Goldman Sachs vs Morgan Stanley: sebuah Tinjauan
Morgan Stanley (MS) dan Goldman Sachs (GS) telah menjadi rival teratas selama lebih dari 80 tahun. Setelah Krisis Keuangan 2007-2008 membuat sektor perbankan nasional berantakan, kedua perusahaan membantu memimpin pemulihan Wall Street. Hingga hari ini, persaingan industri keuangan mereka yang dipertaruhkan terus menjadi sorotan.
Setiap bank memiliki model bisnis yang berbeda. Goldman telah lama dikenal karena bergegas setelah naik dalam pinjaman, ekuitas swasta, dan dana lindung nilai, sementara Morgan telah membangun reputasinya menjadi lebih konservatif dan berhati-hati. Perbedaan antara kedua bank sejelas yang pernah mereka alami.
Pengambilan Kunci
- Goldman Sachs dan Morgan Stanley adalah dua bank investasi global yang telah menjadi pesaing selama hampir satu abad. Sementara Goldman sangat bergantung pada pendapatan perdagangan, pialang Morgan Stanley dan lengan investasi perbankan mendominasi. Kedua perusahaan telah terkena dampak krisis keuangan 2008 dan dampak regulasi. yang terjadi.
Model Bisnis Morgan Stanley
Morgan Stanley sering disebut sebagai bank investasi. Lebih tepatnya, ini adalah perusahaan induk keuangan atau bank komersial. Ini memberikan layanan kepada perusahaan, pemerintah, lembaga keuangan swasta besar, dan individu bernilai tinggi (HNWI).
Morgan membuat perubahan luas pada model bisnisnya dari 2011 hingga 2012. Perusahaan mengurangi jumlah karyawan dari aktivitas pendapatan tetap dan menambah karyawan ke unit perdagangan ekuitasnya. Eksekutif Morgan memfokuskan bisnis mereka pada manajemen kekayaan daripada derivatif. Perubahan-perubahan ini sesuai dengan model pendapatan beta baru yang lebih rendah di era keuangan yang tunduk pada aturan Dodd-Frank Wall Street Reform Act yang lebih ketat.
Di sisi perbankan investasi, Morgan Stanley telah lama berfokus pada sektor teknologi yang lebih berisiko namun pertumbuhannya tinggi. Bank adalah penjamin emisi utama untuk penawaran Google, Inc., Groupon, Inc., Cisco Systems, Inc., dan Salesforce.com. Itu juga berperan dalam IPO untuk Apple, Inc. dan Facebook, Inc. Morgan Stanley juga merupakan penjamin emisi utama untuk IPO Snap Inc., yang mengumpulkan $ 3, 4 miliar.
Morgan Stanley adalah perusahaan jasa keuangan global yang menyediakan layanan di perbankan investasi, sekuritas, manajemen kekayaan, dan manajemen investasi. Manajemen kekayaan adalah cabang terbesar, dan pialang-dealer terkait, Morgan Stanley Smith Barney, adalah entitas manajemen kekayaan tunggal terbesar di dunia.
Model Bisnis Goldman Sachs
Goldman Sachs bergantung pada pendapatan perdagangan mungkin lebih dari bank lain di Wall Street. Tentu saja, keuntungan perdagangannya biasanya paling tinggi ketika pasar melonjak.
Akibatnya, bisnis Goldman memiliki nuansa siklus, dan beberapa pakar industri mengatakan aliran pendapatannya tidak berkelanjutan. Dibandingkan dengan Morgan Stanley, laporan keuangan Goldman mengungkapkan lebih fokus pada pendapatan tetap, mata uang, dan perdagangan komoditas.
Dari semua kekuatan perbankan investasi utama, termasuk JPMorgan Chase & Company (JPM), Bank of America Merrill Lynch (BAC) dan Citigroup, Inc. (C), Goldman Sachs telah mempertahankan sebagian besar model bisnis gaya sebelum krisis. Perusahaan menyebarkan modal bank dalam usaha pengambilan risiko dan mengejar angka laba atas investasi (ROI) tinggi dan laba atas ekuitas (ROE). Jika bank menyebarkan cukup aset di daerah dengan imbalan tinggi, laba harus mengikuti.
Sejak Krisis Keuangan, Goldman Sachs tampaknya menjadi bank yang paling bersedia terlibat dalam kegiatan perdagangan dan pinjaman. Ini adalah model yang sama yang menghasilkan keuntungan besar dari 1995 hingga 2005, dan dari 2010 hingga 2013. Tetapi juga model yang sama — meskipun tidak terlalu besar daya ungkitnya — yang membuat banyak bank sangat rentan pada 2008.
Strategi Berbeda di Lingkungan Pasca-Resesi
Tentu saja, dunia perbankan berubah setelah tahun 2008. Investor menjadi gelisah, tetapi tidak sesat seperti pemberi pinjaman. Dodd-Frank secara signifikan meningkatkan tingkat pengawasan peraturan pada bank-bank seperti Goldman Sachs dan Morgan Stanley.
Morgan menanggapi lingkungan yang berbeda dengan memotong operasi perdagangan. Akibatnya, bank beralih dari perdagangan berisiko tinggi dan hadiah tinggi, dan menjadi manajemen uang yang lebih dapat diandalkan. Sebaliknya, Goldman Sachs menekankan investasi perusahaan, perdagangan, dan pinjaman, dan bangkit kembali setelah krisis.
Penurunan pasar besar lainnya akan menguji model bisnis kedua bank pascakrisis.
