Opsi adalah instrumen keuangan yang memberi pemegang hak untuk membeli saham di perusahaan dengan harga tertentu (strike price) sebelum tanggal yang ditentukan yang dikenal sebagai tanggal kedaluwarsa. Namun, opsi diperdagangkan jauh lebih jarang daripada instrumen keuangan lainnya seperti saham atau obligasi. Ini dapat menyulitkan investor untuk masuk ke dalam opsi yang mereka inginkan. Karena itu, cara terbaik untuk mengukur likuiditas opsi adalah dengan melihat dua faktor: volume harian dan bunga terbuka.
Volume harian kontrak opsi tertentu hanyalah ukuran berapa kali kontrak diperdagangkan pada hari tertentu. Misalnya, jika volume harian kontrak opsi panggilan Ford $ 10 Des 05 adalah 15, ini berarti bahwa pada hari itu, 15 kontrak opsi untuk membeli saham Ford dengan harga $ 10 sebelum Desember 2005 diperdagangkan. Semakin tinggi volume harian ini, semakin cair kontrak opsi ini menjadi dibandingkan dengan opsi dengan volume harian yang lebih rendah. Namun, karena setiap hari membawa volume harian baru, itu bukan ukuran yang paling akurat dari likuiditas opsi. Selain itu, mendapatkan informasi tentang volume harian terakhir jauh lebih sulit diperoleh daripada informasi luas yang tersedia tentang stok.
Ukuran likuiditas opsi lainnya adalah minat terbuka opsi. Minat terbuka dari kontrak opsi adalah jumlah opsi yang beredar dari jenis itu (Ford $ 10 Des 05) yang saat ini belum ditutup atau dilaksanakan. Jadi jika minat terbuka adalah 1.000, ini berarti bahwa saat ini ada 1.000 opsi yang masih aktif untuk dieksekusi atau dijual. Karena opsi hanyalah sebuah kontrak, lebih banyak yang dapat dibuat setiap hari, tetapi minat terbuka saat ini memberi investor gambaran tentang minat yang ditunjukkan oleh investor dalam jenis kontrak itu. Semakin tinggi minat terbuka, semakin likuid kontrak opsi dianggap.
Karenanya, jika Anda melihat opsi yang diperdagangkan 500 kali sehari dengan bunga terbuka 10.000, itu jauh lebih likuid bagi investor dibandingkan dengan opsi yang diperdagangkan 10 kali sehari dengan bunga terbuka 1.000.
