Proses pembelian saham over-the-counter (OTC) berbeda dari pembelian saham dari perusahaan di New York Stock Exchange (NYSE) dan Nasdaq. Alasannya adalah bahwa sekuritas OTC tidak terdaftar, sehingga tidak ada pertukaran sentral untuk pasar. Semua pesanan sekuritas OTC harus dilakukan melalui pembuat pasar yang benar-benar membawa inventaris sekuritas untuk memfasilitasi perdagangan, bukan hanya perintah berbaris.
Dalam artikel singkat ini, kami menguraikan seluk beluk perdagangan jenis saham ini.
10.000+
Jumlah saham yang diperdagangkan di pasar bebas.
Apakah Stock Over-the-Counter (OTC) itu?
Saham yang dijual bebas tidak diperdagangkan di bursa yang diatur. Karena mereka umumnya berdagang di bawah $ 1, mereka disebut saham penny. Saham-saham ini biasanya memiliki kapitalisasi pasar $ 50 juta atau kurang. Ini menjadikannya peluang investasi yang menarik bagi banyak investor, yang dapat membeli banyak saham dengan uang yang relatif sedikit. Jadi jika perusahaan itu ternyata sukses, investor akhirnya dapat menghasilkan lebih banyak uang.
Banyak perusahaan yang berdagang bebas dipercaya memiliki potensi besar, karena produk atau teknologi baru, atau untuk penelitian dan pengembangan (R&D) yang mungkin mereka lakukan. Tetapi karena mereka tidak diharuskan untuk memberikan banyak informasi, investor mungkin merasa sulit untuk memperkirakan seberapa besar potensi yang mereka miliki. Jadi investor harus mengambil apa yang mereka pelajari tentang saham ini dengan sebutir garam dan melakukan penelitian sendiri.
Pengambilan Kunci
- Saham over-the-counter tidak diperdagangkan pada pertukaran besar dan umumnya diperdagangkan di bawah $ 1.Investor dapat memperdagangkan saham OTC melalui diskon atau broker layanan penuh. Transaksi OOT dapat terjadi melalui Over-the-Counter Bulletin Board atau melalui Pink Sheets. Short selling saham OTC bisa berisiko karena mereka diperdagangkan tipis.
Cara Berdagang Saham OTC
Langkah pertama yang harus dilakukan seorang investor sebelum memperdagangkan efek OTC adalah membuka rekening di perusahaan pialang. Seorang investor dapat memilih antara broker diskon atau broker layanan penuh. Namun, investor harus menyadari bahwa tidak semua broker mengizinkan perdagangan sekuritas OTC. Pialang investor akan bekerja dengan pembuat pasar yang berlaku untuk memastikan proses transaksi selesai dengan sukses.
Berikut adalah contoh langkah-langkah yang diambil ketika seorang investor melakukan pemesanan beli pasar untuk saham OTC. Setelah investor menempatkan pesanan pasar dengan brokernya, broker sekarang harus menghubungi pembuat pasar keamanan masing-masing. Pembuat pasar kemudian akan mengutip harga permintaan broker di mana pembuat pasar bersedia untuk menjual keamanan. Kutipan bid dan ask dapat dipantau secara konstan oleh investor melalui Over-the-Counter Bulletin Board (OTCBB).
Karena pesanan adalah pesanan pasar, broker harus menerima harga yang dikutip. Pialang akan mentransfer dana yang diperlukan ke akun pembuat pasar dan kemudian dikreditkan dengan sekuritas masing-masing. Jika investor menginginkannya, mereka dapat membatasi atau menghentikan pesanan untuk sekuritas OTC untuk menerapkan batasan harga. Proses serupa dilakukan ketika investor memutuskan untuk menjual keamanan OTC.
Bagaimana Saham OTC Berbeda Dengan Saham Lain
Bursa saham utama cenderung memiliki persyaratan pencatatan yang ketat, yang harus dipenuhi oleh perusahaan sebelum saham mereka dapat diperdagangkan. Ada banyak contoh perusahaan dengan saham yang terdaftar selama beberapa tahun, hanya untuk kemudian dihapuskan dari bursa mereka diperdagangkan. Saham ini perlu diperdagangkan di suatu tempat. Puluhan ribu perusahaan kecil dan bermodal kecil diperdagangkan di bursa OTC di seluruh dunia.
Baik saham maupun obligasi dapat diperdagangkan di atas meja.
Ada perbedaan antara dua perusahaan masing-masing dengan $ 1 miliar dalam kapitalisasi pasar, yang pertama dengan 10 miliar saham dengan harga $ 0, 10 masing-masing dan yang kedua dengan 10 juta saham dengan harga $ 100, semua hal lain dianggap sama. Tidak ada perusahaan dengan kapitalisasi pasar sebesar itu yang akan mempertahankan harga saham serendah itu. Harga $ 100 jauh lebih mungkin. Mengapa perusahaan melakukan ini? Alasannya sulit dipahami. Secara umum, semakin ketat float perusahaan, semakin besar pengaruh pembelian besar terhadap harga saham. Saham besar yang sukses, seperti Microsoft (MSFT), Facebook (FB), dan Tesla (TSLA) semuanya pertama kali mencatatkan saham mereka di NYSE atau Nasdaq dengan harga di atas $ 10.
Sebagian besar saham biasa dengan potensi nyata dihargai lebih dari $ 15 per saham dan terdaftar di NYSE atau Nasdaq. Saham dengan harga di bawah $ 1, yang diperdagangkan bebas, memiliki pandangan keuangan yang lebih suram, dan umumnya sangat spekulatif dan berisiko.
Dapatkah Investor Melakukan Short Sell Saham OTC?
Meskipun short selling diperbolehkan pada sekuritas yang diperdagangkan secara bebas, itu bukan tanpa bagiannya dari potensi masalah.
Jual pendek di pasar OTC sangat berisiko karena saham ini sering diperdagangkan sangat tipis, yang membuatnya sangat tidak likuid. Ketidakcocokan ini dapat terbukti berbahaya jika seorang investor perlu menutupi posisi pendek yang semakin tidak menguntungkan. Jika volumenya sangat rendah, menutup posisi mungkin menjadi prospek yang sangat tidak mungkin.
Masalah lain yang muncul dengan penjualan pendek pada sekuritas OTC adalah penggunaan skema pompa dan dump. Skema ini dilakukan oleh penipu yang menggunakan internet dan email spam untuk sangat mempromosikan saham yang diperdagangkan tipis di mana mereka memiliki posisi panjang. Ketika ini terjadi, hasilnya seringkali adalah lonjakan tinggi dalam harga saham, diikuti oleh penurunan. Namun, lonjakan awal akan menghancurkan investor mana pun dengan posisi pendek. Skema ini sering menggunakan saham OTC karena mereka relatif tidak dikenal jika dibandingkan dengan saham yang diperdagangkan di bursa.
Garis bawah
Meskipun berinvestasi dalam sekuritas OTC tampaknya sangat sederhana, mereka bisa lebih berisiko daripada saham yang terdaftar di bursa. Saham OTC sering dari perusahaan yang sangat kecil, dengan kapitalisasi pasar sekitar $ 50 juta atau lebih kecil. Perusahaan-perusahaan ini menawarkan sedikit informasi, yang mungkin sulit ditemukan. Mereka sangat tidak likuid dan dapat membuat sulit untuk menemukan pembeli.
