Apa itu Pembiayaan Ekuitas?
Pembiayaan ekuitas adalah proses meningkatkan modal melalui penjualan saham. Perusahaan mengumpulkan uang karena mereka mungkin memiliki kebutuhan jangka pendek untuk membayar tagihan atau mereka mungkin memiliki tujuan jangka panjang dan memerlukan dana untuk berinvestasi dalam pertumbuhan mereka. Dengan menjual saham, mereka menjual kepemilikan di perusahaan mereka dengan imbalan uang tunai, seperti pembiayaan saham.
Pembiayaan ekuitas berasal dari banyak sumber; misalnya, teman dan keluarga pengusaha, investor, atau penawaran umum perdana (IPO). Raksasa industri seperti Google dan Facebook mengumpulkan miliaran modal melalui IPO.
Sementara istilah pembiayaan ekuitas mengacu pada pembiayaan perusahaan publik yang terdaftar di bursa, istilah ini juga berlaku untuk pembiayaan perusahaan swasta.
Pembiayaan Ekuitas
Cara Kerja Pembiayaan Ekuitas
Pembiayaan ekuitas melibatkan penjualan ekuitas biasa tetapi juga penjualan ekuitas lain atau instrumen kuasi-ekuitas seperti saham preferen, saham preferen konversi, dan unit ekuitas yang mencakup saham biasa dan waran.
Pengambilan Kunci
- Pembiayaan ekuitas digunakan ketika perusahaan, sering kali baru memulai, memiliki kebutuhan uang tunai jangka pendek. Ini khas bagi perusahaan untuk menggunakan pembiayaan ekuitas beberapa kali selama proses mencapai jatuh tempo. Pemerintah pusat dan daerah terus mencermati pembiayaan ekuitas untuk memastikan bahwa segala sesuatu yang dilakukan mengikuti peraturan.
Startup yang tumbuh menjadi perusahaan yang sukses akan memiliki beberapa putaran pembiayaan ekuitas seiring perkembangannya. Karena startup biasanya menarik berbagai jenis investor pada berbagai tahap evolusinya, ia dapat menggunakan instrumen ekuitas yang berbeda untuk kebutuhan pembiayaannya.
Pembiayaan ekuitas berbeda dari pembiayaan utang; dalam pembiayaan utang, suatu perusahaan mengambil pinjaman dan membayar kembali pinjaman itu dengan bunga, sementara dalam pembiayaan ekuitas, sebuah perusahaan menjual bagian kepemilikan dengan imbalan dana.
Sebagai contoh, angel investor dan pemodal ventura — yang umumnya adalah investor pertama dalam sebuah startup — cenderung lebih menyukai saham preferen yang dapat dikonversi daripada ekuitas biasa dengan imbalan mendanai perusahaan baru karena yang pertama memiliki potensi sisi atas yang lebih besar dan beberapa perlindungan sisi bawah. Begitu perusahaan telah tumbuh cukup besar untuk mempertimbangkan go public, ia mungkin mempertimbangkan untuk menjual ekuitas bersama kepada investor institusi dan ritel.
Kemudian, jika perusahaan membutuhkan modal tambahan, ia dapat memilih pembiayaan ekuitas sekunder seperti penawaran umum terbatas atau penawaran unit ekuitas yang mencakup waran sebagai pemanis.
Pertimbangan Khusus
Proses pembiayaan ekuitas diatur oleh aturan yang diberlakukan oleh otoritas sekuritas lokal atau nasional di sebagian besar yurisdiksi. Peraturan tersebut terutama dirancang untuk melindungi masyarakat yang berinvestasi dari operator yang tidak bermoral yang dapat mengumpulkan dana dari investor yang tidak menaruh curiga dan menghilang dengan hasil pembiayaan.
Pembiayaan ekuitas dengan demikian sering disertai dengan memorandum atau prospektus penawaran, yang berisi informasi luas yang harus membantu investor membuat keputusan berdasarkan informasi tentang manfaat pembiayaan. Memorandum atau prospektus akan menyatakan kegiatan perusahaan, informasi tentang pejabat dan direkturnya, bagaimana hasil pembiayaan akan digunakan, faktor-faktor risiko, dan laporan keuangan.
Nafsu makan investor untuk pembiayaan ekuitas sangat tergantung pada keadaan pasar keuangan pada umumnya dan pasar ekuitas pada khususnya. Sementara laju yang stabil dari pembiayaan ekuitas adalah tanda kepercayaan investor, semburan pembiayaan dapat menunjukkan optimisme yang berlebihan dan puncak pasar yang menjulang. Sebagai contoh, IPO oleh perusahaan dotcom dan teknologi mencapai rekor pada akhir 1990-an, sebelum "kehancuran teknologi" yang melanda Nasdaq dari tahun 2000 hingga 2002. Laju pendanaan ekuitas biasanya menurun tajam setelah koreksi pasar yang berkelanjutan karena risiko investor. -aversion selama periode tersebut.
