Apa itu Desimalisasi
Desimalisasi adalah sistem di mana harga keamanan dikutip menggunakan format desimal daripada pecahan. Sebagai contoh, ini adalah kutipan perdagangan desimal: $ 34, 25. Menggunakan pecahan, kutipan yang sama akan muncul sebagai $ 34 1/4. Komisi Sekuritas dan Bursa AS (SEC) memerintahkan semua pasar saham di AS untuk mengkonversi ke desimalisasi pada tanggal 9 April 2001. Semua kutipan harga telah muncul dalam format perdagangan desimal. Sebelum tahun 2001, pasar di Amerika Serikat menggunakan fraksi dalam penawaran harga. Peralihan ini dibuat untuk desimalisasi agar sesuai dengan praktik standar internasional dan untuk memudahkan investor menafsirkan dan bereaksi terhadap perubahan harga.
BREAKING DOWN Desimalisasi
Desimalisasi telah menyebabkan spread yang lebih ketat karena kenaikan dan pergerakan harga yang lebih kecil. Misalnya, sebelum desimalisasi, seperenam belas (1/16) dari satu dolar adalah pergerakan harga terkecil yang dapat direpresentasikan dalam penawaran harga (ini kira-kira enam sen, atau $ 0, 0625). Dengan desimalisasi, pergerakan harga minimum sekarang adalah satu sen, atau $ 0, 01, memberikan jumlah level harga yang lebih besar, dan memungkinkan spread yang lebih ketat antara bid dan level ask untuk instrumen perdagangan.
Sejarah Desimalisasi untuk Efek Berbasis AS
Pada 28 Januari 2000, Securities and Exchange Commission ("Commission") memerintahkan American Stock Exchange LLC ("AMEX"), Boston Stock Exchange, Inc. ("BSE"), Chicago Board Options Exchange, Inc. ("CBOE"), Chicago Stock Exchange, Inc. ("CHX"), Cincinnati Stock Exchange, Inc. ("CSE"), Asosiasi Nasional Dealer Efek, Inc. ("NASD"), Saham New York Exchange ("NYSE"), Pacific Exchange, Inc. ("PCX"), dan Philadelphia Stock Exchange, Inc. ("PHLX") untuk membahas, mengembangkan, dan menyerahkan kepada SEC rencana untuk menerapkan penetapan harga desimal di pasar ekuitas dan opsi dimulai paling lambat 3 Juli 2000.
Perubahan dimulai pada pertengahan 1997, ketika SEC mendesak bursa untuk mulai menentukan harga dalam desimal. Asosiasi Industri Sekuritas dan pasar ekuitas dan opsi membentuk Komite Pengarah Desimalisasi pada Juli 1998 untuk mengembangkan rencana implementasi desimalisasi dan mengoordinasikan transisi yang lancar.
Pertukaran merekomendasikan implementasi bertahap, yang terdiri dari empat fase, untuk konversi ke penetapan harga desimal yang mengurangi risiko kepada publik yang berinvestasi, penerbit, bursa, organisasi kliring dan penyimpanan, dan perusahaan anggota. Implementasi bertahap dianggap sebagai cara yang paling efektif untuk memastikan bahwa pasar akan terus beroperasi secara efisien, tertib, dan adil selama proses konversi. Periode implementasi ini ("Fase-Dalam Periode") dimulai pada 28 Agustus 2000 dan berakhir dengan implementasi penuh penetapan harga desimal untuk semua ekuitas dan opsi pada 9 April 2001.
