Apa itu Stock Nilai Kecil?
Saham bernilai kecil menggambarkan saham yang bersinggungan dalam hal ukuran modal investasi yang telah diberikan pasar kepadanya dan harga saat ini dibandingkan dengan model penilaian. Contoh sederhana mungkin termasuk perdagangan saham di bawah nilai bukunya dengan kapitalisasi pasar di bawah satu miliar dolar. Menemukan saham yang sesuai dengan kedua kriteria ini sulit tetapi mungkin merupakan usaha yang bermanfaat karena saham bernilai kecil umumnya dianggap menghasilkan pengembalian tinggi.
Pengambilan Kunci
- Saham bernilai kecil menyiratkan sebuah perusahaan yang telah mengumpulkan kurang dari dua miliar dalam kapitalisasi pasar dan diperdagangkan rendah relatif terhadap model penilaian yang diberikan. Tergantung pada seberapa sempit definisi yang digunakan, atau seberapa rinci model penilaian, suatu saham bernilai kecil yang sesungguhnya mungkin jadilah unicorn di dunia investasi — langka dan tampaknya mistis. Perdagangan saham dengan nilai model mereka yang juga memiliki kapitalisasi pasar rendah mungkin memiliki peluang pertumbuhan yang sangat baik, tetapi mungkin memiliki risiko kegagalan yang lebih besar dari waktu ke waktu.
Memahami Stok Nilai Kecil
Menurut model tiga faktor Fama dan French, saham bernilai kecil memiliki dua kualitas penting: ukuran dan nilai. Model Fama dan Perancis memperluas model penetapan harga aset modal (CAPM) dengan menambahkan faktor ukuran dan nilai pada risiko pasar CAPM.
Menurut model Fama dan Perancis, saham berkapitalisasi kecil cenderung mengungguli pasar, melebihi dan di atas saham berkapitalisasi besar, secara teratur. Hal ini disebabkan fakta bahwa pada umumnya stok kecil memiliki peluang lebih besar untuk tumbuh. Mereka lebih di bawah radar (tidak terlalu terlindungi oleh analis) dan gesit untuk mengembangkan dan memanfaatkan teknologi baru.
Selain itu, nilai saham sering memiliki potensi naik lebih tinggi, dibandingkan dengan rekan-rekan pertumbuhan saham mereka. Stok pertumbuhan cenderung sudah memiliki penilaian tinggi, didorong oleh ekspektasi positif.
Stock Nilai Kecil v. Stock Cap Kecil
Meskipun sebagian besar investor mengenali istilah saham kecil di atas saham kecil, keduanya tumpang tindih dalam hal ukuran. Meskipun ada beberapa perdebatan mengenai cutoff untuk saham kecil versus mikro atau saham menengah, pada umumnya, saham dengan topi kecil berukuran antara $ 300 juta dan $ 2 miliar.
Untuk menghitung kapitalisasi pasar perusahaan, gandakan harga saham saat ini dengan jumlah saham yang beredar. Sebagai contoh, pada Juni 2018, Inogen Inc. (INGN), yang membuat konsentrator oksigen portabel yang ringan, memiliki 21.221.000 saham yang beredar dan harga saham $ 186, 33. Oleh karena itu, kapitalisasi pasarnya sekitar $ 4 miliar. Meskipun angka ini lebih dari $ 2 milyar, beberapa broker masih menganggap Inogen sebagai perusahaan kecil.
Berinvestasi dalam saham-saham berkapitalisasi kecil menawarkan kesempatan untuk mengalahkan investor institusional karena sebagian besar reksadana memiliki batasan yang membatasi mereka untuk membeli sebagian besar dari saham beredar perusahaan mana pun. Karena saham dengan kapitalisasi kecil memiliki float yang lebih kecil (saham yang tersedia untuk diperdagangkan) daripada saham dengan kapitalisasi besar, sulit bagi reksadana untuk membeli persentase saham yang tidak melebihi batasan dan menaikkan harga saham.
Banyak dana bernilai kecil populer di kalangan investor. Alih-alih memilih secara individual sekuritas, investor ini dapat membeli saham dalam dana yang telah dipilih manajer. Salah satu contohnya adalah Harga T. Rowe QM US Small-Cap Growth Equity Fund.
