Apa yang Menjadi Pribadi?
Istilah go private mengacu pada transaksi atau serangkaian transaksi yang mengubah perusahaan publik menjadi entitas swasta. Setelah perusahaan menjadi pribadi, pemegang sahamnya tidak lagi dapat memperdagangkan saham mereka di pasar terbuka.
Ada beberapa jenis transaksi pribadi yang sedang berlangsung, termasuk pembelian ekuitas swasta, pembelian manajemen, dan penawaran tender.
Pengambilan Kunci
- Transaksi pribadi adalah transaksi di mana perusahaan publik dikonversi menjadi kepemilikan pribadi. Contoh umum termasuk pembelian ekuitas swasta, pembelian manajemen, dan penawaran tender. Banyak transaksi swasta yang melibatkan sejumlah besar utang. digunakan untuk membayar hutang-hutang itu.
Bagaimana Cara Bekerja Privat
Suatu perusahaan biasanya menjadi pribadi ketika pemegang sahamnya memutuskan bahwa tidak ada lagi manfaat yang signifikan untuk menjadi perusahaan publik.
Salah satu cara agar transisi ini terjadi adalah agar perusahaan diakuisisi melalui pembelian ekuitas swasta. Dalam transaksi ini, sebuah perusahaan ekuitas swasta akan membeli saham pengendali di perusahaan, sering memanfaatkan jumlah utang yang signifikan. Dengan melakukan itu, perusahaan ekuitas swasta mengamankan hutang-hutang ini terhadap aset perusahaan yang diakuisisi. Pembayaran bunga dan pokok utang kemudian dibayar karena menggunakan arus kas dari bisnis.
Metode umum lainnya adalah transaksi pembelian manajemen, di mana perusahaan dijadikan pribadi oleh tim manajemennya sendiri. Struktur pembelian manajemen mirip dengan pembelian ekuitas swasta, karena keduanya bergantung pada sejumlah besar hutang. Namun, tidak seperti pembelian ekuitas swasta, pembelian manajemen dilakukan oleh "orang dalam" yang sudah akrab dengan bisnis.
Dalam beberapa kasus, transaksi privat juga akan melibatkan pembiayaan penjual, di mana pemilik perusahaan (dalam hal ini, pemegang saham dari perusahaan publik) membantu pembeli baru membiayai pembelian. Dalam praktiknya, ini umumnya terdiri dari memungkinkan pembeli untuk menunda pembayaran sebagian dari harga pembelian untuk beberapa periode waktu, seperti lima tahun.
Penting
Banyak transaksi pribadi akan melibatkan sejumlah besar hutang. Dalam situasi ini, aset perusahaan yang diakuisisi digunakan sebagai jaminan untuk pinjaman, dan arus kasnya digunakan untuk membayar pembayaran hutang.
Contoh umum lain dari transaksi privat adalah penawaran tender. Ini terjadi ketika sebuah perusahaan atau individu membuat penawaran publik untuk membeli sebagian besar atau seluruh saham perusahaan. Kadang-kadang, penawaran tender dibuat (dan diterima) bahkan ketika tim manajemen saat ini dari perusahaan target tidak ingin perusahaan dijual. Dalam situasi ini, penawaran tender disebut sebagai pengambilalihan yang bermusuhan.
Karena entitas yang mengajukan penawaran tender dapat menjadi perusahaan publik, penawaran tender seringkali dibiayai menggunakan campuran uang tunai dan saham. Misalnya, Perusahaan A dapat mengajukan penawaran tender kepada Perusahaan B di mana pemegang saham Perusahaan B akan menerima 80% dari penawaran secara tunai dan 20% dalam saham Perusahaan A.
Contoh Dunia Nyata dari Transaksi Pribadi Going
Pada bulan Desember 2015, grup ekuitas swasta JAB Holding Company mengumumkan rencananya untuk mengakuisisi Keurig Green Mountain. Tidak seperti banyak pembelian ekuitas swasta, ini adalah tawaran semua uang tunai.
Tawaran ini memberi harga saham pada $ 92, hampir 80% premium di atas nilai pasar mereka sebelum pengumuman. Tidak mengherankan, harga saham naik secara dramatis setelah pengumuman tersebut dan perusahaan menerima tawaran tersebut tidak lama kemudian.
Transaksi selesai pada bulan Maret tahun berikutnya. Dengan demikian, saham perusahaan berhenti berdagang di pasar saham dan Gunung Keurig Green menjadi perusahaan swasta.
