Swap mata uang, juga dikenal sebagai pertukaran mata uang, adalah transaksi di luar neraca di mana dua pihak bertukar pokok dan bunga dalam mata uang yang berbeda. Pihak-pihak yang terlibat dalam pertukaran mata uang pada umumnya adalah lembaga keuangan yang bertindak sendiri atau sebagai agen untuk perusahaan non-keuangan. Tujuan pertukaran mata uang adalah untuk melindungi nilai dari risiko nilai tukar atau mengurangi biaya pinjaman mata uang asing.
Swap mata uang mirip dengan swap suku bunga, kecuali bahwa dalam swap mata uang, sering ada pertukaran pokok, sedangkan dalam swap suku bunga, pokok tidak berpindah tangan.
Dalam pertukaran mata uang, pada tanggal perdagangan, pihak lawan menukar jumlah nosional dalam dua mata uang. Misalnya, satu pihak menerima $ 10 juta poundsterling Inggris (GBP), sementara yang lain menerima $ 14 juta dolar AS (USD). Ini menyiratkan nilai tukar GBP / USD 1, 4. Pada akhir perjanjian, mereka akan bertukar lagi menggunakan nilai tukar yang sama, menutup kesepakatan.
Karena swap dapat bertahan untuk waktu yang lama, tergantung pada perjanjian individu, nilai tukar di pasar (bukan pada swap) dapat berubah secara dramatis dari waktu ke waktu. Ini adalah salah satu alasan lembaga menggunakan swap mata uang ini. Mereka tahu persis berapa banyak uang yang akan mereka terima dan harus bayar kembali di masa depan.
Selama jangka waktu perjanjian, masing-masing pihak membayar bunga secara berkala, dalam mata uang yang sama dengan yang diterima kepala sekolah, kepada pihak lain. Ada beberapa cara pembayaran bunga. Itu dapat dibayar dengan kurs tetap, kurs mengambang, atau satu pihak dapat membayar mengambang sementara yang lain membayar kurs tetap, atau mereka berdua bisa membayar kurs mengambang atau tetap.
Pada tanggal jatuh tempo, para pihak menukar jumlah pokok awal, membalikkan pertukaran awal dengan nilai tukar yang sama.
Contoh Swap Mata Uang
Perusahaan A ingin mengubah utang tingkat bunga mengambang $ 100 juta USD menjadi pinjaman GBP dengan bunga tetap. Pada tanggal perdagangan, Perusahaan A menukar $ 100 juta USD dengan Perusahaan B dengan imbalan 74 juta pound. Ini adalah nilai tukar 0, 74 USD / GBP (setara dengan 1, 35 GBP / USD).
Selama masa transaksi, Perusahaan A membayar tarif tetap dalam GBP ke Perusahaan B sebagai imbalan untuk LIBOR enam bulan USD.
Bunga USD dihitung pada $ 100 juta USD, sedangkan pembayaran bunga GBP dihitung pada jumlah 74 juta pound.
Pada saat jatuh tempo, jumlah dolar nosional ditukar lagi. Perusahaan A menerima $ 100 juta USD aslinya dan Perusahaan B menerima 74 juta pound.
Perusahaan A dan B mungkin terlibat dalam kesepakatan semacam itu karena sejumlah alasan. Salah satu alasan yang mungkin adalah perusahaan dengan uang tunai AS membutuhkan poundsterling Inggris untuk mendanai operasi baru di Inggris, dan perusahaan Inggris membutuhkan dana untuk operasi di AS. Kedua perusahaan saling mencari dan mencapai kesepakatan di mana mereka berdua mendapatkan uang tunai yang mereka inginkan tanpa harus pergi ke bank untuk mendapatkan pinjaman, yang akan meningkatkan beban utang mereka. Seperti disebutkan, swap mata uang tidak perlu muncul di neraca perusahaan, di mana mengambil pinjaman.
Mengunci nilai tukar memungkinkan kedua belah pihak tahu apa yang akan mereka terima dan apa yang akan mereka bayar kembali di akhir perjanjian. Sementara kedua belah pihak sepakat untuk ini, yang satu mungkin berakhir lebih baik. Asumsikan dalam skenario di atas bahwa tak lama setelah perjanjian, USD mulai turun ke tingkat 0, 65 USD / GBP. Dalam hal ini, Perusahaan B akan dapat menerima $ 100 juta USD hanya $ 65 juta GBP seandainya mereka menunggu sedikit lebih lama dalam membuat perjanjian, tetapi sebaliknya mereka mengunci pada $ 74 juta GBP.
Sementara jumlah nosional terkunci dan tidak tunduk pada risiko nilai tukar, para pihak masih dikenakan biaya peluang / keuntungan dalam nilai tukar yang selalu berubah (atau suku bunga, dalam kasus nilai tukar mengambang) bisa berarti satu pihak adalah membayar atau lebih sedikit dari yang mereka butuhkan berdasarkan kurs pasar saat ini .
