Joe Campbell, seorang pemilik usaha kecil berusia 32 tahun dari Gilbert, Ariz., Suka berdagang di pasar saham di waktu luangnya, tetapi baru-baru ini terjebak dalam perdagangan bencana yang tidak akan pernah ia lupakan. Kisah tentang posisi pendeknya yang menghancurkan di KaloBios Pharmaceuticals Inc. (KBIO) menyebar dengan sangat cepat di media keuangan, setelah dia menggambarkan di situs web crowdfunding bagaimana saldo akunnya yang $ 37.000 dengan cepat berubah menjadi negatif $ 106.000 karena berita yang tidak terduga.
KaloBios dalam Masalah
KaloBios Pharmaceuticals, yang mengembangkan obat-obatan berbasis antibodi untuk mengobati kanker, mengumumkan dalam siaran pers 13 November bahwa mereka berencana untuk menghentikan operasi karena sumber daya tunai yang terbatas. Rilis ini juga menyatakan bahwa mereka telah melibatkan perusahaan restrukturisasi Brenner Group untuk membantu likuidasi aset perusahaan. Berita negatif menarik perhatian penjual pendek yang ingin mengambil untung dari penurunan lebih lanjut dalam nilai saham perusahaan. (Untuk lebih lanjut, lihat: Jual Pendek )
Perdagangan Singkat
Campbell termasuk di antara penjual pendek yang berharap mendapat untung dari kematian perusahaan. Pada 18 November, ia menjual $ 33.000 dalam saham KBIO di akun E * Trade Financial Corp (ETFC) dengan harga rata-rata sekitar $ 2 per saham. Dia kemudian pergi ke rapat kerja, berencana untuk memegang posisi itu semalaman. Dia menyatakan di halaman GoFundMe-nya: "Saya menahan KBIO dalam semalam untuk apa yang saya pikir akan memudar $ 2."
Setelah penutupan perdagangan, KaloBios mengeluarkan siaran pers yang mengumumkan bahwa “kelompok investor yang terdiri dari Martin Shkreli dan rekanan bersama-sama telah mengakuisisi lebih dari 50% saham beredar KaloBios, dan bahwa perusahaan sedang berdiskusi dengan Mr. Shkreli mengenai kemungkinan arahan bagi perusahaan untuk terus beroperasi. "(Shkreli, manajer dana lindung nilai dan pengusaha, adalah pendiri dan CEO Turing Pharmaceuticals. Dia membangkitkan kontroversi dalam beberapa bulan terakhir setelah perusahaannya secara dramatis menaikkan harga untuk obat yang digunakan untuk mengobati pasien AIDS dan kanker.)
Saham KaloBios Melambung
Saham KaloBios Pharmaceuticals melonjak sebanyak 800% dalam perdagangan jam yang diperpanjang di tengah berita investasi Shkreli. Ketika Campbell keluar dari pertemuannya, dia menerima pesan dari seorang teman yang peduli yang tahu bahwa dia pendek KBIO. Awalnya dia khawatir bahwa dia mungkin kehilangan seluruh akunnya sebesar $ 37.000. Dia dengan cepat mengetahui bahwa situasinya bahkan lebih buruk: Harga saham telah melonjak menjadi $ 16, dan akunnya sekarang negatif lebih dari $ 100.000. Setelah ia menelepon E * Trade, posisinya yang pendek ditutup dengan harga rata-rata sekitar $ 18, 50, menghasilkan saldo negatif lebih dari $ 106.000.
Saham terus meningkat dan melonjak pada minggu berikutnya, setelah Shkreli menyatakan di Twitter (TWTR) bahwa ia tidak akan menjual saham lagi kepada mereka yang ingin menjual pendek, dengan menyatakan: "Saya berbicara dengan penasihat & penasihat saya dan memutuskan untuk berhenti meminjamkan saham $ KBIO saya sampai saya lebih memahami manfaat melakukannya. ”
Karena Shkreli memiliki sebagian besar saham yang beredar, keputusannya menyulitkan pedagang pendek yang tersisa untuk keluar dari posisi mereka. Situasi ini mengingatkan pada pemerasan singkat 2008 di Volkswagen, ketika Porsche meningkatkan kepemilikannya di perusahaan. Harga saham Volkswagen meroket lebih tinggi dan penjual pendek berjuang untuk menutupi posisi mereka karena kurangnya pasokan dalam stok.
Kampanye Crowdfunding
Bereaksi atas kerugian yang menghancurkan, Campbell dengan cepat meluncurkan kampanye GoFundMe meminta bantuan dengan margin call besarnya.
Dia setidaknya sebagian sadar akan risiko, menyatakan bahwa $ 37.000 dalam rekeningnya adalah modal yang dia mampu kehilangan. Namun, dia menjelaskan di halaman GoFundMe-nya, bahwa dia telah membuat asumsi yang salah bahwa ada perlindungan untuk mencegah akunnya menjadi negatif: “Tidak pernah dalam mimpi terliarku aku membayangkan bahwa Etrade TIDAK akan memiliki semacam berhenti atau pemutus sirkuit di tempat yang secara otomatis akan memotong posisi jika akun pergi ke $ 0."
Dia mengakhiri dengan mengatakan: “Rencana saya ke depan adalah melikuidasi 401k milik saya dan istri dan mencoba menyusun rencana pembayaran dengan Etrade. Pelajaran yang sangat mahal. Saya harap kisah saya membantu orang lain dari hal yang sama."
Halaman ini menerima berbagai tanggapan dari simpatik hingga kritis. Namun, ia mampu mengumpulkan lebih dari $ 5.300 melalui 151 donasi sebelum menghapus kampanye.
Garis bawah
Perdagangan Campbell sangat berisiko dalam tiga cara. Pertama, itu adalah perdagangan singkat tanpa lindung nilai. Dengan penjualan pendek, potensi kerugian secara teoritis tidak terbatas, karena harga saham dapat terus naik dan naik. Dalam kasus posisi buy, kerugian dibatasi karena harga suatu saham hanya bisa menjadi nol. Kedua, perdagangannya adalah saham yang sangat murah. Saham penny dan harga sangat rendah sering melihat tingkat volatilitas yang tinggi. Akhirnya, dia memegang posisi semalam ketika likuiditas kurang dan akses terbatas ke pasar, membuat pedagang lebih rentan terhadap peristiwa seperti rilis berita yang tidak terduga.
