Daftar Isi
- Apa itu Tanggal Kedaluwarsa?
- Dasar-dasar Tanggal Kedaluwarsa
- Nilai Kedaluwarsa dan Nilai Opsi
- Nilai Kedaluwarsa dan Nilai Berjangka
Apa itu Tanggal Kedaluwarsa? (Derivatif)
Tanggal kedaluwarsa dalam derivatif adalah hari terakhir bahwa kontrak derivatif, seperti opsi atau futures, valid. Pada atau sebelum hari ini, investor sudah memutuskan apa yang harus dilakukan dengan posisi kedaluwarsa mereka.
Sebelum opsi berakhir, pemiliknya dapat memilih untuk menggunakan opsi, menutup posisi untuk merealisasikan untung atau rugi mereka, atau membiarkan kontrak berakhir tanpa nilai.
Pengambilan Kunci
- Tanggal kedaluwarsa untuk derivatif adalah tanggal akhir derivatif berlaku. Setelah itu, kontrak telah kedaluwarsa. Tergantung pada jenis turunannya, tanggal kedaluwarsa dapat menghasilkan hasil yang berbeda. Pemilik opsi dapat memilih untuk menggunakan opsi (dan merealisasikan untung atau rugi) atau membiarkannya kedaluwarsa. Pemilik kontrak berjangka dapat memilih untuk menggulingkan kontrak ke tanggal mendatang atau menutup posisi mereka dan menerima pengiriman aset atau komoditas.
Dasar-dasar Tanggal Kedaluwarsa
Tanggal kedaluwarsa, dan apa yang mereka wakili, bervariasi berdasarkan pada derivatif yang diperdagangkan. Tanggal kedaluwarsa untuk opsi saham yang terdaftar di Amerika Serikat biasanya Jumat ketiga bulan kontrak atau bulan kontrak berakhir. Pada bulan-bulan Jumat jatuh pada hari libur, tanggal kedaluwarsa adalah pada hari Kamis tepat sebelum Jumat ketiga. Setelah opsi atau kontrak berjangka melewati tanggal kedaluwarsanya, kontrak tersebut tidak valid. Hari terakhir untuk memperdagangkan opsi ekuitas adalah hari Jumat sebelum kedaluwarsa. Oleh karena itu, pedagang harus memutuskan apa yang harus dilakukan dengan pilihan mereka pada hari perdagangan terakhir ini.
Beberapa opsi memiliki ketentuan latihan otomatis. Opsi-opsi ini secara otomatis dilakukan jika mereka berada dalam uang (OTM) pada saat kedaluwarsa. Jika seorang trader tidak ingin opsi dieksekusi, mereka harus menutup atau memutar posisi pada hari perdagangan terakhir.
Opsi indeks juga kedaluwarsa pada Jumat ketiga bulan itu, dan ini juga merupakan hari perdagangan terakhir untuk opsi indeks gaya Amerika. Untuk opsi indeks gaya Eropa, perdagangan terakhir biasanya sehari sebelum kedaluwarsa.
Nilai Kedaluwarsa dan Nilai Opsi
Secara umum, semakin lama suatu saham harus kedaluwarsa, semakin banyak waktu untuk mencapai strike price dan dengan demikian semakin banyak nilai waktu yang dimilikinya.
Ada dua jenis opsi, panggilan dan put. Panggilan memberi pemegang hak, tetapi bukan kewajiban, untuk membeli saham jika mencapai harga strike tertentu pada tanggal kedaluwarsa. Puts memberi pemegang hak, tetapi bukan kewajiban, untuk menjual saham jika mencapai harga strike tertentu pada tanggal kedaluwarsa.
Inilah sebabnya mengapa tanggal kedaluwarsa sangat penting bagi pedagang opsi. Konsep waktu adalah inti dari apa yang memberi opsi nilai mereka. Setelah put atau panggilan berakhir, nilai waktu tidak ada. Dengan kata lain, begitu derivatif berakhir, investor tidak memiliki hak apa pun yang sesuai dengan kepemilikan panggilan atau put.
Penting
Waktu kedaluwarsa kontrak opsi adalah tanggal dan waktu ketika itu dibatalkan dan dibatalkan. Ini lebih spesifik daripada tanggal kedaluwarsa dan jangan bingung dengan waktu terakhir memperdagangkan opsi itu.
Nilai Kedaluwarsa dan Nilai Berjangka
Futures berbeda dari opsi dalam kontrak berjangka uang (posisi yang hilang) yang memiliki nilai setelah masa kadaluwarsa. Sebagai contoh, kontrak minyak mewakili barel minyak. Jika seorang pedagang memegang kontrak itu sampai kedaluwarsa, itu karena mereka ingin membeli (mereka membeli kontrak) atau menjual (mereka menjual kontrak) minyak yang diwakili oleh kontrak. Oleh karena itu, kontrak berjangka tidak kedaluwarsa, dan pihak-pihak yang terlibat saling bertanggung jawab untuk memenuhi akhir kontrak mereka. Mereka yang tidak ingin memenuhi kontrak harus menggulung atau menutup posisi mereka pada atau sebelum hari perdagangan terakhir.
Pedagang berjangka yang memegang kontrak kedaluwarsa harus menutupnya pada atau sebelum kedaluwarsa, sering disebut "hari perdagangan terakhir, " untuk merealisasikan untung atau rugi mereka. Atau, mereka dapat memegang kontrak dan meminta broker mereka untuk membeli / menjual aset dasar yang diwakili oleh kontrak. Pedagang eceran biasanya tidak melakukan ini, tetapi bisnis melakukannya. Misalnya, produsen minyak yang menggunakan kontrak berjangka untuk menjual minyak dapat memilih untuk menjual tanker mereka. Pedagang berjangka juga dapat "memutar" posisi mereka. Ini adalah penutupan perdagangan mereka saat ini, dan pemulihan kembali segera dari kontrak yang lebih jauh dari kedaluwarsa.
