, tetapi juga memberikan beban pajak kepada investor mereka. Ini berarti investor membayar pajak atas capital gain atau pendapatan yang diperoleh dari dana ini.
