Komponen Dow, Walmart Inc. (WMT) telah bertahan dengan sangat baik dalam beberapa minggu terakhir, menghilangkan ketegangan yang disebabkan oleh meningkatnya ketegangan perdagangan dengan China dan Meksiko. Nasib raksasa ritel ini sangat dipengaruhi oleh kedua negara melalui pembelian inventaris besar-besaran, dan saham tersebut harus dijual karena Walmart akan dipaksa untuk menaikkan harga atau margin yang lebih rendah, kecuali transaksi perdagangan menit terakhir.
Namun, sepertinya investor telah memilih untuk fokus pada reputasi tahan resesi perusahaan untuk saat ini, mengharapkan pangsa pasar meningkat setelah konsumen yang lelah tarif terpaksa meninggalkan toko ritel yang lebih mahal. Itulah yang terjadi pada 2008 dan 2009, ketika saham Walmart turun kurang dari 30% meskipun ekonomi ambruk.
Ini bisa berbeda kali ini karena Walmart mempertahankan margin dan profitabilitas selama pasar beruang dekade terakhir berkat industrialisasi China yang cepat, yang mendorong perusahaan-perusahaan Amerika untuk membuka atau lisensi fasilitas manufaktur murah untuk menurunkan biaya operasi. Skenario sebaliknya sedang berlangsung selama krisis ini, dengan rantai pasokan internasional pecah dalam gelombang populis yang tidak terlalu peduli dengan keuntungan perusahaan.
Grafik Jangka Panjang WMT (1993 - 2019)
TradingView.com
Sebuah tren kenaikan bersejarah terhenti di $ 17, 00 pada tahun 1993, memberikan jalan kepada koreksi bulat yang menemukan dukungan dalam satu digit pada tahun 1996. Uptick berikutnya mencapai tertinggi sebelumnya satu tahun kemudian, memicu penembusan yang menarik minat beli momentum yang kuat. Harga saham naik lebih dari tiga kali lipat dalam dua tahun ke depan, akhirnya mencapai $ 70, 13 pada tahun 1999. Itu menandai tertinggi tertinggi untuk 12 tahun ke depan, menjelang aksi range-bound dengan dukungan di $ 40-an yang rendah.
Saham tersebut membukukan tertinggi enam tahun di pertengahan $ 60 pada September 2008 dan berbalik ke pasar dunia, turun ke level terendah 52 minggu di $ 46, 25 pada Februari 2009. Tes dukungan pada 2010 dan 2011 menyelesaikan pembalikan triple bottom, menghasilkan uptrend kuat yang menyelesaikan perjalanan pulang pergi ke ketinggian 1999 di 2012. Saham pecah dengan segera dan terhenti di atas $ 70 pada beberapa bulan kemudian, menandai resistensi menjelang penembusan 2017 yang mencatat tertinggi sepanjang masa di $ 109, 98 pada Januari 2018.
Aksi harga dalam 17 bulan terakhir telah mengukir segitiga simetris luas yang sekarang terlibat dalam reli gelombang keempat. Pola-pola ini secara khas mengukir lima gelombang sebelum pecah atau mogok, menunjukkan bahwa Walmart akan tetap berada dalam kisaran terikat di masa mendatang. Sementara itu, osilator stokastik bulanan memasuki siklus beli pada Juli 2018 dan baru saja menyeberang ke zona overbought, mendukung kenaikan tambahan.
Grafik Jangka Pendek WMT (2015 - 2019)
TradingView.com
Grid Fibonacci membentang sepanjang 2015 ke tren naik 2018 menempatkan terendah Desember 2018 di level retracement 50%. Saham mencapai pembacaan teknis sangat oversold pada saat itu, mendukung uptick 2019, yang masih dalam proses. Rally sekarang telah mencapai resistensi menengah pada puncak November 2018 dan mungkin telah menembus di atas trendline tertinggi lebih rendah. Jika demikian, upside harus meningkat dengan cepat ke tes di tinggi 2018.
Indikator akumulasi-distribusi volume (OBV) yang diakhiri mengakhiri fase akumulasi yang kuat pada Juni 2018 dan memasuki fase distribusi yang mungkin berakhir pada Desember. OBV terhenti pada April 2019 dan telah menggerinda selama enam minggu terakhir, menandai keseimbangan antara pembeli dan penjual. Butuh katalis besar untuk memecahkan kebuntuan ini, dengan berita bullish berpotensi mengangkat harga ke tinggi 2018, sementara berita bearish akan membuat saham kembali ke rendah 2018.
Garis bawah
Saham Walmart bertahan dengan baik meskipun ada hambatan perdagangan, tetapi hal-hal teknis yang mendasarinya mengungkapkan keseimbangan antara bulls dan bear daripada kebangkitan minat beli.
