Perkiraan pertama untuk S&P 500 2019 keluar di Street, dan segala sesuatunya terlihat bagus untuk ekuitas AS bahkan tanpa manfaat pemotongan pajak untuk meningkatkan pendapatan yang kuat, menurut satu tim bull.
Dalam sebuah catatan yang dirilis pada hari Selasa, ahli strategi ekuitas Credit Suisse Jonathan Golub memperkirakan S&P 500 akan melonjak melewati target 2018-nya dari 3.000 poin untuk mencapai 3.350 pada akhir Desember 2019, seperti yang dilaporkan oleh CNBC. Perkiraannya menyiratkan kenaikan lebih dari 15% dari level saat ini dan peningkatan 11% dari target Desember 2018-nya.
Investor Bersedia Membayar Lebih Banyak untuk Ekuitas AS Tahun Depan
"Target harga 2019 kami di 3.350 menyiratkan kenaikan tahunan 11, 4 persen selama 16 bulan ke depan, " tulis analis. Golub mencatat bahwa 16 bulan ke depan harus "rumit bagi investor, " mengingat ancaman "inversi kurva hasil, berpotensi mengganggu pemilu paruh waktu dan melanjutkan pengetatan Fed."
Namun terlepas dari beberapa risiko yang dihadapi pasar AS, Credit Suisse memandang "pertumbuhan ekonomi / EPS yang solid dan risiko resesi yang tidak berbahaya" sebagai cukup untuk mendorong pasar lebih tinggi.
Golub menjelaskan bahwa sementara S&P 500 telah memperoleh 8, 2% year-to-date (YTD), pertumbuhan laba yang kuat telah mencegah kenaikan valuasi saham. Maju pendapatan, atau harga saham sebagai kelipatan dari penghasilan yang diperkirakan, telah benar-benar jatuh pada 2018, ia menulis, meramalkan tren untuk membalikkan pada 2019 sebagai pertumbuhan laba melambat menjadi 7, 7% dari 21, 5%. Sementara itu, ketika pertumbuhan EPS turun sejalan dengan rata-rata historis, kelipatan harus terus berkembang, menurut Golub.
Dalam sebuah wawancara dengan Bloomberg, Credit Suisse menambahkan bahwa, sementara ketidakpastian geopolitik yang luas berdiri sebagai risiko bagi pasar, latar belakang global yang mendukung tidak diperlukan untuk melanjutkan reli di ekuitas AS. Dia mengharapkan kinerja terbaik dari ekuitas di negara bagian versus saham internasional akan bertahan hingga "bagian paling akhir dari 2019."
Ini bukan pertama kalinya bahwa Golub dan timnya menawarkan pandangan yang lebih optimis dibandingkan dengan sisa Street. Awal tahun ini, Credit Suisse berbicara tentang masalah-masalah seperti ketegangan perdagangan, kenaikan inflasi, dan pendapatan puncak, menulis bahwa sementara mereka semua memiliki kelebihan, "kami percaya investor meremehkan potensi pasar naik dan memperkirakan risiko yang berlebihan."