Apa Itu Pembiayaan Debitur-dalam-Kepemilikan — Pembiayaan DIP?
Debitur-dalam-kepemilikan pembiayaan (pembiayaan DIP) adalah jenis khusus pembiayaan dimaksudkan untuk perusahaan yang secara finansial tertekan dan dalam kebangkrutan. Hanya perusahaan yang telah mengajukan perlindungan kebangkrutan berdasarkan Bab 11 di Amerika Serikat dan CCAA di Kanada yang dapat menggunakannya, yang biasanya terjadi pada awal pengajuan. Ini digunakan untuk memfasilitasi pengorganisasian kembali debitur yang dimiliki (status perusahaan yang telah mengajukan kebangkrutan) dengan memungkinkannya meningkatkan modal untuk mendanai operasinya ketika kasus kebangkrutannya berjalan dengan sendirinya. Pembiayaan DIP unik dari metode pembiayaan lain karena biasanya memiliki prioritas di atas utang, ekuitas, dan klaim lainnya.
Breaking Down Debitur-in-Possession Financing (DIP Financing)
Karena Bab 11 lebih menyukai reorganisasi perusahaan daripada likuidasi, pengajuan perlindungan dapat menawarkan penyelamat vital bagi perusahaan-perusahaan yang tertekan yang membutuhkan pembiayaan. Dalam pembiayaan debitur yang dimiliki, pengadilan harus menyetujui rencana pembiayaan yang konsisten dengan perlindungan yang diberikan kepada bisnis. Pengawasan pinjaman oleh pemberi pinjaman juga tunduk pada persetujuan dan perlindungan pengadilan. Jika pembiayaan disetujui, bisnis akan memiliki likuiditas yang diperlukan untuk tetap beroperasi.
Ketika sebuah perusahaan dapat mengamankan pembiayaan yang dimiliki debitur, ia memungkinkan vendor, pemasok, dan pelanggan tahu bahwa debitur akan dapat tetap dalam bisnis, memberikan layanan, dan melakukan pembayaran untuk barang dan jasa selama reorganisasi. Jika pemberi pinjaman telah menemukan bahwa perusahaan itu layak mendapatkan kredit setelah memeriksa keuangannya, masuk akal bahwa pasar akan sampai pada kesimpulan yang sama.
Sebagai bagian dari Resesi Hebat, dua produsen mobil AS yang bangkrut - General Motors dan Chrysler - adalah penerima manfaat dari pembiayaan debitur yang dimiliki.
Pembiayaan Debitur-dalam-Kepemilikan: Metode Utama
Pembiayaan DIP sering diberikan melalui pinjaman berjangka. Pinjaman tersebut sepenuhnya didanai selama proses kebangkrutan, yang berarti biaya bunga lebih tinggi bagi peminjam. Sebelumnya, fasilitas kredit bergulir adalah metode yang paling banyak digunakan - pengaturan yang menguntungkan bagi peminjam, karena menawarkan fleksibilitas yang baik dan opsi untuk mengurangi biaya bunga dengan secara aktif mengelola pinjaman untuk meminimalkan jumlah yang didanai.
Proses Pembiayaan Debitur-dalam-Kepemilikan
Sebagaimana dicatat, pembiayaan DIP biasanya terjadi pada awal proses pengajuan kebangkrutan. Tetapi seringkali, perusahaan-perusahaan yang sedang berjuang yang dapat mengambil manfaat dari perlindungan pengadilan akan menunda pengajuan kegagalan untuk menerima kenyataan dari situasi mereka. Keragu-raguan dan penundaan seperti itu bisa menghabiskan waktu yang berharga, karena proses pembiayaan DIP cenderung panjang. Salah satu langkah dalam proses ini adalah bahwa pemberi pinjaman dan debitur harus menyetujui "anggaran DIP, " yang dapat mencakup perkiraan penerimaan, pengeluaran, arus kas bersih dan arus keluar perusahaan untuk periode 13 minggu bergulir. Ini juga harus memperhitungkan waktu pembayaran ke vendor, biaya profesional, variasi musiman dalam penerimaannya dan pengeluaran modal apa pun. Setelah anggaran DIP disepakati, kedua belah pihak akan menyepakati ukuran dan struktur fasilitas kredit atau pinjaman. Ini hanya bagian dari negosiasi dan kerja keras yang diperlukan untuk mengamankan pembiayaan DIP.
