Apa Arti Kehidupan Biasa?
Kehidupan rata-rata adalah lamanya waktu pokok dari masalah utang diperkirakan akan beredar. Kehidupan rata-rata adalah periode rata-rata sebelum utang dilunasi melalui amortisasi atau pembayaran sinking fund. Untuk menghitung usia rata-rata, kalikan tanggal dari setiap pembayaran (dinyatakan dalam sepersekian tahun atau bulan) dengan persentase dari total pokok yang telah dibayarkan pada tanggal itu, tambahkan hasilnya dan bagi dengan ukuran total masalah.
Kehidupan Biasa Dijelaskan
Juga disebut jatuh tempo rata-rata tertimbang dan usia rata-rata tertimbang, kehidupan rata-rata dihitung untuk menentukan berapa lama waktu yang diperlukan untuk membayar pokok pinjaman yang belum terbayar, seperti tagihan-T atau obligasi. Sementara beberapa obligasi membayar pokok secara sekaligus pada saat jatuh tempo, yang lain membayar pokok dengan angsuran selama jangka waktu obligasi. Dalam kasus di mana pokok obligasi diamortisasi, kehidupan rata-rata memungkinkan investor untuk menentukan seberapa cepat pokok akan dilunasi.
Pembayaran yang diterima didasarkan pada jadwal pembayaran kembali pinjaman yang mendukung keamanan tertentu, seperti dengan sekuritas yang didukung hipotek (MBS) dan sekuritas yang didukung aset (ABS). Ketika peminjam melakukan pembayaran atas kewajiban utang yang terkait, investor mengeluarkan pembayaran yang mencerminkan sebagian dari pembayaran bunga dan pokok kumulatif ini.
Menghitung Kehidupan Rata-Rata pada Obligasi
Sebagai contoh, anggaplah obligasi empat-tahunan yang membayar tahunan memiliki nilai nominal $ 200 dan pembayaran pokok $ 80 selama tahun pertama, $ 60 untuk tahun kedua, $ 40 untuk tahun ketiga dan $ 20 untuk tahun keempat (dan terakhir). Kehidupan rata-rata untuk obligasi ini akan dihitung dengan rumus berikut:
Kehidupan rata-rata = 400/200 = 2 tahun
Obligasi ini akan memiliki usia rata-rata dua tahun terhadap jatuh tempo empat tahun.
Efek Beragun Aset dan Beragun Aset
Dalam kasus MBS atau ABS, kehidupan rata-rata mewakili panjang rata-rata waktu yang diperlukan untuk peminjam terkait untuk membayar hutang pinjaman. Investasi dalam MBS atau ABS melibatkan pembelian sebagian kecil dari hutang terkait yang dikemas dalam keamanan.
Risiko yang terkait dengan MBS atau ABS terpusat pada apakah peminjam yang terkait dengan pinjaman akan default. Jika peminjam gagal melakukan pembayaran, investor yang terkait dengan keamanan akan mengalami kerugian. Dalam krisis keuangan 2008, sejumlah besar kredit macet, terutama di pasar subprime, menyebabkan kerugian yang signifikan di arena MBS.
